Анализ финансового состояния предприятия (стр. 5 из 5)

Оборачиваемость средств в расчетах (дебиторская задолженность) снизилась на 27,16%, соответственно, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Доля дебиторской задолженности на начало года в оборотных средствах имела огромное место, в то время как к концу года она значительно снизилась. Это также положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях не высока и имеет огромную тенденцию к уменьшению. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях меньше продолжительности операционного цикла, таким образом, значения финансового цикла положительны. Более того, имеется тенденция к улучшению данного положения. Ситуация свидетельствует о том, что операционная деятельность предприятия покрывает в каждый момент деятельности его кредиторскую задолженность.

Коэффициент загруженности активов увеличился к концу года, также как и загруженность активов в обороте. Это негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия и несет в себе отрицательную тенденцию в развитии.

В целом, стоит отметить, что на предприятии низкая эффективность использования всех имеющихся у предприятия ресурсов. В отчетном периоде происходит сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Это может означать, что ГП «УКРРЫБФЛОТ» сокращает объемы продукции, продаваемых в кредит, расплачивается по текущим обязательствам.

Рентабельность является одним из наиболее важных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. По данным, представленным в балансе, невозможно рассчитать рентабельность продукции (товаров, работ, услуг), рентабельность операционной деятельности, рентабельность дохода от операционной деятельности, а также другие показатели за 2005 год при отсутствии проведения определенных операций, то есть показатели рентабельности за 2005 г. находятся на крайне низком уровне. В 2006 году уровни рентабельности (различные показатели) увеличиваются, но не столь значительно, в целом они остаются достаточно низкими. Положительное значение приобретают такие показатели, как рентабельность оборотных и необоротных активов. Также увеличилась чистая рентабельность от продажи продукции. Это всё свидетельствует о более эффективной деятельности предприятия в 2006 году по сравнению с 2005.

Негативно сказывается на деятельность предприятия отрицательное значение коэффициента покрытия производственных затрат, исчисляемое отношением чистого дохода к себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), а также отрицательное значение коэффициента окупаемости производственных затрат (отношение себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг) к чистым доходам). Непокрытие и неокупаемость производственных затрат чревато значительными задолженностями предприятия, в следствии чего возможно неустойчивое финансовое положение вплоть до банкротства.

3 ЗАКЛЮЧЕНИЕ О ФИНАНСОВОМ СОСТОЯНИИ ПРЕДПРИЯТИЯ «УКРРЫБФЛОТ»

Неплатежеспособность - невозможность предприятия погасить свои обязательства. Она проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции. Текущая неплатежеспособность не всегда приводит к банкротству. На данном предприятии как начало, так и на конец 2006 года значение данного предприятия является отрицательным, то есть предприятие не может погасить свои обязательства. К концу года значение данного показателя (отрицательного показателя) уменьшается, то есть предприятие становится более платежеспособным, если данная тенденция будет складываться и дальше, то предприятие ожидает устойчивое положение и дальнейшее развитие.

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером: для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет. В данном случае по коэффициенту Бивера предприятие может находиться за 5 лет до банкротства (значение меньше 0,17, но больше –0,15).

Расчет по двух – трёхфакторным моделям не являются достаточно точным. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов. По двухфакторная модель вероятности банкротства. Возможные вероятности:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50 %;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

В данном случае имеем значение -0,388 и -0,387, что говорит о вероятности банкротства меньше 50%.

По Пятифакторная модель Z-счета имеем возможны значения:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

В данном случае имеем значение -0,333 и -0,532, поэтому вероятность банкротства (противореча двухфакторному анализу) вполне реальна в будущем.

По модели вероятности банкротства Лиса возможны значения:

Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;

Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.

В данном случае имеем -0,1375 и -0,2087, следовательно вероятность банкротства высокая.

По модели банкротства Таффлера:

Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

Следовательно, при значения в 0,82 и 1,024 имеем малую вероятность банкротства.

Коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности невелики, что говорят, как и возможной утрате платежеспособности, так и о трудоемкости его восстановления.

Можно сделать вывод, что в соответствии с зарубежными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия относительна. При использовании отечественных методик получены два противоположных результата: двухфакторная модель прогнозирует очень высокую вероятность банкротства, а пятифакторная модель напротив - минимальную. Анализируя различные показатели, можно сказать, что наблюдается в целом тенденция к увеличению факторов, непосредственно положительно влияющих на деятельность предприятия. Кроме того, неудовлетворительность структуры баланса не означает признания компании банкротом. Это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства. Анализируя исходные данные можно отметить, что, возможно, предприятие было на грани банкротства, но был предупрежден риск и в данный момент предприятие выходит из кризиса. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть:

1) Снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота.

2) Недопущение просроченных задолженностей

3) Балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.

4) Оптимизация запасов.

5) Увеличение оборотных средств и собственного капитала

6) Избавление от непрофильных и неиспользуемых активов.

7) Использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.

Здесь отражены только некоторые из возможных предупредительных мер, состав которых может быть расширен и изменен в зависимости от индивидуальных особенностей компании и рисковой ситуации.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Балансы ГП «УКРРЫБФЛОТ» за 2005 и 2006 гг.

Таблица А.1 – Баланс за 2005 год

Таблица А2 – Баланс за 2006 год.

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Финансовая отчетность ГП «УКРРЫБФЛОТ» за 2005-2006 гг.

Таблица Б.1 – финансовая отчетность за 2005

Таблица Б.2 – финансовая отчетность за 2006.