Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ижавто" (стр. 11 из 14)

3.3 Анализ финансовой устойчивости

3.3.1 Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

· Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=20 206 (в 2007 году – 24 033)

· Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=22 332 (в 2007 году – 27 236)

· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= с.490+с.590+с.610-с.190=27 669 (в 2007 году – 45 532)

· Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=27 021 (в 2007 году – 39 674)

Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

Таблица 13Трехкомпонентный вектор

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	Δ
СОС	20 206	24 033	3 827
ФК	22 332	27 236	4 904
ВИ	27 669	45 532	17 863
ЗЗ	27 021	39 674	12 653
Δ1=СОС-ЗЗ	-6 815	-15 641	-8 826
Δ2=ФК-ЗЗ	-4 689	-12 438	-7 749
Δ3=ВИ-ЗЗ	648	5 858	5 210
Вектор	(0,0,1)	(0,0,1)

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

3.3.2 Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 4. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

Таблица 14Финансовые коэффициенты

Наименование показателя	2006 г.	2007г.	Δ
Коэффициент капитализации U1	0,26	0,83	0,57
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	0,56	0,31	-0,25
Коэффициент финансовой независимости U3	0,79	0,55	-0,24
Коэффициент финансирования U4	3,79	1,20	-2,59
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,82	0,57	-0,25
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6	0,75	0,61	-0,14

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

· на 1 р. Собственных средств в 2006 году приходилось 26 коп. заемных, а в 2007 году 83 коп., такое изменение – положительный момент (U1);

· оборотные активы финансируются за счет собственных источников на 0,56 (U2);

· удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с 0,79 до 0,63, т.е. предприятие стало более зависимым от чужого капитала (U3);

· на 1 р. заемных источников финансирования приходится 3,79 р. собственных и 1,20 р. по итогам 2007 года, что неблагоприятно для организации (U4);

· за счет устойчивых источников финансируется 57% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5), наблюдается падение этого показателя;

· запасы формируются за счет собственных источников оборотных средств (U6), но по итогам 2007 года этот показатель падает.

3.3.3 Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной бальной оценки

Порядок начисления баллов представлен в таблице 5 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.

Таблица 15Расчет бальной оценки

Наименование показателя	Обозначение	Количество баллов
Наименование показателя	Обозначение	2006 г.	2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Б1	3,15	0,36
Коэффициент критической оценки	Б2	0	0
Коэффициент текущей ликвидности	Б3	25,39	9,81
Коэффициент финансовой независимости	Б4	17	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Б5	16,67	9,44
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Б6	7,19	3,64
Сумма баллов	69,4	40,26

По результатам расчетов, организация получила 69,46 балла по итогам 2006 года и 40,26 балла по итогам 2007 года. Отмечается ухудшение оценки, и даже переход организации из группы - "проблемные организации" в группу – "организации особого внимания"

3.4 Анализ деловой активности

Общие показатели оборачиваемости активов

Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:

· Коэффициент общей оборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса=2,46 (2,13 в 2007 году)

· Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = 5,25 (3,21 в 2007 году)

· Фондоотдача = Выручка/с.120 = 4,91 (6,59 в 2007 году)

Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 16.

Таблица 16Расчет показателей деловой активности

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,466	2,13
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	5,25	3,21
Фондоотдача	4,91	6,59
Выручка	190 774	244 915

По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность.

Улучшилось использование основных средств.

Рассчитаем показатели управления активами:

· Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490 =3,12 (в 2007 году – 3,90)

· Коэффициент оборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220) = 7,06 (в 2007 году 6,17)

· Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка/с.260 = 328,92 (в 2007 году – 649,64)

· Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 23,18 (в 2007 году – 6,76)

· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620 = 21,93 (в 2007 году – 7,94)

Данные расчетов сведем в таблицу 17.

Таблица 17Расчет показателей управления активами

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала	3,12	3,90
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	7,06	6,17
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	328,92	649,64
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	23,18	6,76
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	21,93	7,94

В 2007 году произошло, хотя и незначительное, увеличение коэффициента оборачиваемости капитала.

Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах уменьшился, что свидетельствует о плохой платежеспособности покупателей и как следствие – рост дебиторской задолженности.

Уменьшился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, уменьшилась скорость оплаты задолженности предприятия и как следствие – рост кредиторской задолженности

3.5 Оценка вероятности банкротства

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:

где:

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

Z2006 =-3,15883

Z2007 =-2,03009

Таблица 18

2006 г.	2007 г.
Z	-3,15883	-2,03009

В 2006 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2007 году возросла. Это говорит о том, что в 2007 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

4. Пути улучшения финансового состояния предприятия (ЗАО "Мебель для офисов")

Как видно из структурного анализа баланса предприятия многие величины баланса растут не пропорционально валюте баланса, вызывая определенные нарушения в структуре баланса. Более подробный анализ статей активов и пассивов показал следующее факты, отрицательно влияющие на финансовые показатели предприятия:

· наблюдается неоправданный рост запасов на предприятии;

· наблюдается рост дебиторской задолженности;

· наблюдается рост кредиторской задолженности.

По итогам 2007 года изменение запасов на предприятии составило 29,3 % к величине валюты баланса. Дальнейший проведенный анализ состояния запасов позволил выделить две структурные величины, влияющие на изменение запасов в течение года: материалы, используемые в производстве продукции и готовая продукция на складах предприятия. В процентном соотношении рост запасов обусловлен на 30 % ростом материалов и на 70 % ростом остатков готовой продукции. Учитывая то, что неправомерный рост запасов приводит к уменьшению наиболее ликвидных оборотных средств и , как правило, к увеличению кредиторской задолженности, то на данном этапе анализа естественно было предположить, что рост запасов на предприятии не был обусловлен производственными факторами и попытаться проанализировать из-за чего произошло данное отклонение и найти пути решения данной проблемы. На данном этапе, исходя из поставленной задачи, была разработана модель системы учета и определения ликвидности материалов, совместимая с бухгалтерской и складской программой предприятия. Основные аспекты данной модели состоят в следующем: