Управление дебиторской задолженностью (стр. 5 из 8)
n - средний срок (расчетная величина по результатам анализа прошлых лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);
i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции);
S∆N - себестоимость дополнительно реализованной продукции;
ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской задолженности, процентные платежи по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств, и пр.).
Временной лаг между отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость несопоставимыми между собой. Для приведения разновременных ∆N и S∆N к одинаковой размерности выручку от продаж продукции в кредит рекомендуется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной ставки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение п периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:
(2.6)где DZ - средняя величина дебиторской задолженности, связанной с предоставлением товарного кредита, за период.
Для того чтобы повысить эффективность управления дебиторской задолженностью в организации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения прироста объема продаж с приростом дебиторской задолженности, с помощью формулы:
(2.7)где NФ и NБ - фактическое и бюджетное значение величины объема продаж;
ДЗФ и ДЗБ - фактическая и бюджетная величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.
Выполнив вычисления, можно найти оптимальное сочетание соотношения дебиторской задолженности и объема продаж, при фактическом изменении этих величин. В табл. 12.9 отражены условия для расчета коэффициента К, указан интервал его значений.
Таблица 2.
Значение коэффициента соотношения приростов объема продаж и дебиторской задолженности
| Условия | Значение коэффициента соотношения приростов объема продаж и дебиторской задолженности | ||||||
| К<-1 | К=-1 | -1< К<0 | К=0 | 0<К<1 | К=1 | К>1 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| + ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N> ∆DZ | - | - | - | + | + | + | Оптимальный вариант |
| + ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N= ∆DZ | - | - | - | + | + | К | + |
| + ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N< ∆DZ | - | - | - | + | К | + | + |
| ±∆N/=0, ±∆DZ | - | - | - | К | + | + | + |
| + ∆N, - ∆DZ ∆N< ∆DZ | - | - | К | + | + | + | + |
| + ∆N, - ∆DZ - ∆N, + ∆DZ ∆N=∆DZ | - | К | - | + | + | + | + |
| + ∆N, - ∆DZ ∆N > ∆DZ | К | - | - | + | + | + | + |
Предложенные в табл. 2 значения коэффициента можно интерпретировать следующим образом. Максимальное значение К > 1 достигается при положительном приросте как объема продаж, так и дебиторская задолженность, причем рост объема продаж должен превышать рост дебиторской задолженности. Еще одним случаем, при котором коэффициент принимает оптимальное значение, является снижение фактических величин объема продаж и дебиторской задолженности по сравнению с запланированными, но снижение объема продаж должно быть меньше снижения дебиторской задолженности. Поддержание оптимального сочетания дебиторской задолженности и объема продаж позволяет с наименьшими затратами осуществлять текущую деятельность. Значение коэффициента от +1 до 0 хоть и является положительным, но менее предпочтительно для организации, так как рост объема продаж и дебиторской задолженности происходит одинаковыми темпами. При отрицательном значении коэффициента возникает угроза неплатежеспособности.
Для оценки качества управления дебиторской задолженностью в организации следует проводить факторный анализ влияния структуры дебиторской задолженности на коэффициент ее оборачиваемости, используя при этом следующую детерминированную зависимость:
(2.8)где DZпокуп - дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;
N/DZ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
По данным произведенных расчетов можно выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
2.2 Анализ оптимальности величины дебиторской задолженности
В современных условиях развития отечественной экономики кризис неплатежей и низкая кредитоспособность хозяйствующих субъектов приводят к образованию значительной величины дебиторской задолженности, причем существенная ее доля приходится на долговременную и просроченную задолженность. В этой связи перед бухгалтером-аналитиком стоит важная задача обеспечить при помощи существующих аналитических методов, процедур и методик обоснование ее оптимальной величины, оценить возможности, периодичность и объем инкассации долга, организовать оперативный мониторинг финансового состояния, платеже- и кредитоспособности потенциальных и постоянных деловых партнеров. В нормальных условиях функционирования рыночной экономики дебиторская задолженность является одним из действенных инструментов стимулирования роста объема продаж и, как следствие, повышения эффективности производственно-финансовой деятельности организации. Потребность в средствах, отвлекаемых на поддержание оптимального уровня дебиторской задолженности, оценивается расчетным (аналитическим) способом по трем направлениям. Направления оценки потребности в дебиторской задолженности отражены в табл. 3.
Таблица 3.
Направления оценки потребности в дебиторской задолженности
| Потребность в средствах, инвестируемых в ДЗ | ||
| А. По объектам инвестирования в дебиторскую задолженность | В. По степени планирования и целям | С. По временному горизонту |
| 1.1. Дебиторская задолженность за отгруженную продукцию не связанным сторонним организациям, срок оплаты по которой не наступил | 1. Планируемая отсрочка платежа за отгруженную продукцию в целях стимулирования спроса на производимую продукцию (работы и услуги] - элемент маркетинговой политики | 1. Дебиторская задолженность, срок погашения которой ожидается в течение 12 месяцев с момента возникновения долга |
| 1.2. Просроченная дебиторская задолженность за отгруженную продукцию независимым организациям | ||
| 2. Дебиторская задолженность по операциям с аффилированными лицами | 2.Планируемая дебиторская задолженность в ходе проведения операций по выводу активов из организации или скрытого инвестирования средств в деятельность аффилированного лица | 2. Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев |
| 3. Дебиторская задолженность по векселям полученным | ||
| 4. Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом | 3. Дебиторская задолженность, связанная с неплатежеспособностью контрагента | 3. Безнадежная дебиторская задолженность |
| 5. Прочая дебиторская задолженность | ||
Для расчета потребности в дебиторской задолженности необходимо учитывать следующие факторы: возможный риск падения платежеспособности организации - производителя продукции (поставщика) вследствие замораживания оборотных активов в дебиторской задолженности; возникновение дефицита денежных средств, необходимых для финансирования текущих и плановых капитальных затрат; риск возможных финансовых последствий вследствие возникновения чрезвычайных расходов; риск потери платежеспособности и снижения ликвидности у организации - покупателя продукции; необходимость стимулирования спроса на производимую продукцию (товары, работы и услуги) предоставлением товарного (коммерческого) кредита и принятия в качестве расчетного средства векселей; необходимость поддержания зависимых обществ предоставлением долгосрочных (или бессрочных) отсрочек по оплате за проданные активы и прочее.
Используя информацию и обозначения табл. 3, можно построить следующие аналитические балансовые модели, которые рекомендуется использовать в расчете потребности инвестирования средств в дебиторскую задолженность:
(2.9)Для расчета потребности в инвестировании средств в дебиторскую задолженность могут использоваться различные аналитические подходы. Раскроем те из них, которые не требуют применения усложненного математического аппарата. Ранее описанный метод доли от объема продаж рекомендуется в тех случаях, когда известно, что в планируемом периоде не ожидаются существенные изменения в кредитной и в маркетинговой политике организации; тенденции изменения макроэкономической (отраслевой) среды и уровня платежеспособного спроса в планируемом периоде изменяются в ту или иную сторону незначительно по сравнению с отчетным годом (по результатам прогнозного анализа); не ожидается появление большого числа новых оптовых покупателей; уровень платеже- и кредитоспособности постоянных деловых партнеров-покупателей не изменяется в худшую сторону; не прогнозируется значительный рост стоимости основных факторов производства (сырья и материалов, заработной платы и пр.), степень конкуренции на рынке остается на прежнем уровне; не ожидаются существенные скачки в масштабах деятельности (в частности, по показателям объема производства и продаж - не более ±5%). При соблюдении перечисленных условий потребность в дебиторской задолженности: