Коэффициент финансового риска, или плечо финансового рычага, формируется под влиянием пяти факторов, расчет которых показан в таблице. Кроме того, при анализе финансовой устойчивости организации используют и такие показатели, как коэффициент финансовой независимости (стр.62 таблицы) (на конец года составил 0,958, увеличился на 0,014), коэффициент собственности (стр.63 таблицы) (на конец года равен 22,955, увеличившись на 5,899), коэффициент реального капитала в активах (стр.68 таблицы) (составил на конец года 0,695, снизившись на 0,207).
Особое значение при финансовом анализе имеет коэффициент финансовой устойчивости (стр.74 таблицы). Он рассчитывается в виде отношения суммы чистых активов и долгосрочных обязательств к стоимости всего имущества организации. Иными словами, чем меньше в имуществе предприятия доля краткосрочных обязательств, тем выше его финансовая устойчивость. Как и следовало ожидать, у анализируемой организации показатель финансовой устойчивости увеличился на 0,014 и составил 0,958, однако он выше базового норматива (0,5).
Приведенный порядок расчета и анализа финансовых показателей (экспресс-анализ) позволяет быстро оценить реальное финансовое положение организации и уровень ее доходности от различных активов, раскрыть финансовые механизмы процессов формирования и использования финансовых ресурсов, задействованных в текущей и инвестиционной деятельности.
2.3 Факторный анализ прибыли и рентабельности КТСУП «Отель»
Конечнымположительным финансовым результатом хозяйственной деятельности организации является прибыль. Она представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Значение прибыли обусловлено тем, что, с одной стороны, она зависит в основном от качества работы организации, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль – основной источник производственного и социального развития организации, а с другой – она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как организация, так и государство. Прирост прибыли может быть достигнут не только благодаря увеличению трудового вклада коллектива организации, но и за счет других факторов. Поэтому в каждой организации необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли. Этот анализ имеет важное значение и для внешних субъектов (государственных органов, банков и т.д.).
Задачи анализа и его последовательность:
· оценка плана (прогноза) прибыли и выбор наилучшего варианта; изучение выполнения плана и динамики;
· выявление и количественное измерение влияния факторов формирования показателей прибыли и оценка ее качества;
· изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;
· выявление резервов роста прибыли;
· разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития организации.
Анализ должен показать так же влияние на прибыль нарушений договорной, технологической и финансовой дисциплины.
При анализе рентабельности используют два подхода: затратный и ресурсный.
Затратный используется для расчета показателей рентабельности продукции: произведенной, реализованной, единицы отдельных видов или групп продукции, услуг, работ, товаров. Эти показатели рассчитываются как отношение прибыли и соответствующих затрат. В качестве показателей прибыли могут быть использованы: прибыль общая, чистая, от реализации продукции (товаров, работ, услуг). В качестве затрат: общая сумма затрат на производство и реализацию продукции (товаров, работ, услуг), осуществление других видов деятельности; полная себестоимость произведенной продукции; полная себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг); полная себестоимость единицы продукции (товаров, работ, услуг).
Показатели рентабельности, рассчитанные по данному методу характеризуют, характеризуют эффективность использования средств, потребленных в процессе производства и осуществления других видов деятельности.
Все показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Если в числителе взята сумма прибыли отчетного периода или чистой прибыли, а в знаменателе – общая сумма затрат по всем видам деятельности, этот показатель рентабельности может использоваться для оценки эффективности деятельности организации в целом.
Показатели рентабельности могут рассчитываться и по отдельным структурным подразделениям, видам деятельности.
По затратному методу рассчитывается и рентабельность инвестиционных проектов как отношение ожидаемой прибыли или суммы инвестиций в данный проект.
Показатели рентабельности используются для оценки результатов деятельности предприятия, его структурных подразделений, в ценообразовании, инвестиционной политике, выбор вариантов при формировании ассортимента и структуры продукции и т.д.
Сущность ресурсного подхода к расчету показателей рентабельности заключается в том, что в числителе используются показатели общей, чистой прибыли или прибыли от реализации, а в знаменателе – ресурсы, в качестве которых наиболее часто применяются показатели капитала.
Поскольку в расчете показателей рентабельности по затратному и ресурсному подходу знаменатели различны, то целесообразно отразить это и в названии показателей. Исходя из данной позиции показатели, рассчитываемые как отношение прибыли и затрат, можно назвать рентабельностью, а как отношение прибыли и ресурсов – прибыльностью (доходностью).
Произведем анализ структуры и анализ направлений ее использования.
Таблица 2.3.1 - Анализ структуры прибыли КТСУП «Отель» и ее использования
| № пп | Наименование показателей | 2007 год | 2006 год | |||
| абсолютное значение, млн. руб. | удельный вес, % | Абсолютное значение, млн. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1 | Прибыль (убыток) отчетного периода (Ф2 стр.200) | 612 | 100,0% | 308 | 100,0% | |
| 1.1 | прибыль (убыток) от реализации (Ф2 стр.060) | 508 | 83,0% | 401 | 130,2% | |
| 1.2 | прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов (Ф2 стр.120) | - | 0,0% | - | 0,0% | |
| 1.3 | прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов (Ф2 стр.160) | 104 | 17,0% | -93 | -30,2% | |
| 2 | Налоги, сборы, платежи из прибыли (Ф2 стр.210) | 374 | 61,1% | 247 | 80,2% | |
| 3 | Прочие расходы и платежи из прибыли (Ф2 стр.220) | - | 0,0% | - | 0,0% | |
| 4 | Резервные фонды (Ф3 стр.021 гр.4) | - | 0,0% | - | 0,0% | |
| 5 | Распределенная прибыль (Ф3 стр.061) | 264 | 43,1% | 238 | 77,3% | |
| 6 | Нераспределенная прибыль (Ф3 стр.066) | - | 0,0% | - | 0,0% | |
Таблица 2.3.2 - Показатели эффективности использования средств КТСУП «Отель» и ее финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Формула расчета | Значение показателя на начало и конец отчетного года | ||
| Рентабельность совокупного капитала (активов) (характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала) | РА= | Прибыль за отчетный период (Ф2 стр.200) | = 4,4% .. | ... 8,8% |
| Среднегодовая стоимость активов ((Б стр.300 гр.3 + Б стр.300 гр.4) / 2) | ||||
| Рентабельность продаж (характеризует уровень прибыльности продукции) | РП= | Прибыль от реализации продукции отчетного периода (Ф2 стр.060) | =17,1%.. | ... 19,2% |
| Выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде (Ф2 стр.020) | ||||
| Рентабельность затрат (характеризует окупаемость затрат) | РЗ= | Прибыль от реализации продукции отчетного периода (Ф2 стр.060) | = 20,6% .. | ... 23,8% |
| Полная себестоимость реализованной продукции (Ф2 сумма строк 030, 040, 050) | ||||
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) (характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации) | КФН= | Собственный капитал (Б стр.490) | = 94,5% .. | ... 95,8% |
| Валюта баланса (Б стр.600) | ||||
| Коэффициент устойчивого финансирования (характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников) | КУФ= | Собственн.капитал + Долгосрочн.обязат. (Б стр.490+Б стр.510+Б стр.550) | = 94,5% .. | ... 95,8% |
| Валюта баланса (Б стр.600) | ||||
Как видно из таблицы 2.3.1, прибыль отчетного периода в 2007 году увеличилась на 304 млн.рублей. Но ее состав по сравнению с 2006 годом изменился. Так прибыль от реализации в общей сумме прибыли отчетного периода в 2006 году составляла 130,2%, а в 2007 году – 83%. В 2006 году имел наличие убыток от внереализационных доходов и расходов в размере 93 млн.руб., в 2007 году этот показатель имеет положительное значение (прибыль) и составляет 104 млн.руб. (это 17% от прибыли отчетного периода. Соответственно налоги, сборы, платежи из прибыли в 2006 году составил 80,2% от прибыли отчетного периода, в 2007 году – 61,1%. Распределенная прибыль 2006 года – 238 млн.руб. (77,3% от прибыли отчетного периода), 2007 года – 264 млн.руб. (43,1% от прибыли отчетного периода).
Следовательно, можно сделать вывод, что хотя в 2006 году определяющим фактором формирования прибыли явилась производственная деятельность организации, картину в целом испортило наличие убытка от внереализационных доходов и расходов. В 2007 году основным фактором формирования прибыли кроме производственной деятельности организации явилась и деятельность, не связанная с основной (прибыль от внереализационных доходов и расходов – 104 млн.руб).