Увеличение личных переводов физических лиц за рубеж вносит существенный вклад в формирование дефицита счета текущих операций. За отчетный период сумма денежных переводов физических лиц за рубеж, отраженная в статье «Текущие трансферты», составила 581 млн. долл., в 1,8 раза увеличившись относительно показателя первого квартала 2006 года. Переводы из Казахстана в отчетном периоде в основном осуществлялись в Китай (16,9%), Российскую Федерацию (16,5%), Германию (13,8%), США (13,5%) и Турцию (8,5%). Переводы физическим лицам из-за рубежа растут относительно умеренными темпами и поступают, в основном, из Российской Федерации (19,1%), США (7,9%) и Германии (5,9%). В Таблице 14 приведены данные по страновому распределению денежных переводов в сопоставимых периодах за три последних года.
Положительное сальдо счета операций с капиталом составило в отчетном периоде 12,6 млн. долл. Наиболее значимой статьей счета операций с капиталом являются трансферты, связанные с миграцией, которые формируются на базе оценки стоимости ввозимого в Казахстан и вывозимого из Казахстана имущества и финансовых активов.
На протяжении последних лет поток иммигрантов, прибывающих в Казахстан на постоянное место жительства, остается относительно стабильным, а число лиц, выезжающих из Казахстана на постоянное место жительства за рубеж, постоянно сокращается. При трансфертных поступлениях, связанных с иммиграцией в 25,4 млн. долл., вывоз мигрантами активов оценивался в 13,9 млн. долл., а положительное сальдо по трансфертам, связанным с миграцией, составило 11,5 млн. долл.
По итогам первого квартала 2007 года чистое поступление ресурсов по операциям финансового счета превысило 1,5 млрд. долл. (отток в 0,5 млрд. долл. в первом квартале 2006 года). При росте иностранных активов резидентов на 6,3 млрд. долл. за отчетный квартал положительный баланс по операциям финансового счета был обеспечен увеличением объемов внешнего заимствования коммерческими банками. Внешние обязательства резидентов выросли за первый квартал 2007 года на 7,8 млрд. долл., на 44,2% превышая аналогичный показатель первого квартала 2006 года, из которых более 5 млрд.долл. – это прирост обязательств банковского сектора.
Положительный баланс по операциям прямого инвестирования составил в отчетном периоде 1,8 млрд. долл., практически оставаясь неизменным относительно аналогичного показателя базового периода.
Нетто-отток ресурсов по прямым инвестициям за рубеж составил в отчетном квартале 526 млн. долл. (454 млн. долл. в базовом периоде). Требования по акционерному капиталу в отчетном периоде увеличились на 543 млн. долл. Вложения осуществлялись казахстанскими предприятиями, относящимися к секторам финансового посредничества, торговли и ремонта автомобилей, а также транспортной отрасли.
В операциях по прочему неакционерному капиталу преобладали операции, связанные с ростом обязательств материнских казахстанских компаний. В сумме нетто-прирост обязательств перед зарубежными филиалами казахстанских компаний составил в отчетном периоде 27,6 млн. долл. (45 млн. долл. в базовом периоде). Требования к зарубежным филиалам по долговому капиталу выросли на 9,4 млн. долл. В итоге баланс по операциям прямого инвестирования за рубеж по долговому капиталу сложился в пользу роста обязательств казахстанских резидентов – нетто-увеличение на 18,2 млн. долл. в отчетном периоде.
Нетто-приток иностранных прямых инвестиций в Казахстан составил в отчетном периоде 2,33 млрд. долл., увеличившись на 21,9 млн. долл. по сравнению с чистым притоком прямых инвестиций в республику в сопоставимом периоде 2006 года. При этом объем вливаний в акционерный капитал казахстанских предприятий составил 945 млн. долл., реинвестиций – около 341 млн. долл., а обязательства по долговому капиталу увеличились на 1044 млн. долл.
Инвестиции в акционерный капитал в сопоставлении с базовым периодом увеличились в 3,5 раза. При этом наибольший объем инвестиций осуществлялся в акционерный капитал предприятий, основным видом деятельности которых является геологоразведка и изыскания, финансовая деятельность и строительство. В сумме с учетом реинвестиций поступления недолгового капитала превысили в отчетном периоде 1285 млн. долл., составляя 55,2% от прироста обязательств по прямым инвестициям в Казахстане.
Финансирование, привлеченное в виде займов и кредитов от материнских компаний, сократилось на 14,5% в сопоставлении с базовым периодом, составив 2116 млн. долл., а погашение кредитов и займов выросло на 64,6% и составило 1186 млн.долл. В результате рост межфирменной задолженности перед прямыми иностранными инвесторами составил за отчетный период 929 млн. долл., почти вдвое сократившись относительно аналогичного показателя базового периода.
Валовой приток иностранных прямых инвестиций (ИПИ) в Казахстан за отчетный период составил 3,39 млрд. долл., на 9,8% превышая аналогичный показатель базового периода.
Структура валового притока по видам экономической деятельности не претерпела значительных изменений. Основными реципиентами прямых инвестиций по-прежнему являлись деятельность по проведению геологической разведки и изысканий, удельный вес которой составил 51,5%, и добыча сырой нефти и природного газа – 24,3%. В сравнении с базовым периодом сократился удельный вес притока ИПИ в цветную металлургию – с 7,9% до 3,9% в отчетном периоде, а приток ИПИ в строительство вырос с 2,5% до 7,0%. Увеличился приток прямых инвестиций в торговлю, ремонт автомобилей и изделий домашнего пользования - с 2,5% в базовом периоде до 5,4% в отчетном периоде.
Основными донорами прямых иностранных инвестиций в отчетном периоде являлись Нидерланды (22,4% от валового притока ПИИ), доля притока прямых иностранных инвестиций из которых сократилась на 11,6% в сравнении с базовым периодом, Британские Виргинские острова (18,1%), удельный вес прямых иностранных инвестиций из которых увеличился на 14,7%, и США (7,1%), снижение валовых прямых иностранных инвестиций из которых составило 9%. Приток валовых прямых иностранных инвестиций из стран СНГ в республику возрос на 0,4% с 2,5% до 2,9%.
Нетто-отток по операциям портфельного инвестирования составил в отчетном периоде около 495 млн. долл. в сравнении с 609 млн. долл. в базовом периоде. При этом рост активов резидентов в нерезидентских ценных бумагах превысил 1 млрд. долл., тогда как обязательства резидентов перед иностранными портфельными инвесторами за отчетный период увеличились на 510 млн. долл.
При значительном увеличении активов Национального Фонда на 1,56 млрд. долл. (в сравнении с 268 млн. долл. в базовом периоде) снижение активов банковского сектора на 609 млн. долл. привело к незначительному снижению активов резидентов по сравнению с базовым периодом.
Прирост портфельных инвестиций в ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, практически полностью обеспечивается операциями органов денежно-кредитного регулирования по размещению ресурсов НФРК. Общий рост активов НФРК в нерезидентских ценных бумагах составил за отчетный период 1,56 млрд. долл., в том числе инвестиции в акции - 0,56 млрд.долл. и долговые ценные бумаги - 1,0 млрд. долл.
Иностранные активы банковского сектора в виде облигаций нерезидентов со сроком обращения более одного года снизились за первый квартал 2007 года почти на 610 млн. долл. Основной объем операций по ним пришелся на государственные ценные бумаги Казначейства США и ценные бумаги Германии. Операции других секторов проводились главным образом с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале – на сумму около 60 млн.долл. были приобретены акции иностранных предприятий.
Прирост обязательств резидентов по портфельным инвестициям на 20,5% в сравнении с базовым периодом на 54,1% обеспечен операциями банковского сектора. Нетто-покупка акций казахстанских банков нерезидентами на вторичном рынке в сумме за отчетный период превысила 55,8 млн. долл., а обязательства по долговым ценным бумагам выросли на 220,5 млн. долл. Основная доля прироста обязательств банков по портфельным инвестициям приходится на операции на вторичном рынке с внутренними облигациями АО «Банк ТуранАлем» (рост обязательств на 167 млн. долл. за отчетный период) и АО «Астана-Финанс» (46 млн. долл.).
Изменение обязательств по портфельным инвестициям сектора государственного управления отражает результаты операций с суверенными евробондами – за отчетный период чистые покупки нерезидентами евробондов, эмитированных Министерством финансов Республики Казахстан, составили 72 млн. долл. в сравнении с 18 млн. долл. в базовом периоде.
Рост иностранных активов резидентов, включая активы НФРК, лишь отчасти компенсировал приток иностранного капитала в Казахстан, что обусловило избыточное предложение иностранной валюты. Нетто-покупки иностранной валюты на Казахстанской фондовой бирже стали основным источником пополнения международных резервов Национального Банка.
За отчетный квартал инвалютные резервы Национального Банка в результате проведенных операций выросли на 2,2 млрд.долл., в том числе на 1,1 млрд. долл. за счет нетто-покупок иностранной валюты на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и внебиржевом рынке. Из средств международных резервов также осуществлялись выплаты по внешнему долгу Правительства Республики Казахстан (181 млн. долл.) и продажа средств НФРК (1644 млн. долл.).
Помимо результатов проведенных операций на оценку стоимости золотовалютных резервов влияют также курсовые и ценовые изменения, которые не находят отражения в платежном балансе. С учетом неоперационных изменений по состоянию на 31 марта 2007 года валовые золотовалютные резервы оценивались в 21,6 млрд. долл., что обеспечивало финансирование 7,5 месяцев импорта товаров и услуг.
С начала 2007 года наблюдается новое развитие тенденций к укреплению курса тенге – в среднем за 1 квартал 2007 года номинальный курс тенге к доллару США составил 124,85 KZT/USD. Влияние, оказываемое на внутренний валютный рынок внешними заимствованиями банковского сектора, сдерживалось проводимыми Национальным банком операциями на внутреннем валютном рынке, доллар США за январь-март 2007 года девальвировал на 2,6%.