Эффективность использования капитала строительной организации (стр. 3 из 3)
Рисунок 1. Состав и динамика активов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2008-2009 гг.
Данные таблицы 1 и рисунка 1 свидетельствуют о том, что на конец года по сравнению с началом года сумма актива баланса снизилась на 1628 млн. руб. или на 38,1 %. Основной удельный вес в активах ЗАО «ПМК-228» на конец периода занимают внеоборотные активы (65,97 %), их удельный вес увеличился по сравнению с началом года на 47,71 %, а в абсолютном выражении произошел рост на 966 млн. руб. Во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства, 17,6 % на начало года и 63,67 % на конец отчетного периода, сумма которых увеличилась на 933 млн. руб. или на 115,3 %, а удельный вес вырос на 46,07 %. Нематериальные активы организации увеличились на 26 млн. руб., а вложения во внеоборотные активы выросли на 7 млн. руб.
Оборотные активы ЗАО «ПМК-228» на конец отчетного периода по сравнению с началом года снизились на 2594 млн. руб., а удельный вес в общей структуре актива баланса снизился на 47,71 %. На начало года основная доля в оборотных активах принадлежала дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (67,22 %), сумма которой снизилась на 2571 млн. руб., а удельный вес снизился на 55,78 %. В основном дебиторская задолженность представлена задолженностью покупателей и заказчиков, а также поставщиков и подрядчиков. На конец отчетного периода оборотные активы ЗАО «ПМК-228» были представлены в основном запасами и затратами (15,6 %), однако их сумма снизилась на 133 млн. руб., а удельный вес вырос на 2,83 %. Денежные средства ЗАО «ПМК-228» на конец отчетного периода по сравнению с началом года увеличились на 118 млн. руб., а их удельный вес в общей структуре пассива баланса вырос на 5,3 %.
Используя данные таблицы 2, проведем анализ источников формирования капитала ЗАО «ПМК-228» по состоянию на начало и конец отчетного периода. Состав и динамика пассивов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2009 г. более наглядно представлены данными рисунка 2.
Таблица 2. Анализ структуры источников формирования капитала ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2009 г.
| Наименование статей | На начало года | На конец отчетного периода | Отклонение (+/-) | Темп роста, % | ||||
| сумма, млн. руб. | уд. вес, % | сумма, млн. руб. | уд. вес, % | сумма, млн. руб. | уд. вес, % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Капитал и резервы | 499 | 11,67 | 943 | 35,61 | +444 | +23,94 | 189,0 | |
| уставный фонд | 5 | 0,12 | 5 | 0,19 | - | +0,07 | 100,0 | |
| добавочный фонд | 493 | 11,53 | 892 | 33,68 | +399 | +22,15 | 180,9 | |
| нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) | -27 | -0,63 | 18 | 0,68 | +45 | +1,31 | - | |
| целевое финансирование | 28 | 0,65 | 28 | 1,06 | - | +0,41 | 100,0 | |
| Долгосрочные обязательства | 22 | 0,51 | 508 | 19,18 | +486 | +18,67 | в 23 раза | |
| долгосрочные кредиты и займы | 22 | 0,51 | 508 | 19,18 | +486 | +18,67 | в 23 раза | |
| прочие долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | |
| Краткосрочные обязательства | 3755 | 87,82 | 1197 | 45,21 | -2558 | -42,61 | 31,9 | |
| краткосрочные кредиты и займы | 90 | 2,11 | 100 | 3,79 | +10 | +1,68 | 111,1 | |
| кредиторская задолженность | 3665 | 85,71 | 1097 | 41,42 | -2568 | -44,29 | 29,9 | |
| в том числе: | ||||||||
| перед поставщиками и подрядчиками | 168 | 3,93 | 177 | 6,68 | +9 | +2,75 | 105,4 | |
| перед покупателями и заказчиками | 3032 | 70,91 | 511 | 19,3 | -2521 | -51,61 | 16,9 | |
| по расчетам с персоналом по оплате труда | 63 | 1,47 | 103 | 3,89 | +40 | +2,42 | 163,5 | |
| по налогам и сборам | 81 | 1,89 | 71 | 2,68 | -10 | +0,79 | 87,7 | |
| по социальному страхованию и обеспечению | 24 | 0,56 | 44 | 1,66 | +20 | +1,1 | 183,3 | |
| перед прочими кредиторами | 297 | 6,95 | 191 | 7,21 | -106 | +0,26 | 64,3 | |
| Баланс | 4276 | 100,0 | 2648 | 100,0 | -1628 | - | 61,9 | |
Данные таблицы 2 и рисунка 2 свидетельствуют о том, что на 1 января 2009 г. источником формирования финансовых ресурсов ЗАО «ПМК-228» являются краткосрочные обязательства, сумма которых снизилась на 2558 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса снизился на 42,61 %. В структуре краткосрочных обязательств организации наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности, сумма которой снизилась на 2568 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса снизился на 44,29 %. Кредиторская задолженность представлена в основном задолженностью перед покупателями и заказчиками, которая на начало периода составляла 3032 млн. руб. или 70,91 % в общей сумме пассива баланса организации, а на конец периода она значительно снизилась и составила 511 млн. руб. или 19,3 % в общей сумме пассива баланса организации. За анализируемый период краткосрочные кредиты и займы увеличились на 10 млн. руб. или на 1,68 % в общей сумме пассива баланса. Заемные средства ЗАО «ПМК-228» также представлены также долгосрочными обязательствами, в абсолютном выражении рост которых составил 486 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса вырос на 18,67 % только за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов.
Рисунок 2. Состав и динамика пассивов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2008-2009 гг.
Кроме привлечения заемных средств за анализируемый период ЗАО «ПМК-228» использовало и собственные средства, следует также отметить положительную динамику их увеличения в абсолютном выражении на 444 млн. руб., а для удельного веса в общей сумме пассива баланса характерна тенденция увеличения на 23,94 %. Капитал и резервы организации представлены в основном добавочным фондом (сумма которого увеличилась 399 млн. руб., а удельный вес вырос на 22,15 %).
Следует также отметить, что соотношение дебиторской и кредиторской задолженности незначительно ухудшилось - с 0,784 (2874 млн. руб. / 3665 млн. руб.) по состоянию на начало периода до 0,276 (303 млн. руб. / 1097 млн. руб.) по состоянию на конец отчетного периода. Соотношение собственного капитала к заемному на начало года составило 0,131 (499 / (22 + 3775)), а на конец периода составило 0,553 (943 / (508 + 1197)), что свидетельствует о том, что организация стала привлекать меньше заемных средств, что говорит о повышении мобильности имущества предприятия.
4. Определить по балансу коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей ликвидности на начало и конец отчетного года, их изменение. Сделать выводы
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс):
Кабс = (ДС + КФВ) / (КО - Рр),
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Рр - резервы предстоящих расходов.
Норматив Кабс³ 0,2.
На начало года:
59 / 3755 = 0,016
На конец отчетного периода:
177 / 1197 = 0,148
Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало года и на конец отчетного периода для ЗАО «ПМК-228» ниже норматива, это говорит о том, что у анализируемой организации нет гарантии погашения долгов.
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл):
Кпл = (ДС - КФВ + ДЗ) / КО,
где ДЗ - дебиторская задолженность.
Норматив Кпл > 0,5.
На начало года:
(59 + 2874) / 3755 = 0,781
На конец отчетного периода:
(177 + 303) / 1197 = 0,401
Коэффициент промежуточной ликвидности должен быть больше 0,5, а его значение изменилось с 0,781 до 0,401, что характеризует финансовое состояние организации как устойчивое на начало периода и не устойчивое на конец периода.
Коэффициент общей ликвидности (Кол):
Кол = ОА / КО,
где ОА - оборотные активы.
Норматив Кол > 1.
На начало года:
3495 / 3755 = 0,931
На конец отчетного периода:
901 / 1197 = 0,753
Коэффициент общей ликвидности ЗАО «ПМК-228» фактически за анализируемый снизился с 0,931 до 0,753 и на начало и конец периода не соответствует нормативу (должен быть больше 1).
В целом анализ ликвидности ЗАО «ПМК-228» свидетельствует о неустойчивом состоянии организации.
Список использованных источников
1. Головачев А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч. 2: учеб. пособие / А.С. Головачев. - Мн.: Выш. шк., 2008. - 464 с.
2. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (в ред. постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 27.04.2007 г. № 69/76/52).
3. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке, И. П. Кошевая. - Москва: Инфра-М, 2005. - 288 с.
4. Королько А.А. Современная экономика предприятия: Учебно-методическое пособие. - Мн.: ЗАО «Веды», 2003. - 527 с.
5. Лобан Л.А. Экономика предприятия: Учеб. пособ. - Мн.: Веды, 2003. - 280 с.
6. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.
7. Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Новое знание, 2003. - 384 с.
8. Экономика предприятия: Учеб. пособие / В.П. Волков, А.И. Ильин, В.И. Станкевич и др. - 2-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 672 с.
Приложение
