Из данных, полученных в таблице 4 , видно, что за 2006 год структура баланса предприятия ухудшилась. Уменьшилось имущество баланса, что явилось следствием снижения как иммобилизованных активов, так и оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы. Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия. Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье «Запасы и затраты» вырос, что свидетельствует об увеличении производственных запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья может служить резервом увеличения статьи « Денежные средства» и может повлиять в будущем на снижение статьи « Убытки».
Процентная доля собственного капитала в 2006 году увеличилась не намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В 2006 году предприятие также не пользовалось займами.
Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес, хотя ее значение и снизилось по сравнению с 2005 годом. Данный факт говорит о том, что задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов (в данном случае - работникам, органам социального страхования и обеспечения и задолженность перед бюджетом), понизилась. Но если рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных авансов напротив возросла по сравнению с 2005 годом.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО «ТагАЗ» ухудшилось - в 2006 году выросла статья «Убытки», произошли негативные изменения, как в статьях актива, так и пассива баланса.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
В таблицах 5 и 6 представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «ТаГАЗ» за 2005 и 2006 годы.
Таблица 5
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 2005 год
| Актив баланса | Начало 2005 г. | Конец 2005 г. | Абсолют. отклонен | Относит. отклонен |
| 1. Имущество | 230069 | 457931 | 226942 | 106,25 |
| 1.1. Иммобилизованные активы | 43858 | 58619 | 14761 | 133,66 |
| 1.2. Оборотные активы | 43006 | 264320 | 221222 | 613,30 |
| 1.2.1.Запасы и затраты | 6002 | 24349 | 18347 | 405,68 |
| 1.2.2.Дебиторская задолженность | 8811 | 31277 | 22466 | 354,06 |
| 1.2.3.Денежные средства | 28285 | 208694 | 180409 | 737,83 |
| 1.3. Убытки | 144033 | 134992 | -9041 | 93,72 |
| Пассив баланса | ||||
| 1. Источники имущества | 230069 | 457931 | 226942 | 106,25 |
| 1.1. Собственный капитал | 74759 | 74759 | 0 | 100,00 |
| 1.2. Заемный капитал | 156230 | 383172 | 226942 | 245,26 |
| 1.2.1.Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.2.Краткосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.3Кредиторская задолженность | 121230 | 348172 | 226942 | 287,20 |
| 1.2.4.Прочие пассивы | 35000 | 35000 | 0 | 100,00 |
Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства, увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и явилось причиной снижения статьи « Убытки « .
Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.
Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 2005 года ее значение возросло.
Статья « Прочие пассивы « не изменилась.
Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «ТаГАЗ» за 2006 год.
Из данных, полученных в таблице 6 , видно, что структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшилось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи « Денежные средства « и может повлиять в будущем на снижение статьи « Убытки».
Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в 2006 году, по сравнению с 2005 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.
В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО «ТаГАЗ» в 2006 году ухудшилось. Но нельзя забывать о том, что 17 августа 2006 года стоимость рубля резко упала, произошел экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях хозяйствования.
Таблица 6
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 2006 год
| Актив баланса | Начало 2006 г. | Конец 2006 г. | Абсолют. отклонен. | Относит. отклонен. |
| 1. Имущество | 457931 | 443540 | -14391 | 96,86 |
| 1.1. Иммобилизованные активы | 58619 | 57169 | -1450 | 05,53 |
| 1.2. Оборотные активы | 264320 | 243775 | -20545 | 92,23 |
| 1.2.1. Запасы и затраты | 24349 | 33863 | 9514 | 139,07 |
| 1.2.2. Дебиторская задолженность | 31277 | 104771 | 73494 | 334,06 |
| 1.2.3. Денежные средства | 208694 | 105081 | -103613 | 50,35 |
| 1.3. Убытки | 134992 | 142655 | 7663 | 105,68 |
| Пассив баланса | ||||
| 1. Источники имущества | 457931 | 443540 | -14391 | 96,86 |
| 1.1. Собственный капитал | 74759 | 74759 | 0 | 100,00 |
| 1.2. Заемный капитал | 383172 | 368781 | -14391 | 96,24 |
| 1.2.1. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.3. Кредиторская задолженность | 348172 | 333665 | -14507 | 95,83 |
| 1.2.4. Прочие пассивы | 35000 | 35117 | 117 | 100,33 |
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.
Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.
KN = 67,13, KB = 96,86
67,13 < 96,86
KN < KB
Если KN < KB, то в отчетном периоде - 2006 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предшествующем периоде, то есть в 2005 году.
3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp ,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 7, т. е.:
F - основные средства и вложения ;
Z - запасы и затраты ;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ( дебиторская задолженность ) и прочие активы ;
Иc - источники собственных средств ;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ;
KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ;
Ko - ссуды, не погашенные в срок ;
Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.