«Капитальные вложения ― инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные ― на развитие социальной сферы.
По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:
- на новое строительство;
- на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;
- на расширение действующих предприятий;
- на модернизацию оборудования.
Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.
Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.
Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.
Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности.
Различают два способа финансирования капитальных вложений: централизованный и децентрализованный. При централизованномспособе источником финансирования капитальных вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и др.; при децентрализованном — это в основном источники предприятий и индивидуальных застройщиков.
На предприятии основными источниками финансирования являются:
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
- амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций;
- кредиты коммерческих банков;
- источники из вышестоящих организаций;
- средства иностранных инвесторов и др.
Но основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные отчисления.
За последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли существенные изменения. Прежде всего, изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление.
Это нормальный и естественный процесс, так как во всех странах с развитой рыночной экономикой в финансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции, а не государственные. Считается, что в этом случае они лучше используются.
Изменяется и структура источников финансирования капитальных вложений. В последние годы стала наблюдаться тенденция увеличения доли амортизационных отчислений, что в первую очередь связано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов, а также с возможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, что в развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%.
Во многих странах мира проводится практика по предоставлению значительных льгот по налогообложению, если фирмы свою прибыль направляют на развитие производства. Аналогичная политика проводится и нашим государством. Согласно Инструкции о порядке начисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций, облагаемая прибыль предприятия уменьшается на величину капитальных вложений, осуществленных за счет чистой прибыли и направленных на финансирование капитальных вложений производственного и жилищного строительства, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели. Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%.
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ — соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами. Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг, а в масштабе общества — прирост национального дохода.
Учет и оценка основных фондов позволяют судить об их количественной доле в общем составе элементов экономики предприятия. Как хозяйствование этими фондами (качественная сторона) влияет на изменение его экономики и структуры, можно получить из рассмотрения групп показателей.
Первая группа – показатели, позволяющие судить о степени использования основных фондов:
1. Показатель фондоотдачи (Фо), т.е. сколько приходится продукции в денежном выражении на 1000 рублей основных производственных фондов. Он определяется по следующей формуле:
Фо = Ог/Фос
где Фо– фондоотдача; Ог – стоимость товарной или нормативной чистой продукции, произведенной за год, руб.; Фос– среднегодовая стоимость основных производственных фондов.
Фондоотдача – это прямая величина, характеризующая уровень отдачи капитала.
2. Обратной величиной фондоотдачи является показатель фондоемкости продукции (Фе), которым характеризуется стоимость основных фондов, приходящихся на единицу продукции, руб.:
Фе = Фос/Ог
где Фе - фондоемкость единицы продукции.
3. Коэффициент износа различных видов или групп основных фондов:
Ки = Зи/Фп
где Зи – стоимость износа тех же основных фондов, что и при расчете Ки; Фп – первоначальная стоимость всех или отдельных видов, групп основных фондов.
Вторая группа – показатели, позволяющие судить и оценивать состав основных фондов: 1. Коэффициент обновления основных фондов:
Кобн = Фввед/Фкг
где Фввед – стоимость вновь введенных основных фондов за определенный период; Фнач – стоимость основных фондов на начало того же периода.
2. Коэффициент выбытия основных фондов:
Квыб = Фвыб/Фнач
где Фвыб – стоимость выбывающих основных фондов за определенный период; Фнач – стоимость основных фондов на начало тог же периода,
3. Коэффициент прироста основных фондов:
Фввед – Фвыб/Фнач
где Фввед – стоимость вновь введенных основных фондов за определенный период; Фвыб – стоимость выбывших основных фондов за определенный период.
Кроме этих групп, существуют частные показатели эффективности использования основных фондов, которые характеризуют использование отдельных групп основных средств. Важнейшими из них являются коэффициенты использования оборудования. К ним относят коэффициенты экстенсивного и интенсивного использования оборудования, а также интегральный коэффициент.