Роль лизинга в обновлении технической базы предприятия (стр. 4 из 7)

- благодаря минимизации рисков лизингового бизнеса клиенту заключить договор о финансовой аренде зачастую много проще, нежели получить «долгосрочный» кредит. Особенно это касается среднего и малого бизнеса, ссуды по которому банки предоставляют очень осторожно. Некоторые компании порой не требуют от клиента каких-либо дополнительных гарантий, поскольку обеспечением является само оборудование (предмет лизинга).

-лизинговый договор более гибкий, чем соглашение о предоставлении кредита: ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге же компания-лизингополучатель имеет возможность выработать с лизингодателем удобную и гибкую для себя схему финансирования. [10]

Лизинг позволяет товаропроизводителям регулярно обновлять фонд средств производства в соответствии с современными требованиями рынка, не снижая эффективности использования оборотных средств.

2.2 Проблемы и недостатки лизинговых отношений.

По мнению экспертов, в настоящее время Украине необходимо около 100 млрд. дол. для инвестирования в основные фонды предприятий, что равно валовому внутреннему продукту страны. Рынок финансового лизинга Украины развит очень слабо. По данным Госфинуслуг, в 2005 г. было заключено около полутора тысяч договоров финансового лизинга на сумму 845 млн. гривен. К концу года общий портфель таких договоров составлял более 2 млрд. гривен. Для Украины лизинг-дорогой инструмент. Это связано с тем, что в платежи по лизингу входит высокая процентная ставка по банковскому кредиту, который обычно привлекает лизингодатель для покупки оборудования. Учитывая накладные расходы, страховку и бонус лизингодателя, удорожание предмета лизинга может составить от 30 до 60% по сравнению с его первоначальной стоимостью. Кроме того, недостатком лизинговых операций в Украине является их краткосрочность: половина лизингодателей заключают лизинговые договоры всего на два-три года Нерешенным остается вопрос амортизации оборудования. По мнению экспертов, дальнейшее развитие лизинга будет сдерживаться до тех пор, пока профильным компаниям не позволят проводить ускоренную амортизацию.

Согласно действующему украинскому налоговому законодательству, квартальная норма амортизации предметов третьей группы (производственное оборудование) составляет 6%, компьютеров и электронной техники (выделены в отдельную группу основных фондов) - 15%. Таким образом, их балансовая стоимость станет нулевой не раньше, чем через четыре - пять лет, утверждают специалисты. А срок лизингового договора, как правило, истекает через два-три года. Складывается ситуация, когда по бумагам объект лизинга уже находится у лизингополучателя, а на самом деле все еще числится на балансе лизингодателя и на треть не амортизирован. К тому же развитию лизинга в нашей стране препятствуют некоторые казусы в законодательстве. Например, вопросы лизинга одновременно регулируют профильный закон о финансовом лизинге, Гражданский и Хозяйственный кодексы. Специалистам зачастую сложно разобраться в том, какой из них имеет приоритет. Так, в Гражданском кодексе содержатся нормы общего права, в законе о финансовом лизинге — нормы специального права. Обычно если нормы общего права противоречат нормам специального, то применяются последние. Однако если в законе о лизинге сублизинг разрешен, то в Хозяйственном кодексе сказано, что предмет лизинга передается лизингополучателю в исключительное пользование. [13]

Важной причиной, сдерживающей активизацию лизинга, является отсутствие должной проработки теоретических, методологических вопросов регулирования лизинга, отсутствие досконально проработанной правовой базы лизинговой деятельности. Несовершенная амортизационная политика сдерживает широкое распространение лизинга. Множество рисков, возникающих из-за нечеткости правового регулирования, приводят к тому, что многие предприниматели не используют лизинг в своей деятельности, хотя и знают о его преимуществах. [5]

Существенно сдерживает развитие института лизинга отсутствие четкого представления об экономической эффективности его организации по сравнению с другими инструментами, обеспечивающими воспроизводственные процессы. Проблемой лизингополучателя практически всегда является получение возможности использования необходимого для производственной деятельности имущества. В качестве альтернативных вариантов лизингополучатель может рассматривать оперативный лизинг и аренду, финансовый лизинг и покупку в силу различия между оперативным и финансовым лизингом. [12]

3 глава. Зарубежный опыт лизинговых отношений. Их особенности в Украине.

1.3 Зарубежный опыт лизинговых отношений.

Рассмотрим зарубежный опыт лизинговых отношений в США, Германии и Франции.

США. [5]

Изначально лизинг классифицировался в США как независимый, поскольку он не управлялся ни финансовыми учреждениями, ни поставщиками оборудования, ни любой другой стороной. Лизинговые отношения базировались на маленьком капитале, но вскоре возникла возможность посредством лизинга привлекать относительно большие средства обслуживания для клиентов, чем кредитование, и размеры были намного существеннее, чем собственные.

Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога).С 1986 года климат для лизинга на налоговой основе изменился. Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду лизинга, но, тем не менее, его развитие не остановилось.

Лизинговые сделки продолжали оставаться более гибкими по сравнению с кредитными. Часть рисков по сделкам брали на себя лизинговые компании. Остались некоторые налоговые льготы.

Вместе с тем Закон о равной конкуренции в банковском деле (1987 г.) предусматривает право национальных банков направлять инвестиции в объеме до 10% активов в лизинговые договоры на чисто лизинговой основе без ограничения величины остаточной стоимости.

В настоящее время для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям финансового лизинга, она должна обладать следующими характеристиками:

-минимальные инвестиции в арендованное имущество со стороны лизингодателя должны составлять не менее 20% его стоимости;

-лизингополучатель не может иметь право (опциона) на выкуп оборудования по цене ниже его рыночной стоимости, определенной на момент применения этого права;

-лизингополучатель не может инвестировать в арендованное им оборудование, кроме так называемых отделяемых усовершенствований;

-период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования;

-в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную остаточную стоимость в размере не менее 20% его первоначальной стоимости;

-лизингодатель должен ожидать получения положительной величины денежного потока, как и общей прибыли, по договору лизинга вне зависимости от налоговых льгот.

В случаях, когда лизинг по соглашению сторон не подпадает строго под эти стандарты, при определении финансового лизинга исходят из его различных интерпретаций судами США.

Вклад лизинга оборудования в экономику США*:

-Лизинг оборудования вносит от 75 до 315 млрд. долл. в реальный ВВП в год
(от 1% до 3% реального ВВП)

-До 22% реальных инвестиций в оборудование (от $ 1трлн.) — через лизинг!

-Вклад лизинга — около $229 млрд. в год
(данные 2004 г)

-Без лизинга, экономика США теряла бы до $ 290 млрд. ежегодно
(лизинг , производство продукции и сопутствующие отрасли)

-До 80% американских бизнесов используют лизинг (!)

-Без лизинга, не были бы созданы от 3 до 6 млн. рабочих мест
(каждые $70 000 лизинговых операций создают 1 рабочее место)

ВнастоящеевремявСШАактивнодействуютболее 15 ассоциаций, объединяющихучастниковлизинговогорынка (вт.ч. крупнейшие — Equipment Leasing Association, Western Association of Equipment Lessors; Eastern Association of Equipment Lessors; National Vehicle Leasing Association; Truck Renting and Leasing Association; American Automotive Leasing Association; The Computer and Leasing Remarketing Association идр.)

Германия. [7]

Исследования показали, что 75% германских компаний используют лизинг, большинство из них работают в сфере услуг, меньшая часть в производстве. Отмечено, что в настоящее время происходит сильнейшая конкуренция между лизинговыми компаниями и в будущем ожидается сокращение размеров и инновационных продуктов. В ФРГ в настоящий момент существует множество лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинговую ассоциацию. Порядок налогообложения лизинговых сделок излагается в письмах федерального министра финансов от 19 апреля 1971 года и от 22 декабря 1975 года. Заключаемые в соответствии с установленными нормами лизинговые контракты позволяют воспользоваться рядом налоговых льгот. Две компании, которые можно отнести к разряду ведущих в области лизинга – это "Митфинанц Гмбх" и "Гефа – лизинг Гмбх". "Митфинанц Гмбх" была основана в 1962 году. Уставной капитал этой первой в ФРГ лизинговой компании составлял 1 млн. марок ФРГ. В настоящее время она имеет 6 дочерних компаний. "Гефа – лизинг Гмбх" была основана группой "Гефа" в 1968 году. За время своего существования фирма сдала своим клиентам в аренду оборудование общей стоимостью свыше 3 млрд. марок ФРГ.