Сравнение определений этого понятия разными авторами и их критическая оценка дает основания приходить к выводу: "финансовое состояние предприятия" объективно формируется в системе внешних и внутренних финансовых отношений предприятия и его следует понимать, прежде всего, как финансовую способность предприятия.
Учитывая поставленную цель (осуществления значительных капитальных инвестиций или повышение ликвидности и т.п.), с которой проводят оценку финансового состояния, отдельные авторы предлагают определять его кратко - и долгосрочный период. Так, В. В. Ковалев в пособии "Финансовый анализ", а также В. М. Гринева и В. О. Коюда в учебном пособии "Финансы предприятий" предлагают оценивать финансовое состояние предприятий с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критериями оценки финансового состояния выступают ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность его своевременно и в полном объеме рассчитаться по краткосрочными обязательствам.
Из позиции долгосрочной перспективы "финансовое состояние предприятия" характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Авторы подчеркивают, что не существует любых единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала, но распространенной есть мысль, что доля собственного капитала должны быть довольно большой (не меньше 60%).
Финансовое состояние - это важная характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Он в значительной мере определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированные экономические интересы самого предприятия и его партнеров из финансовых и других отношений. Цели, для которых осуществляют анализ и оценку финансового состояния предприятия, будут разными для кредиторов и инвесторов.
Если предприятие, как правило, осуществляет оценку своего финансового состояния с целью выявления резервов повышения ликвидности, платежеспособности и прибыльности, разработки прогнозов финансового состояния на перспективу или его оздоровление, то кредиторы и инвесторы оценивают финансовое состояние с целью минимизации своих рисков.
Важной характеристикой финансового состояния предприятия есть оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться за своими обязательствами. Платежеспособным есть такое предприятие, у которого активы превышают внешние обязательства. Способность предприятия платить за своими краткосрочными обязательствами называют ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в возможности выполнить свои краткосрочные обязательства при условии реализации текущих активов.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния есть финансовая стабильность (стойкость) предприятия. Она связана с уровнем зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется соотношением собственных и привлеченных средств, которое определяет общую оценку финансовой стабильности.
Финансово стойким есть такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает расходы, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и своевременно рассчитывается по своим обязательствам. Основой финансовой стойкости есть рациональная организация и использования оборотных средств.
Необходимо подчеркнуть, что теоретический и методический вопросы анализа, которые касаются функционирования отечественных предприятий в современных условиях, довольно глубоко обработано авторами, и вместе с тем в современных условиях возрастает актуальность вопросов, связанных с выбором и унификацией системы финансовых показателей оценки финансового состояния предприятия, поскольку именно правильный их выбор, учитывая поставленную цель, даст возможность всесторонне и качественно оценить деятельность предприятия.Критическая оценка финансовых показателей, которые представлены в специальной литературе, свидетельствует, что разные авторы для анализа финансового состояния предприятия используют подобные группы, хотя эти группы могут включать абсолютно разные коэффициенты, и наоборот - аналогичные финансовые коэффициенты сгруппированы в разные группы.
Полным комплексным набором показателей характеризуются методики анализа финансового состояния предприятия таких ученых-экономистов, как В. Г. Артеменко, М. В. Белендир, А. И. Ковалев, И. О. Бланк, М. М. Крейнина, Е. В. Негашев, В. П. Привалов, А.Д. Шеремет. Среди упомянутых ученых полный перечень финансовых показателей предложил И. О. Бланк в книге "Основы финансового менеджмента", где также представлена модели интегральной оценки (модель Альтмана).
Чрезвычайно важными показателями, выделенными И.О. Бланком в этой работе, есть показатели "антикризисного финансового управления" и " риск - менеджмента". Значительный перечень аналитических инструментов дает возможность в зависимости от цели анализа финансового состояния предприятия формировать разнообразные методики, а соответственно и осуществлять анализ с разной степенью детализации.
Сформированные методики оценки финансового состояния предприятий должны быть адаптированные соответственно специфике области экономики не столько за набором коэффициентов, как по их критериальными значениями. Значительный перечень показателей для анализа финансового состояния предприятий имеет место и в других роботах, однако из их круга "выпадают", по нашему мнению, довольно важные. Так, в частности, система показателей, представленная в учебнике "Финансы предприятий" под редакцией профессора А.М. Поддерегина, хотя и включает значительный перечень показателей, тем не менее не дает возможности характеризовать денежные потоки предприятия, оценить возможность потери платежеспособности или ее восстановление, отсутствуют также показатели для оценки качества дебиторской задолженности.
Оцененные методические подходы других упомянутых авторов также имеют практически те самые недостатки: дублирование показателей, которые характеризуют один и тот самый аспект, отсутствие показателей, с помощью которых можно прогнозировать потерю платежеспособности, ее восстановление, оценивать степень просроченности дебиторской и кредиторской задолженности и способность предприятия ее погасить, анализировать уровень ликвидности активов и достаточность чистых денежных потоков и т.п.
Относительно предложенных методик экспресс-анализа, следует заметить, что они базируются на применении очень незначительного перечня аналитических коэффициентов, а потому сделанные выводы о финансовом состоянии предприятия могут быть недостаточно обоснованными.
По мнению М.Д. Билык, за уровнем значимости следует выделить, для оценки финансового состояния, такие группы показателей: группа показателей первого уровня - обращение активов; второго - рентабельность; третьего - финансовой стойкости; четвертого - ликвидность предприятия (а не только активов). Кроме выбора групп, необходимо обосновать и перечень показателей, который будет включать каждая из этих групп, с тем, лишь бы учесть те недостатки, которые ныне имеют место и будут рассмотрены автором в дальнейшем.
Чрезвычайно важным аспектом при оценке финансового состояния должны быть
оценка активов, которые используют для расчета отдельных показателей. Так, в частности при расчете показателей ликвидности и платежеспособности учитывают всю дебиторскую задолженность за оценкой их в балансе. Однако при этом следует учитывать, что такой актив, как дебиторская задолженность, которая считается в мировой практике довольно ликвидной, для отечественных предприятий не является такой. В Украине дебиторская задолженность предприятия часто есть сомнительной.
Известно, что в международной практике для оценки финансового состояния предприятий широко используют математические модели, с помощью которых формируют обобщенный показатель финансового состояния предприятия - его интегральную оценку, среди которых заслуживают внимания модели Альтмана, Таффлера, Лиса, Чессера.
Литература
1. Наказ Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій. Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій. № 22 від 23 лютого 1998 р.
2. Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації: Наказ Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України. №49/121 від 26 січня 2001 року.
3. Азарова А.О., Рузакова О.В. Підходи до формалізації механізму оцінювання фінансового стану підприємства // Фінанси України: журнал – 2006, №12.- С. 121 - 129
4. Бень Т.Г., Довбня С.Б. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства // Фінанси України. 2006, №6. – С. 53- 60.
5. Білик М.Д. Сутність і оцінка фінансового стану підприємств // Фінанси України: журнал. – К., 2005, №3. – С. 117- 128.