Министерство образования и науки Российской Федерации
ГОУ ВПО "Российская экономическая академия
им. Г.В. Плеханова"
Кафедра экономической теории
Комплексная междисциплинарная курсовая работа
на тему:
"Рынок инвестиции и его особенности"
Выполнил (а)
студент (ка) группы 22__
очной формы обучения
Финансового факультета
Ф. И.О.
Научные руководители:
Кафедра экономической теории
Москва - 2010
Содержание
Введение
Глава 1. Основные аспекты инвестиционной деятельности
1.1 Инвестиции и их источники
1.2 Модернизация экономики и создание благоприятного инвестиционного климата
Глава 2. Правовая база и проблемы инвестиций
2.1 Формирование и совершенствование правовой базы инвестиционного процесса
2.2 Проблема ускоренной амортизации
Глава 3. Анализ инвестиционной деятельности
3.1 Анализ инвестиционной деятельности РФ
3.2 Налоговые механизмы привлечения инвестиций
Глава 4. Регулирование инвестиционной деятельности
4.1 Переориентация банковской системы на инвестирование реального сектора экономики
4.2 Формы государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности
Заключение
Список литературы
Актуальность инвестиций для российского предпринимательства состоит в том, что крупный промышленный бизнес - основной инвестиционный потребитель. К этому приводит потребность в большом объеме оборотных средств, высокой стоимости инвестиционных проектов, большая привлекательность проектов в тяжелой промышленности, чем в других отраслях российской экономики. Многие компании здесь нуждаются в привлечении больших средств для реконструкции активов советской эпохи. Так, в черной металлургии изношенность основных фондов, предполагает необходимость большого объема реконструкции производства и большие затраты, которые не по силам бюджетам металлургических компаний В современных условиях трудно переоценить значение задачи подъема инвестиционной деятельности в стране для перехода к экономическому росту и модернизации российской экономики. Новые формы и методы организации инвестиционного процесса (прежде всего система инвестиционного проектирования), соответствующие рыночной модели экономики, поднимают на качественно новый уровень требования к управленческой деятельности. В то же время российская практика 90-х годов показала наличие значительного дефицита кадров в области инвестиционного менеджмента.
Государственные служащие федерального, регионального и муниципального уровней в своей деятельности при разработке и реализации различных направлений социально-экономической и финансово-кредитной политики должны обладать необходимым объемом фундаментальных и прикладных знаний, а также практических навыков в области инвестирования. Эти навыки необходимы для повышения эффективности осуществляемых при их участии государственных инвестиций и при взаимодействии с различными категориями частных инвесторов. В последнем случае задача заключается в определении критериев отбора инвестиционных проектов, которые будут поддерживаться государственными структурами.
Объектов комплексной междисциплинарной курсовой работы является инвестиционная деятельность РФ и ее особенности.
Задачами комплексной междисциплинарной курсовой работы являются:
рассмотрение инвестиций и их источников;
рассмотреть модернизацию и создание благоприятного инвестиционного климата;
изучить формирование и совершенствование правовой базы инвестиционного процесса;
рассмотреть проблемы ускоренной амортизации;
проанализировать инвестиционную деятельность РФ;
рассмотреть налоговые механизмы привлечения инвестиций;
рассмотреть переориентацию банковской системы на инвестирование реального сектора экономики;
рассмотреть формы государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности.
Современные формы инвестиционной деятельности в России начали складываться с начала 90-х гг. На протяжении последнего десятилетия в России в условиях затяжного системного кризиса формировалась модель инвестиционного процесса, присущая рыночной экономике. Вместо государства, монопольно распределявшего капитальные вложения в централизованной экономике, появились различные категории частных инвесторов, в целом созданы правовая база и различные элементы инфраструктуры инвестиционного процесса - инвестиционные банки и фонды, информационно-консалтинговые компании и др. Создание российского фондового рынка привело к принципиальной возможности привлечения предприятиями необходимых капиталов путем эмиссии ценных бумаг, начал действовать институт портфельных инвесторов. Сформирован рынок инвестиционных проектов, соответствующих общепринятой мировой практике.
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет разнообразных внутренних и внешних источников. Их структура отражена в таблице 1.1
Таблица 1.1
Источники инвестиционных ресурсов предприятия (компании)
| Категория источникови статус ресурсов | Конкретные виды источников и ресурсов |
| 1.1 Прибыль1.2 Специальные фонды, формируемые за счет прибыли | |
| 1.3 Амортизационные отчисления | |
| 1. Внутренние,входящие в состав собственного капитала | 1.4 Страховые возмещения |
| 1.5 Иные (неденежные) виды ресурсов | |
| 1.5.1. Земельные участки | |
| 1.5.2. Основные фонды | |
| 1.5.3. Промышленная собственность и др. | |
| Категория источников и статус ресурсов | Конкретные виды источников и ресурсов |
| 2.1 Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения акций | |
| 2.1.1 Путем открытого (публичного) размещения | |
| Привлеченные,включаемые в состав собственного капитала | 2.1.2 Путем закрытого (частного) размещения2.2 Средства, выделяемые вышестоящимихолдинговыми и акционерными компаниями2.3 Гранты и благотворительные взносы |
| 2.4 Государственные субсидии | |
| 2.4.1 Прямые | |
| 2.4.2 Косвенные (в виде налоговых и иных льгот) | |
| 3.1 Банковские кредиты и займы3.2 Кредиты, займы, ссуды в денежной форме,предоставляемые небанковскими учреждениями | |
| 3.3 Государственные кредиты и займы | |
| 3.3.1 Прямые | |
| 3. Привлеченные, невключаемые в составсобственного капитала | 3.3.2 В форме налогового инвестиционногокредита3.4 Коммерческие кредиты (предоставляемыепоставщиками машин, оборудования и других инвестиционных товаров;подрядчиками) |
| 3.5 Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения облигаций | |
| 3.6. Машины, оборудование, иные неденежные видыресурсов, привлекаемые на основе лизинга (такназываемое внебалансовое кредитование) | |
| 3.6.1. Операционный лизинг | |
| 3.6.2. Финансовый лизинг |
Исследователи Зайцев А.С., И. Валлерстайн разделяют причины, препятствующие нормальной инвестиционной деятельности в сфере капитальных вложений, на "внешние", "объективные" (то есть находящиеся вне предприятий, в сфере макроэкономики) и "внутренние", "субъективные" препятствия. [1] Одним из последствий действия внешних факторов является тяжелое финансовое положение большинства предприятий и их низкая инвестиционная привлекательность для внешних инвесторов. Внутренние препятствия связаны с отсутствием у хозяйствующих субъектов, действующих в сфере реальных инвестиций, достаточного опыта и знаний, необходимых для эффективной реализации инвестиционных проектов. Преодоление воспроизводственного кризиса в России предполагает восстановление условий для внутреннего накопления, а именно: снижение чрезвычайно завышенной эффективности вложений в финансовый сектор экономики и восстановление нормальных экономически обоснованных соотношений между текущим потреблением и накоплением, с целью поддержать платежеспособный спрос для отечественных товаров инвестиционного и потребительского назначения. Решение этих задач может обеспечиваться проведением целого комплекса мероприятий, касающихся различных аспектов ценовой, валютной, налоговой политики, а также политики доходов. Отсюда объективно вытекает необходимость усиления роли государства как основного субъекта, организующего экономическую деятельность в переходной экономике.
В 2009 г., по данным Госкомстата Российской Федерации, российские предприятия 72% капитальных вложений осуществили за счет своих ресурсов (это превысило прогнозные оценки в 60%), 4,7% - за счет бюджета, 23,3% составили привлеченные средства. Таким образом, действие позитивных факторов повлекло за собой расширение инвестиционного потенциала конкурентоспособных предприятий, адаптировавшихся к изменению экономической конъюнктуры. Целый ряд отраслей инвестируют свои проекты, не привлекая капитал со стороны. Это типично, например, для большинства подотраслей цветной металлургии, химической и целлюлозно-бумажной промышленности, лесохимии и др. Причины заключаются не только в высокой прибыльности этих секторов, но и зачастую - в их особом институциональном статусе (многие соответствующие производства напрямую контролируются иностранным капиталом).
В то же время многие российские предприятия из-за физической изношенности и морального устаревания производственных мощностей сегодня не в состоянии сформировать достаточные финансовые средства (за счет прибыли и амортизации) для своего инвестиционного развития (см. табл.1.2).40% из них являются убыточными, рентабельность других предприятий находится на низком уровне, то есть у многих из них отсутствует необходимый объем прибыли как источник инвестиций.