Экономический рост Российской Федерации (стр. 4 из 5)

Ациклическими называются показатели, динамика которых не связана непосредственно с циклами деловой активности. Таким образом, цикличность - это форма движения национальной экономикой мирового хозяйства в целом, предполагающая смену революционных и эволюционных стадий развития экономики, экономического прогресса.

Опыт развития большинства стран показывает, что за многолетний период тренд возрастает. Это означает, что на длительных промежутках времени в этих странах наблюдается экономический рост. Долгосрочная тенденция увеличения объема выпуска - следствие того, что циклические подъемы перевешивают временные снижения, а также продолжительные циклические спады, так что положительная разница поднимает линию тренда с течением времени все выше и выше.

1.4 Кризис и тенденции экономического роста в России

В данный момент уже нет сомнений, что мировой экономический кризис затрагивает Россию самым серьёзным образом.

За последние 5 месяцев капитализация российских компаний снизилась на две трети, уже обанкротились несколько крупных инвестиционных и коммерческих банков, сокращается продукция таких отраслей промышленности, как металлургия, гражданское машиностроение, строительство и девелоперская деятельность, банковские вклады населения сократились более, чем на 30 процентов, а треть российских компаний планирует или уже начали производить сокращения штата.

Для того чтобы судить о перспективах дальнейшего экономического роста в России, нужно понять причины кризиса.

Темпы экономического роста в России в последние годы ускорились значительно выше тренда в 7%, что является одним из признаков перегретости экономики. Реальный рост ВВП в России в 2006-2007 гг. достиг 7,4 % и 8,1 % соответственно, значительно превысив долгосрочный тренд на уровне 7 %. Данные на начало 2008 г. свидетельствуют о продолжении роста выше 8 % (Таблица 1.1). Такие высокие темпы экономического роста происходили фоне различных оценок, прогнозирующих потенциал долгосрочного роста в России на уровне 6 % (например, МВФ, 2006). В то же время коэффициенты использования производственных мощностей существенно возросли за последние годы. Это позволяет предположить, что российская экономика работает на пределе своих производственных возможностей. Например, по данным института мировой экономики и международных отношений коэффициент использования производственных мощностей в промышленности увеличился с 69% в 2001 г. до 81% в марте 2008 г., при этом у 42% предприятий, участвовавших в опросе, указали, что уровень использования мощностей составляет 90 %. Уровень безработицы в 2007 г. (6,1 %) был самым низким с 1994 г.

После 8 лет снижения темпов инфляции, в конце 2007 г. произошло повышение потребительских цен. Инфляция потребительских цен ускорилась до 11,9 % к концу 2007 года, значительно превысив изначальный целевой показатель правительства – менее 8 %, а к концу ноября 2008 года – 12% и к концу года прогнозируется на уровне 13,5 %.

Рост инфляции вызван высоким уровнем ликвидности, ослаблением бюджетной политики и повышением цен на продовольственные товары. Сочетание притока капитала и доходов от экспорта нефти и низких реальных процентных ставок привело к возникновению таких условий высокой ликвидности, которые породили бум кредитования и внутреннего спроса. Частично инфляция в 2007 г. объясняется повышением цен на импортные продовольственные товары, однако структура инфляции потребительской корзины свидетельствует о более важной роли типичных факторов инфляции, связанных с высоким уровнем ликвидности, определяемым состоянием денежно-кредитной и бюджетной политики.

Несмотря на высокие темпы инфляции, быстрый экономический рост сопровождался повышением реальных доходов и заработной платы, причем эта тенденция продолжалась и в 2008 г. По данным Росстата, средняя реальная заработная плата и реальные располагаемые доходы населения в течение первых четырех месяцев 2008 г. выросли на 13,1 % и 11,8 % соответственно. При этом рост реальных доходов и заработной платы по-прежнему существенно превосходил рост ВВП и производительности, что является еще одним признаком перегрева экономики. Почти во всех секторах экономики отмечался рост реальной заработной платы, превышающий 10 %, причем заработная плата в государственном секторе, розничной торговле и строительстве росла опережающими темпами (на 16-17%).

Основываясь на этих данных, можно с уверенностью утверждать, что кризис в российской экономике носит циклический характер.

Однако, кроме внутренних причин кризиса в российской экономике, существуют также внешние причины кризиса, так как не до конца продуманные действия российского правительства поставили российскую экономику в жёсткую зависимость от экономики США.

В последние годы за счёт высоких цен на нефть формировался специальный Стабилизационный Фонд, призванный быть встроенным стабилизатором российской экономики, обеспечивать устойчивость российским финансам и служить источником финансирования инвестиционных программ.

Мера по созданию такого фонда, без сомнения, похвальна, однако возникает множество вопросов по поводу её реализации.

Большая часть денег Стабфонда хранилась в долларовом эквиваленте в американских компаниях условиях острой нехватки кредитов у самих российских компаний. Для них эти же деньги возвращались в российские банки в форме кредитов под куда более высокие проценты. Из российских банков они в виде ссуд под ещё большие проценты поступали в российские компании. Эту практику министр финансов Алексей Кудрин объяснял очень просто: "Если мы будем хранить Стабфонд в рублях, то будем терять на инфляции. Но если потратим, то инфляция будет еще больше. А если вложим в предприятия или ценные бумаги России, то снова получим инфляцию".

Такое стремление заработать на Стабфонде привело к тому, что если к августу 2008 года золотовалютные резервы страны достигли почти 600 млрд. долларов, то общий внешний долг практически сравнялся с этой цифрой, достигнув 530 млрд. долларов. Причем почти 90 процентов этой суммы - займы банков и предприятий. Иными словами, антиинфляционная политика Кудрина привела к тому, что страна с огромными денежными резервами фактически оказалась в долговой зависимости от западных стран.

Вспомнив о назначении Стабилизационного фонда, вполне резонно поставить вопрос о том, что если наши деньги откладывались в Стабфонд "на черный день", то почему же они при наступлении такого дня никак не могут спасти наш фондовый рынок от обвала, а нашу экономику от рецессии? Ведь за последние 3 месяца российский фондовый рынок провалился почти на две трети.

При этом российская экономика посредством Стабфонда оказалась в серьёзной зависимости от американской. Естественно, что когда у западных банков начались проблемы с ликвидностью, то появились они и у российских.

На этом фоне резкое падение цен на нефть, связанное с уменьшением спроса в США и Европе, ещё более усугубляет кризис, так как грозит дефицитом государственного бюджета в ближайшие годы.

Таким образом, отчасти кризис является так же и системным.

В этой ситуации выглядит достаточно адекватным пакет антикризисных мер, который собирается принять правительство:

Снижение ставки налога на прибыль с 24% до 20%, субсидирование процентных ставок, вливание капитала в банковскую систему, увеличение налоговых вычетов при приобретении жилья, повышение пособий по безработице, снижение налогов на малый бизнес.

Эти меры имеют цель стимулировать производство и потребительский спрос. Впрочем, снижение налоговой нагрузки вряд ли быстро окажет существенное воздействие непосредственно на компании. В условиях, когда основной задачей является просто "выжить", оценка будущей прибыльности бизнеса отходит на второй план.

В этой ситуации крайне сложным является прогнозирование дальнейшего экономического роста в России.

Торможение российской экономики вписывается в картину общемировых тенденций, однако резкость, с которой замедлился рост, вызывает шок из-за резкого контраста со стабильным ростом, который с начала десятилетия держался на среднегодовом уровне в семь процентов.

Заглядывая в будущее, можно предположить, что ухудшение финансовых условий в мире и резкое падение цен на нефть в третьем и четвертом кварталах 2008 г. Приведут к еще большему снижению темпов экономического роста в России. Финансовые потрясения уже вызвали увеличение стоимости заимствований, отрицательно повлияли на ликвидность и кредитование, и, как следствие, ограничили совокупный спрос, что оказывает неблагоприятное воздействие на уровень потребления и инвестиций. Ожидается, что в четвертом квартале все эти процессы ускорятся, особенно в отраслях, более уязвимых к изменению финансовых условий, таких как строительство и розничная торговля.

В перспективе большую тревогу вызывает то, что инвестиции сильно сконцентрированы в нескольких, главным образом, неторгуемых отраслях. На долю неторгуемого сектора приходятся две трети инвестиций в основной капитал). Основной объем инвестиций по-прежнему сконцентрирован в добывающих отраслях, а также в секторе транспорта и связи, где трубопроводный транспорт занимает значительную долю. Рост инвестиций в торгуемом секторе сократился в первом полугодии 2008 г. до 8,1 процентов (в 2007 г. он составлял 16,1 процентов). Что касается неторгуемого сектора, то в розничной торговле началось даже резкое сокращение инвестиций в основной капитал – в основном, из-за ужесточения условий кредитования.

В этих условиях логичным выглядит серьёзное снижение темпов экономического роста в ближайшие 2 года.

Этот вывод подтверждают и оценки Организации экономического сотрудничества и развития, Всемирного банка, Международного валютного фонда, которые составляют 2,3%, 3% и 3,5% соответственно.