- предприятие имеет стабильное финансовое положение, и независимо от внешних кредиторов;
- у предприятия увеличивается заемный капитал, в общей сумме источников финансирования, что не улучшает его финансового состояния;
- предприятие с каждым годом повышает свою надежность и качество стратегического планирования;
- у предприятия наблюдаетсястабильностьсобственного капитала, и взятые на себя обязательства предприятие может покрыть собственными средства;
- рассмотрев обеспеченность собственных средств предприятия с 2001 года по 2005 год мы можем сказать, что у предприятия не достаточно собственных оборотных активов.
Проанализировав, полученные результаты финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал (приложение Д), мы видим, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, которое влечет за собой нарушение платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными».
Такое положение предприятия связано с тем, что оно находится на стадии освоения новых методов и технологий на административном уровне, инженерно-технологическом, так и напроизводственном.
Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода, из одного типа устойчивости в другой. В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
Рентабельность предприятия является положительной тенденцией в финансово – экономической деятельности предприятия. Анализируя рентабельностьнеобходимоотметить, за анализируемый период предприятие работает стабильно, что является положительной тенденцией в экономической деятельности предприятия.
Анализ деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств и продолжительности производственно – сбытового цикла. Изучив показатели деловой активности, отметим,что предприятие с каждым годом все более и более эффективно использует все имеющиеся в ее распоряжении ресурсы. У предприятия наблюдается снижение при использовании оборотного капитала, а так же расчеты показали, что предприятие в последние годы не полно использует материально-производственные запасы.Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2005 году снизилась, то есть по сравнению с предыдущими годами погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами, что тоже сказывается отрицательно на финансовой устойчивости предприятия.
Проделанный анализ основных показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что у предприятия наблюдается финансовая неустойчивость и она связана, с тем, что предприятие с каждым годом увеличивает заемный капитал. Однако рентабельность предприятия остается стабильной на протяжении анализируемого периода. Для того чтобы детально проанализировать сложившуюся ситуацию рассмотрим и проведем оценку предприятия, в которой важное место занимает отношение заемного капитала к рентабельности собственного капитала.
Одна из главных задач управления капиталом предприятия – оптимизация его структуры с учетом заданного уровня его доходности и риска – реализуется разными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.
При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа, будет вызывать, еще больший прирос коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.
Анализируя формирование финансового левериджа за 2004 – 2005 гг. отметим, что: в 2004 году прирост собственного капитала в связи с использованием заемного капитала составил 8,19%, в 2005 году – 6,00%;коэффициент финансовой рентабельности за 2004 год составил 27,30%, а в 2005 году – 21,70%; средняя сумма заемного капитала в 2004 году – 274019 тыс. руб., 2005 год – 321145 тыс. руб., сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия равнялась 2004 год – 74885 2005 год – 70894 тыс. руб. Из результатов проведенных расчетов видно, что чем ниже удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем меньший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ Список
1. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98). Приказ Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н.
3. Абрютина М. С., ГрачевА. В. Анализфинансово-экономической деятельностипредприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 199.8 - 256 с.
4. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной деятельности предприятия. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1994. – 198 с.
5. Артеменко В. Г. Финансовый анализ. М.: «ДИС», 1997. - 268с.
6. Баканов М. И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и Статистика, 1994. - 287 с.
7. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. – 215 с.
8. Вещунова Н. Л., Фомина Л. Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различныхформ собственности. Учебно-практическое пособие издательство «Магис», Москва, 2000. - 525 с.
9. Глушков И. Е. Бухгалтерский учет на современных предприятие: Эффективное учебное и практическое пособие по бухгалтерскому учету. М.: Крокус, 2000. – 695 с.
10. Глухов В. В., Лисичкина Т. В., Некрасова Т. П. Экономические основы экологии: Учебник/ - СПб, Специальная литература, 1995. – 280 с.
11. Елфимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 256 с.
12. Казанцев А.К. и др.Практический менеджмент: в деловых играх, хозяйственных ситуациях, задачах и тестах: Учебное пособие – М.: ИНФРА – М, 1998. – 566 с.
13. Казанцев А.К. и др. Практический менеджмент : в деловых играх, хоз.ситуациях, задачах, тестах: Учеб.пособие – М.:ИНФРА – М, 1998. – 566 с.
14. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы, 1999. – 452 с.
15. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 1992. - 384 с.
16. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 224 с .
17. Кукукина И. Г. Финансовый менеджмент.- в.:«Иваново»,1996 - 137с.
18. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. - М.: Финансы и Статистика, 1994. - 495 с.
19. Нуреев P.M. Курс микроэкономики. - М.: Норма; Инфра-М, 1998. -561с.
20. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия :Учебник – 3-е изд., стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2004. – 336 с.
21. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 182 с.
22. Розенберг Н., Бирдцелл Л. Е. Как Запад стал богатым. Экономические преобразования индустриального мира: Пер. с англ. - Новосибирск: Экор, 1995. - 351 с.
23. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с фр.; Под ред. Л. П. Белых. - М.: Аудит, 1997. - 376 с.
24. Русинова Ф.М., Разу М. Л. Менеджмент. – М: ФБК - ПРЕСС, 1998. - 504 с.
25. СавицкаяГ. В. Анализхозяйственнойдеятельности предприятия: 5-е изд./Минск: ООО «Новое знание», 2005. - 688 с.
26. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 336 с.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. – 330 с.
28. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 479 с.
29. Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. – ростов н/Д: Феникс, 2002.-325 с.
30. Шеремет А. Д., Сайфилин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 203 с.
31. Черногорский С.А., Ли Вэй. Анализ бухгалтерской отчетности и принятие управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2005. - 256 с.
32. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006. -368 с.