Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.
Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.
Балансовая (общая) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности. Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток, и такое предприятие перейдет в категорию убыточных. Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли
(убытка) от реализации продукции, работ и услуг; вне реализационных прибылей и убытков.
Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала. Задачей анализа рентабельности являются несколько положений: оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана; выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.
Система показателей доходности состоит прежде всего из абсолютных показателей финансовых результатов (ф №3 Бухгалтерской отчетности) и относительных. Нас больше интересуют относительные показатели, их классифицируют на две подгруппы.
Показатели 1-го типа позволяют оценить прибыльность по отношению к продажам. [Приложение№3]
Анализируя объём продаж ОАО «Казахтелеком» за 3 года отметим, что он вырос на 12 263 023 тенге или на 47%. Прибыль до выплаты процентов и налогов за этот же период так же увеличился с 2 181 531 до 6 507 651 на 4 326 120 тенге или почти на 200%. ( 4326120 * 100% / 2181531).
Чистый доход ОАО «Казахтелеком» получил лишь в 2001 г., который составил 2 303 654 тенге. Два предшествующих года 1999, 2000 года организация сработала в убыток. На это повлияло ряд факторов: увеличение дохода от основной деятельности (2001 г.), рост с/с предоставляемых услуг (2000 г.). Важную роль сыграло получение дохода по курсовой разнице в 2001 г., которая составила 659 260, в отличии двух предшествующих лет – убыток: 1999 г. – 2 270 333 и 2000 г. – 4 670 537 тенге.
Проанализировав динамику изменений коэффициентов доходности активов предприятия, структуру себестоимости, можно сделать вывод, что наиболее оптимального уровня этот коэффициент достиг лишь в 2001 г., т.к. 1999 и 2000 были убыточными для ОАО «Казахтелеком».
Таблица 2.7
| Наименование статей затрат и расходов | 2000 год | 2001 год | ||
| Тыс. тенге | В % к итогу | Тыс. тенге | В % к итогу | |
| 1. Материальные затраты, всего | 7879 | 7,3 | 17650 | 12,1 |
| 2. Покупные услуги сторонних организаций, всего | 7458 | 6,9 | 7267 | 5,0 |
| 3. Ремонт основных средств производственного назначения | 551 | 0,5 | 3438 | 2,4 |
| 4. Оплата труда производственного персонала | 24406 | 22,5 | 32714 | 22,5 |
| 5. Социальный налог | 5784 | 5,3 | 7742 | 5,3 |
| 6. Расходы на социальное обеспечение | 513 | 0,5 | 683 | 0,5 |
| 7. Накладные расходы | 5562 | 5,1 | 7247 | 5,0 |
| 8. Прочие накладные расходы, всего | 2007 | 1,8 | 2901 | 2,0 |
| 9. Амортизационные отчисления, всего | 54401 | 50,1 | 65768 | 45,2 |
| ИТОГО | 108561 | 100 | 145410 | 100 |
Коэффициенты доходности от основной деятельности за исследуемый период максимального значения достиг в 2000 году, аналогично коэффициенту доходности объёма услуг (2000 г. – 0,4). Это вызвано резким увеличением в 2000 году по сравнению с 1999 годом таких показателей: валовый доход (на 48%) и доход от реализации услуг (на 20%).
Показатели 2-го типа – по отношению к инвестициям.
Показатели прибыльности отражают, какую прибыль получает предприятие с каждого тенге вложенного в имущество или инвестированного владельцами предприятия, либо кредиторами.
Динамика изменений собственного, перманентного, основного капитала показывает следующее. За 1999 и 2000 г. эти коэффициенты имеют отрицательное значение из-за отсутствия положительного значения чистого дохода. Лишь в 2001 г. коэффициенты достигают положительных результатов соответственно: доходность собственного капитала - 0,06; доходность перманентного капитала – 0,04; доходность основного капитала – 0,04.
Долгосрочные обязательства за 3 года в период с 1999 г. по 2001 год уменьшились на 583 445 или на 4% по сравнению с базовым. Однако наблюдалось повышение в 2000 году на 2 318 521 тенге или на 16% по сравнению с 1999 годом, а в 2001 году – понижение на 2 901 966 тенге или на 17,24% по сравнению с 2000 г. Это сыграло немаловажную роль и является несомненно положительным фактом, влияющим на кредитоспособность компании в долгосрочном периоде. Для кредиторов и инвесторов предприятие по сути привлекательно, т.к. ОАО привлекает заёмные средства на долгосрочной основе, а также формирует свои хозяйственные средства (активы) за счёт таких источников, как собственный капитал и текущие обязательства.
Коэффициент же независимости в целом за исследуемый период не изменился и в 2001 году составил 0,5, что говорит об относительном постоянном значении собственного капитала.
Отдельные виды активов имеют различную скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную форму. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых, следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевая, к примеру, не вызывает сомнения, что оборачиваемость машиностроительного завода и маслозавода будет объективно различной; масштабы предприятия, в большинстве случаев, оборачиваемость средств на малых предприятиях оказывается значительно выше, чем на крупных – в этом состоит предприятие. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышения потенциала предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют определить насколько эффективно компания управляет своими активами. В финансовом анализе наиболее часто используются следующие коэффициенты:
· Коэффициенты оборачиваемости ТМЗ и средняя продолжительность оборота
· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и средняя продолжительность оборота в днях
· Длительность операционного цикла
· Длительность финансового цикла
· Коэффициент оборачиваемости текущих активов и средняя продолжительность оборота
· Коэффициент оборачиваемости фиксированных активов
· Коэффициент оборачиваемости всех активов
Для анализа качества управления активами по данным финансовой отчётности ОАО «Казахтелеком» обратимся к данным аналитической таблицы № 2.7.
Анализируя объём продаж ОАО «Казахтелеком» за 3 года следует отметить, что он вырос на 12 263 023 тенге или на 47% - возросла доля рынка телекоммуникационных услуг связи, следствие продуманной маркетинговой политики. Пик роста продаж пришёлся на 2000 г. и составил 38 310 723 тенге.
В свою очередь себестоимость продукции за период претерпела следующие изменения: возросла на 7 976 630 тенге, с 18 006 420 до 25 983 050 или на 44,3%, что свидетельствует о спросе на услуги и росте масштабов ОАО. Пиковый темп роста также наблюдался в 2001 г. [Приложение 2,3]
Коэффициент оборачиваемости ТМЗ называется так же коэффициентом использования ТМЗ и определяется как соотношение себестоимости реализованной продукции к средней стоимости ТМЗ.
Таблица 2.8
Анализ качества управления активами
| № | Показатели | Ед. изм. | 1999 | 2000 | 2001 | 2000 к 1999 | 2001 к 2000 | ||
| +/- | % | +/- | % | ||||||
| 1 | Объём продаж | т.т | 26047,7 | 30960,9 | 38310,7 | +4913,2 | 18,86 | +7349,8 | 23,88 |
| 2 | Себестоимость продукции | т.т | 18006,4 | 19039,4 | 25983,0 | +1032,9 | 5,74 | +6943,6 | 36,47 |
| 3 | Товарно-материальные запасы: | ||||||||
| На начало года | т.т | 1642,8 | 1642,8 | 2468,9 | +826,0 | 50,28 | |||
| На конец года | т.т | 1642,8 | 2468,9 | 2555,3 | +826,0 | 50,28 | +86353 | 3,5 | |
| Среднее для расчёта | т.т | 1642,8 | 2055,9 | 2512,1 | +413,0 | 25,14 | +456,2 | 22,19 | |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости ТМЗ | 10,96 | 9,26 | 10,34 | -1,7 | 15,51 | +1,08 | 11,66 | |
| 5 | Средняя продолжительность оборота ТМЗ | Дни | 33 | 39 | 35 | 6 | 18,18 | -4 | 10,26 |
| 6 | Дебиторская задолженность | ||||||||
| На начало года | т.т | 4271,8 | 4271,8 | 5990,7 | +1718,9 | 40,24 | |||
| На конец года | т.т | 4271,8 | 5990,7 | 4824,4 | +1718,9 | 40,24 | -1166,3 | 19,47 | |
| Среднее для расчёта | т.т | 4271,8 | 5131,3 | 5407,6 | +859,4 | 20,12 | +276,2 | 5,38 | |
| 7 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 6,09 | 6,03 | 7,08 | -0,06 | 0,9 | +1,05 | 17,41 | |
| 8 | Средний период инкассации дебиторской задолженности | Дни | 59 | 60 | 51 | +1 | 1,7 | -9 | 15 |
| 9 | Кредиторская задолженность поставщикам + начисленные расходы | т.т | 7411,4 | 7048,5 | 8108,0 | -362,9 | 4,9 | +1059,5 | 15,03 |
| 10 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 2,4 | 2,7 | 3,2 | +0,3 | 12,5 | +0,5 | 18,5 | |
| 11 | Средний период погашения кредиторской задолженности | Дни | 150 | 133 | 113 | -17 | 11,3 | -20 | 15,04 |
| 12 | Длительность операционного цикла | Дни | 92 | 99 | 86 | +7 | 7,6 | -13 | 13,13 |
| 13 | Основные средства по остат. Стоимости | ||||||||
| На начало года | т.т | 49436,5 | 49436,5 | 50772,3 | +1335,8 | 2,7 | |||
| На конец года | т.т | 49436,5 | 50772,3 | 51651,3 | +1335,8 | 2,7 | +879 | 1,73 | |
| Среднее для расчёта | т.т | 49436,5 | 50104,4 | 51211,8 | +667,9 | 1,35 | +1107,4 | 2,21 | |
| 14 | Коэффициент оборачиваемости фиксированных активов | 0,53 | 0,62 | 0,75 | +0,09 | 17 | +0,13 | 21 | |
| 15 | Активы всего | ||||||||
| На начало года | т.т | 59443,6 | 59443,6 | 63309,3 | +3865,7 | 6,5 | |||
| На конец года | т.т | 59443,6 | 63309,3 | 65064,2 | +3865,7 | 6,5 | +1754,8 | 2,7 | |
| Среднее для расчёта | т.т | 59443,6 | 61376,4 | 64186,7 | +1932,8 | 3,2 | +2810,2 | 4,6 | |
| 16 | Коэффициент оборачиваемости суммарных активов | 0,44 | 0,5 | 0,6 | 0,06 | 13,63 | 0,1 | 20 | |
Товарно-материальные запасы ОАО «Казахтелеком» возросли на 912 417 тенге или на 55,5%; опережающим рост себестоимости темпами, как следствие ухудшение качества управления ТМЗ.