Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
Во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами покрытия и капитализации.
В нашем анализе важна вторая.
Коэффициент концентрации собственного оборотного капитала показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво и независимо предприятие. Показатель имеет маленькую величину и увеличивается, это говорит о том, что собственный капитал достаточно полно использовался, а значит организация достаточно финансово устойчива.
Коэффициент финансовой зависимости – это обратный показатель к коэффициенту концентрации собственного капитала. Уменьшение его говорит о том, что уменьшилась доля заемных средств в финансировании коммерческой деятельности предприятия.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансировании текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Рост этого показателя к 2002 году до 0,11 показывает, что 11 % составляют собственные оборотные средства в общей доле капитала.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств.
Отсутствие величины этого показателя в 2002 году означает, Что предприятие не зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.
Коэффициент соотношения собственных средств и заемных дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Увеличение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором уменьшении финансовой устойчивости.
Таблица 2.13 Расчет финансовой устойчивости ДОП
| Наименование показателя | Формула расчета | 2001 | 2002 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | Собств. Кап. /всего хоз.ср. (нетто) | 597187/ 617941= 0,97 | 593508/ 619445= 0,97 |
| Коэфф. Финансовой зависимости | Всего хоз.ср. (нетто)/собств. Кап. | 617941/ 597187= 1,04 | 619445/ 593508=1,03 |
| Коэфф. Маневренности собств. Кап. | Собств. Обор. Ср-ва / собств.кап | 33011/ 597187= 0,06 | 67533/ 593508=0,11 |
| Коэфф.концентр.заемного кап. | Заемн.кап./ всего хоз.ср. (нетто) | 20754/ 617941=0,03 | 25937/ 619445=0,04 |
| Коэф.структуры долгоср.вложений | Долгосрочн. Пассивы/ внеоборотн.пассивы | 0 | 0 |
| Коэф.долгосрочного привлечен.заемных ср-в | Долгосрочн.пассивы/ долгосрочн пассивы + собств.кап. | 0 | 0 |
| Коэф.структуры заемного кап. | Долгосрочные пассивы/ заемный кап. | 0 | 0 |
| Коэф.соотношения собств.заемных средств | Заемн.кап./ собств.кап. | 20754/ 597187 =0,03 | 25937/ 593508=0,04 |
Из расчетов можно сделать ряд выводов:
- во-первых, ДОП не является финансово зависимым от внешних кредиторов и инвесторов, поскольку коэффициенты отвечающие за состояние заемных средств равны 0.
- Во-вторых, коэффициент концентрации собственного капитала к концу исследуемого периода составил 97 % ,а, как известно, чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно, и независимо от внешних кредиторов предприятие.
2.3.4. Оценка деловой активности.
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижение ею целей , что отражает натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Оборачиваемость – один из важнейших показателей деловой активности. Он показывает как быстро тот или иной вид оборотных средств проходит полный оборот, т.е. из вещественной формы перетекает в денежную и опять в вещественную. Чем меньше оборачиваемость, тем лучше работает организация.
Фондоотдача - это показатель, показывающий сколько выручки приходится на 1 рубль фондов, тоже растет, т.е. основные фонды задействуются более полно.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности повысился.
Операционный цикл характеризует время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Наше предприятие имеет стабильный размер операционного цикла 43 дня.
Финансовый цикл вырос по сравнению с 2001 года на 24 дня, т.е. это говорит об общем ухудшении обращения денежной наличности.
Таблица 2.14 Расчет показателей деловой активности.
| Наименование показателей | Форма Расчета | 2001 | 2002 |
| Выручка от реализации, т.руб. | - | 125776 | 14147 |
| Чистая прибыль, т.руб. | Прибыль – налоги - | + 160 | -7 |
| Фондоотдача руб/руб. | Выручка от реализации/ средняя стоимость ОС | 125776/ 564088 = 0,22 | 142147/ 525848 =0,27 |
| Оборачиваемость ср. в расчетах (В оборотах) | Выручка от реализац./ ср. дебиторская задолженность | 12776/ 675 =186,3 | 142147/1180 =120,5 |
| Оборачиваемость ср. в расчете (в днях) | 360/ пок 4 | 360/ 186,3 =1,9 | 360/ 120,5 =3,0 |
| Оборачив.запасов (в оборотах) | Себестоим-ть реализации/ средние запасы | 13301 /6349 =17,8 (стр.210+220) | 121774 /13788 =8,83 |
| Оборачив. Запасов (в днях) | 360/ пок.8 | 360 / 17,8 =20,2 | 360/ 8,83 =40,8 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | Средняя кредит-я задолженность* 360 дней / с-с реализации | 2245*360/ 113301 = 7,1 | 1569*360/ 121774 =4,6 |
| Продолжительность операцион.цикла, дни | Пок.5 + пок.7 | 1,9+20,2 =22,1 | 3,0+40,8 =43,8 |
| Продолжительность финансового цикла, дни | Пок.9- пок.8 | 22,1-7,1 =15,0 | 43,8-4,6 =39,2 |
| Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности | Ср.дебиторск. задолжен./ выручка от реализации | 675/125776 =0,005 | 1180 /142147 =0,008 |
| Оборачиваемость собственного кап. | Выручка от реализации/ ср.величина собствен.капит. | 125776 /597187 =0,21 | 142147 /593508 =0,24 |
| Оборачиваемость собственного кап. | Выручка от реализации / ср.величина собственного кап. | 125776/ 597189 =0,21 | 142147/593508 = 0,24 |
| Оборачиваемость совокупного капитала | Выручка от реализации/ итог среднего баланса-нетто | 125776/617941 =0,20 | 142147/619445 =0,23 |
Как видно из итоговой таблицы расчета деловой активности можно заметить, что предприятие старается повысить свою деловую активность.
2.3.5. Оценка рентабельности и прибыльности.
Рентабельность продукции – показатель, характеризующий отношение прибыли к выручке от реализации, поэтому можно сделать вывод, что рост выручки пропорционален росту прибыли.
Также обстоит дело и с рентабельностью основной деятельности, которая является отношением прибыли к затратам на сбыт и производство продукции.
Рентабельность совокупного капитала характеризует отношение чистой прибыли к общей величине имущества организации. Поскольку этот показатель снизился, то можно сделать вывод, что чистая прибыль по отношению к имуществу увеличивается, т.е. имущество работает менее эффективно от года в год.
Рентабельность собственного капитала – это отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. И поскольку этот показатель снижается, то можно сделать вывод, что предприятие работает не вполне успешно.
Период окупаемости – обратный коэффициенту собственного капитала, указывает на число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.
Таблица 2.15 Расчет рентабельности.
| Наименование показателя | Формула расчета | 2001 | 2002 |
| Чистая прибыль, тыс.руб. | Балансовая прибыль – платежи в бюджет | +160 | -7 |
| Рентабельность продукции | Прибыль от реализации /выручка от реализ. | 10310/ 125776 =8,2 | 13907/ 142147 =9,8 |
| Рентабельность основной деятельности | Прибыль от реализации/ затраты на производство и сбыт продукции | 10310/ (113301 +2165)=8,9 | 13907/ (6466 + 121774) =5,7 |
| Рентабельность совокупного капитала | Чистая прибыль/ итог среднего баланса-нетто | 160/ 617941 =0,02 | -7/ 619445 =-0,001 |
| Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль/ ср. величина собственного капитала | 160/ 597187 * 100 % = 0,03 | -7/ 593507 * 100 % = -0,01 |
| Период окупаемости собственного капитала | Ср. величина собственного капитала/ чистая прибыль | 597187/ 160 =3732 | 593507/ -7 =… не окупается (т.к. убыток) |
Выводы :