Коэффициент финансовой зависимости показывает удельный вес заёмного капитала в общей сумме источников финансирования, значение которого у данной организации практически равняется единице. Данный факт негативно характеризует деятельность рассматриваемого предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. На протяжении рассматриваемого периода значение данного коэффициента не удовлетворяет нормативу, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств у организации. Как следствие вышеуказанных тенденций, значение коэффициента финансовой активности за анализируемый период значительно возрастает, что также свидетельствует об усилении зависимости организации от заемных источников финансирования (особенно в 2006 году). Его значение находится значительно выше порогового, что обусловлено отсутствием у организации долгосрочного заёмного капитала.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, финансируемых за счёт собственных средств организации. В нашем случае оборотные активы на протяжении 2005 – 2009 годов не покрываются собственными средствами, следовательно, текущее финансовое положение организации можно признать неудовлетворительным.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами значительно ниже рекомендуемого, то есть запасы данной организации сформированы за счёт заемных источников, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации.
Расчёт коэффициента маневренности собственных средств показывает, что значительная часть собственных средств сосредоточена в иммобилизованных активах, которые являются неликвидными.
Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственных средств находится в немобильной форме. Как видно из представленной таблицы значение данного коэффициента на протяжении последних лет также не удовлетворяют нормативу.
Критерием деловой активности предприятия является уровень интенсивности использования ее капитала. В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств организации. Оценка деловой активности заключается в анализе уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.
Представим показатели оборачиваемости ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг. в таблице 13.
Таблица 13
Показатели оборачиваемости ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.
| Показатель | Годы | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1,84 | 1,90 | 7,05 | 6,40 | 6,65 |
| 2. Продолжительность оборота оборотных средств, дней | 195 | 189 | 51 | 56 | 54 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости запасов | 3,15 | 3,67 | 14,54 | 17,23 | 16,81 |
| 4. Средний срок хранения запасов, дней | 114 | 98 | 25 | 21 | 21 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 4,09 | 5,12 | 15,82 | 20,55 | 20,75 |
| 6. Средний срок хранения готовой продукции, дней | 88 | 70 | 23 | 18 | 17 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 4,69 | 4,20 | 15,23 | 11,43 | 11,98 |
| 8. Средний срок погашения дебиторской задолженности, дней | 77 | 86 | 24 | 31 | 30 |
| 9. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности | 4,85 | 4,28 | 15,52 | 11,56 | 12,11 |
| 10. Средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности, дней | 74 | 84 | 23 | 31 | 30 |
| 11. Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 237,15 | 210,12 | 391,08 | 170,85 | 189,08 |
| 12. Средний срок хранения денежных средств, дней | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 |
| 13. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 721,33 | -72,06 | 295,69 | 699,86 | 710,41 |
| 14. Продолжительность оборота собственного капитала, дней | 0 | -5 | 1 | 1 | 1 |
| 15. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 7,54 | 28,35 | 16,41 | 28,54 | 24,22 |
| 16. Средний срок погашения кредиторской задолженности, дней | 48 | 13 | 22 | 13 | 15 |
Благодаря значениям, полученным в таблице 13, можно сделать вывод, что положительные тенденции, связанные с повышением коэффициентов оборачиваемости, а соответственно и значительным сокращением продолжительности оборота наблюдаются по всем показателям, за исключением коэффициента оборачиваемости денежных средств. Изменение значение последнего получилось отрицательным. Это связано с увеличением суммы денежных средств на балансе предприятия более быстрыми темпами по сравнению с увеличением выручки от реализации.
Положительной тенденцией является снижение продолжительности оборота оборотных средств со 195 дней до 54 дней в 2009 году по сравнению с 2005 годом. При этом средний срок погашения дебиторской задолженности существенно снизился – с 77 до 30 дней. Средний срок хранения готовой продукции – на 71 день. Существенно сократился срок хранения запасов, что свидетельствует об эффективной политике предприятия, применяемой в отношении запасов. Срок хранения денежных средств в 2009 году по сравнению с 2005 годом увеличился с 1,52 дня до 1,90, что свидетельствует о неэффективной политике управления денежными средствами ООО «Марикоммунэнерго», при этом следует обратить внимание на достаточно низкую сумму денежных средств, имеющихся в распоряжении у предприятия, что может являться тревожным сигналом.
Таким образом, динамика полученных значений коэффициентов оборачиваемости является положительной, что отражает повышение эффективности управления оборотными активами, в то же время оборачиваемость денежных средств негативно характеризует деятельность предприятия.
Управленческому персоналу предприятия необходимо разработать ряд мероприятий, направленных на повышение деловой активности, связанных с повышением эффективности управления активами и пассивами предприятия, в том числе связанных с оборачиваемостью показателей.
3.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности
Конечные финансовые результаты деятельности предприятия выражают показатели прибыли (убытка). Общий финансовый результат отражается в форме № 2 в развернутом виде и является алгебраической суммой прибыли от продаж и сальдо прочих доходов и расходов.
Результативность деятельности и деловую активность организации характеризуют показателями прибыли или убытка. Они отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия с разных позиций, то есть относительную доходность различных направлений деятельности организации.
Объектом анализа могут выступать различные показатели финансовых результатов. Рассмотрим некоторые из них в таблице 14.
Таблица 14
Анализ структуры финансовых результатов ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.
| Наименование показателей | 2005 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||||
| тыс. р. | % | тыс. р. | % | тыс. р. | % | тыс. р. | % | тыс. р. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| 1. Выручка от продаж | 17312 | 100 | 19961 | 100,00 | 72740 | 100 | 94481 | 100 | 99457 | 100 |
| 2. Себестоимость продаж | 15256 | 88,12 | 17941 | 89,88 | 63944 | 87,91 | 82805 | 87,64 | 86903 | 87,38 |
| 3. Валовая прибыль | 2056 | 11,88 | 2020 | 10,12 | 8796 | 12,09 | 11676 | 12,36 | 12554 | 12,62 |
| 4. Коммерческие расходы | 1903 | 10,99 | 1860 | 9,32 | 7434 | 10,22 | 10609 | 11,23 | 10723 | 10,78 |
| 5. Прибыль (убыток) от продаж | 153 | 0,88 | 160 | 0,80 | 1362 | 1,87 | 1067 | 1,13 | 1831 | 1,84 |
| 6. Проценты к уплате | 138 | 0,80 | 140 | 0,70 | 219 | 0,30 | - | - | - | - |
| 5. Прочие доходы | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 6. Прочие расходы | - | - | - | 0,00 | 50 | 0,07 | 617 | 0,65 | 623 | 0,63 |
| 7. Прибыль (убыток) до налогообложения | 15 | 0,09 | 20 | 0,10 | 1093 | 1,50 | 450 | 0,48 | 1208 | 1,21 |
| 8. Текущий налог на прибыль | 4 | 0,02 | 5 | 0,03 | 262 | 0,36 | 108 | 0,11 | 290 | 0,29 |
| 9. Чистая прибыль (убыток) | 11 | 0,06 | 15 | 0,08 | 831 | 1,14 | 342 | 0,36 | 918 | 0,92 |
Рассмотрим полученные показатели в динамике и представим полученные результаты в таблице 15.