— в лизинг передаются завод, машины или оборудование, произведенные для специальных целей, указанных лизингополучателем, так что в результате лизинговое имущество трудно использовать в каких-либо других целях;
— срок лизинга короче 70% законодательно оговоренного срока службы лизингового имущества (60%, если этот срок службы составляет 10 лет и более), и лизингополучатель имеет право покупки.
Ряд японских лизинговых компаний относится к крупнейшим в мире. Так, второй по величине общей стоимости портфеля лизинговых контрактов (более 25 млрд. долл.) является OrixCorporation. Эта компания заключает в течение года новые лизинговые договоры примерно на 10 млрд. долл. По показателю ежегодного объема нового лизингового бизнеса в десятку крупнейших в мире до своего банкротства входила JapanLeasingCorporation с суммой договоров 3,3 млрд. долл. У компании TokioLeasingCo. этот показатель соответствовал 3,2 млрд. долл. (весь лизинговый портфель этой компании превышает 10 млрд. долл.). Компания CentureLeasingSystem, Inc. с показателем 2,6—2,7 млрд. долл. (величина портфеля — более 5 млрд. долл.) находилась в середине второй десятки. Еще одна компания, SanwaBusinessCredit, входила в первые 50 крупнейших в мире лизингодателей. Ее годовые лизинговые обороты превышают 1 млрд. долл., а стоимость всего портфеля была близка к 2 млрд. долл.
Некоторые важные выводы при анализе деятельности лизинговой компании можно сделать при примере CenturyLeasingSystem, Inc. Эта лизинговая компания была основана одной из первых в Японии в 1969 г. В рейтинге крупнейших в мире к началу 1999 г. она находилась на 13—14-м месте.
CenturyLeasingSystem, Inc. была основана четырьмя крупными акционерами, которым принадлежало 81,1% акций, в том числе:
— ведущей в мире и крупнейшей в Японии торговой компанией ItochuCorporation (23,5% величины уставного капитала);
— крупнейшим коммерческим банком Японии Dai-IchiKangyoBank (23,5%);
— двумя крупнейшими в Японии компаниями по страхованию жизни — NipponLifeInsuranceCompany (23,5%) и AsahiMutualLifeInsuranceCompany (10,6%).
Кроме того, в состав акционеров лизинговой компании вошли два банка (Long-TermCreditBankofJapan и BankofTokyo), соответственно, с пакетами в 2,2 и 1,9%, а также служащие компании с пакетом акций в 4,8% и др.
Компания CenturyLeasingSystem, Inc. имеет представительство в Лондоне, Гонконге, Сингапуре.
Информация о результатах деятельности компании в миллионах долларов из расчета по тогдашнему курсу — 100 иен за доллар представлена в табл. 6.
Таблица 6 Показатели деятельности японской лизинговой компании CenturyLeasingSystem, Inc., млн. долл. (9, стр. 41)
| 1993г. | 1994г. | 1995г. | 1996г. | 1997г. | |
| Операционные доходыОперационные затратыДоходы до налогообложенияЧистые доходы компании | 2056 2015 39 21 | 2229 2202 26 18 | 2582 2561 22 17 | 2878 2844 8 11 | 3456 3411 8 3 |
Как видно из приведенной таблицы, при годовом операционном обороте почти в 3,5 млрд. долл. чистый доход компании составил всего 3 млн. долл., т. е. менее 0,001% оборота. По-видимому, чистый доход не является главной побудительной силой развития этой лизинговой компании. Куда важнее для акционеров то, что через лизинговую компанию и обслуживающие ее банки-учредители проходят многомиллиардные обороты; то, что лизинговая компания обеспечивает существенное ускорение товарооборота торговой компании-учредителя, а также то, что деятельность лизинговой компании способствует развитию страхового бизнеса.
Лизинговой компанией CenturyLeasingSystem, Inc. руководит совет директоров в составе 16 человек. Текущее руководство возложено на президента лизинговой компании, а также на двух главных менеджер-директоров.
Организационная структура управления лизинговой компании состоит из следующих подразделений:
— Департамент аудита (это автономное от других департаментов подразделение);
— Главный департамент делопроизводства;
— Департамент по работе с персоналом;
— Департамент корпоративного планирования и координации;
— Департамент финансов;
— Департамент бухгалтерского учета;
— Информационно-аналитический департамент;
— Департамент планирования систем информации по управлению;
— Кредитный департамент № 1;
— Кредитный департамент № 2;
— Департамент международного кредита;
— Дивизион маркетинга. В его состав входит более двух десятков функциональных и территориальных подразделений в Японии и за рубежом.
По отчетным данным, в 1997 г. операционные доходы этой лизинговой компании составляли около 3,5 млрд. долл. В то же время в 1998 г. объем лизинговых операций этой компании равнялся только 2,7 млрд. долл., т. е. 77% первой величины. По-видимому, часть доходов лизинговых компаний приходится и на нелизинговую деятельность.
Однако велика вероятность, что финансовый кризис, поразивший Японию в первой половине 1998 г., внесет коррективы и в результаты лизинговой деятельности. Дело в том, что у многих японских лизинговых компаний, по-видимому, сокращаются возможности привлечения недорогих кредитных ресурсов в японских банках на долгосрочный период — чем последние всегда очень славились, — например, для операций лизинга судов, самолетов. Задолженность японских банков к концу 1998 г. оценивается в размере от 660 млрд. до 1 трлн. долл. Сильная экономика Японии, безусловно справится с последствиями кризиса, но на это уйдет время.
Теперь рассмотрим как развивался лизинг в Западной Европе.
Современный европейский лизинг стал формироваться и достаточно быстро проникать в различные сферы хозяйственной деятельности в 60—70-х годах. В мае 1972 г. образовался Совет Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний “Евролиз” (LEASEUROPE). Это одна из наиболее крупных в мире лизинговых ассоциаций. К началу 1998 г. она объединяла 1212 лизинговых компаний, которые аккумулировали более 90% европейского лизингового рынка.
Динамика и структура осуществленных инвестиций в лизинговые проекты в Европе за 12 лет характеризуются следующими показателями табл. 7.
По оценкам европейских исследователей развития лизингового бизнеса, рост промышленного производства на 1 % коррелировал с ростом объема лизинговых операций на 1,35%.
Анализ статистики европейских стран по объемам нового бизнеса лизинга оборудования свидетельствует, что имеет место достаточно высокий уровень его концентрации. Однако этот показатель постепенно снижается. Так, в 1996 г. первые пять стран (Германия, Великобритания, Франция, Италия, Испания) имели удельный вес в общем объеме рынка лизинговых услуг— 80,4%, в 1998 г. - 78,7, в 1999 г. - 78,5, в 2000 и 2001 гг. - по 76,8%.
Если рассматривать уровень странового сосредоточения лизингового бизнеса по видам оборудования в 90-х годах, то здесь самый высокий уровень концентрации приходился в разные периоды на суда, самолеты, железнодорожный подвижной состав.
Таблица 7 Динамика и структура инвестиций в Европе (9, стр. 43)
Год | Объем лизинговых операций, млрд. ЭКЮ | Доля движимого имущества в общем объеме лизинговых операций, % | Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций, % |
| 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 | 36,1 51,7 69,5 82,1 95,2 94,5 89,0 79,7 85,6 94,9 106,8 117,1 | 87,0 85,3 85,8 86,0 83,1 85,6 84,8 84,4 83,8 83,7 85,8 86,5 | 13,0 14,7 14,2 14,0 16,9 14,4 15,2 15,6 16,2 16,3 14,2 13,5 |
Однако динамика концентрации по этим видам оборудования представляется скачкообразной. Так, перечисленные выше виды оборудования являются “нелизингуемыми” во Франции и в Испании. В то же время в различные годы в первую пятерку помимо признанных лидеров— Германии и Великобритании— входили также Италия, Нидерланды, Дания, Швеция, Швейцария, Ирландия.
Достаточно стабильной и превышающей средний уровень была концентрация нового лизингового бизнеса по машиностроительному и промышленному оборудованию. Неизменным на протяжении пяти лет был состав первой пятерки— Великобритания, Италия, Франция, Германия, Испания. Доля этих стран превышала 4/5 общеевропейского уровня. Соответственно, в 1996 г. она составила 83,1%, в 1998 г.- 84,0, в 1999 г.- 83,3, в 2000 г.- 80,7, в 2001 г.- 81,8%.
Что касается лизинга автотранспортных средств, то здесь отмечалось ежегодное снижение уровня концентрации лизинговых сделок. По легковым автомобилям снижение было неравномерным. Так, в 1996 г. доля первой пятерки составляла 86,3%, в 1998 г. - 87,3, в 1999 г. - 86,9, в 2000 г. - 82,3%. Лидирующие места занимали такие страны, как Германия, Великобритания, Италия, Швейцария, Франция, Австрия, Швеция, и, что очень интересно, в течение 1999—2000 гг. четвертое-пятое место в Европе по лизингу легковых автомобилей занимала Чехия. По итогам 2001 г. эта страна была восьмой.
В то же время концентрация лизинга грузовых автомобилей постепенно сокращалась: в 1996 г. она составила 79,5%, в 1998 г.- 79,7, в 1999 г.- 75,3, в 2000 г.- 71,0, в 2001 г.- 70,1%. Наибольшее сосредоточение объемов нового бизнеса по этому виду оборудования было в Великобритании, во Франции, в Германии, Испании, Италии. В то же время лизинг грузовиков стабильно очень популярен в средних и небольших по размеру европейских странах— Нидерландах, Австрии, Норвегии, Ирландии, Швейцарии, Швеции. В 2000 г. девятый результат в европейской табели о рангах среди лизингодателей грузовиков заняла еще одна восточноевропейская страна— Польша, которая за четыре года увеличила объемы новых сделок в 20 раз.