S(Ф) = {0, 0, 0}
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
2 Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Ростелеком»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Ростелеком»
Открытое акционерное общество «Ростелеком» зарегистрировано 23 сентября 1993 года Московской регистрационной палатой. Общество учреждено в соответствии с Законом РФ №1531-1 «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» от 3 июля 1991 года и с Государственной программой приватизации государственных и муниципальных предприятий РФ на 1992 год, утвержденной постановлением Верховного Совета РФ №2980-1 от 11 июля 1992 года.
Учредителем Общества является Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом.
Органами управления ОАО «Ростелеком» является:
Совет директоров, в который входят 11 членов;
Правление общества, 13 членов;
Ревизионная комиссия, 2 члена.
Общая численность персонала Общества по состоянию на 31 декабря 2007года составила 23 142 человек (на 31 декабря 2006 года – 25 278 человек).
Общество зарегистрировано по адресу: г. Москва, ул. Делегатская, д.5. Генеральная дирекция ОАО «Ростелеком» находится по адресу: г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д.14.
Основными видами деятельности Общества в соответствии с Уставом и полученными лицензиями являются:
1. предоставление услуг междугородной и международной электрической связи в соответствии с полученными лицензиями;
2. передача информации по магистральным и внутризоновым сетям связи;
3. сдача в аренду (на правах услуги) линий передач, линейных, групповых и сетевых трактов, каналов тональной частоты, каналов и средств звукового и телевизионного вещания, каналов передачи данных;
4. эксплуатация, приобретение, аренда, выполнение проектных и изыскательских работ;
5. выполнение функций генерального застройщика;
6. реконструкция и строительство новых линий связи, сетей передачи информации, средств коммутации, средств телевидения, радиосвязи и радиовещания и других объектов связи на территории РФ и за ее пределами;
7. осуществление других видов деятельности на основе лицензий, получаемых в установленном порядке, в случаях, предусмотренных законодательством РФ.
Акции Общества котируются на российских фондовых биржах – РТС и ММВБ, а также на Нью-Йоркской фондовой бирже. Права и обязанности реестродержателя Общества ОАО «ОРК» осуществляет ОАО «ОРК». Аудитором Общества является ООО «Эрнст энд Янг».
Общество ведет бухгалтерские учетные регистры и составляет бухгалтерскую отчетность в соответствии с Федеральным законом № 129-ФЗ от 21 ноября 1996 года «О бухгалтерском учете», «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года, действующими Положениями по бухгалтерскому учету.
По состоянию на 1 января и 31 декабря 2007 года структура баланса характеризуется следующими показателями:
Таблица 3 Основные показатели структуры баланса за 2007г.
| Коэффициент | 01.01.2007г. | 31.12.2007г. |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,18 | 2,06 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,35 | 3,27 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,31 | 0,39 |
| Рентабельность продаж | 32% | 30% |
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитан как отношение суммы денежных средств (статья 260 Бухгалтерского баланса) и краткосрочных финансовых вложений (статья 250 Бухгалтерского баланса) к сумме краткосрочных обязательств (статьи 610 и 620 Бухгалтерского баланса).
Коэффициент текущей ликвидности рассчитан как отношение оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса) к сумме краткосрочных обязательств (статьи 610 и 620 Бухгалтерского баланса).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитан как отношение величины собственных оборотных средств (статья 490 Бухгалтерского баланса за минусом статьи 190 Бухгалтерского баланса) к общей величине оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса).
Рентабельность продаж рассчитана как отношение прибыли от продаж (статья 050 Отчета о прибылях и убытках) к выручке от продаж (Статья 010 Отчета о прибылях и убытках).
Таблица 4 Динамика прибыли Тыс. руб.
| Вид деятельности | Выручка (строка 010Ф.№ 2) | Себестоимость (строка 020 Ф.№2) | Прибыль (строка 050 Ф.№2) | Прирост / (снижение) прибыли, % | |||
| 2007г. | 2006г. | 2007г. | 2006г. | 2007г. | 2006г. | ||
| Оказание услуг связи | 39 775 679 | 37 008 916 | (27906 208) | (25101 591) | 11 869 471 | 11 907 325 | (0)% |
| Прочие | 515 993 | 461 555 | (424 349) | (448 619) | 91 644 | 12 936 | 608% |
| Итого: | 40 291 672 | 37 470 471 | 28 330 557) | (25 550 210) | 11 961 115 | 11 920 261 | 0% |
По итогам 2007 года наблюдается рост прибыли от реализации, связанный с ростом доходов от оказания прочих услуг. Рост прибыли от оказания прочих услуг связан, прежде всего, с выводом неэффективных активов, включая объекты жилищно-коммунальной сферы.
2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» по методике законодательства
В теоретический главе рассмотрена методика определения финансовой устойчивости на основе методических указаний, проанализируем какова финансовая устойчивость ОАО «Ростелеком».
Прежде чем перейти к анализу необходимо рассчитать общие показатели (среднемесячную выручку, долю денежных средств в выручке и среднесписочную численность работников), рассчитаем только среднемесячную выручку, т.к. остальные два для расчетов не понадобятся.
Таблица 5 Показатели финансовой устойчивости в соответствии с методическими указаниями ОАО «Ростелеком» 1.01.2005-31.12.2007
| Коэффи-циенты | 2005 | 2006 | 2007 | Темп роста 2005-2007 | |||
| базисный | отчетный | базисный | отчетный | базисный | отчетный | ||
| К1 | 2117397,3 | 2493995,3 | 2493995 | 3122539,3 | 3122539,3 | 3357639 | 863644 |
| К4 | 10,2 | 6,9 | 6,9 | 4,03 | 4,03 | 4,1 | -2,8 |
| К5 | 5,1 | 2,7 | 2,7 | 1,7 | 1,7 | 2,1 | -0,6 |
| К6 | 3,6 | 3,6 | 3,6 | 1,7 | 1,7 | 1,5 | -2,1 |
| К7 | 1,2 | 0,48 | 0,48 | 0,37 | 0,37 | 0,28 | -0,2 |
| К8 | 0,18 | 0,15 | 0,15 | 0,27 | 0,27 | 0,19 | 0,04 |
| К9 | 6,8 | 4,9 | 4,9 | 2,7 | 2,7 | 2,2 | -2,7 |
| К10 | 1,3 | 1,6 | 1,6 | 2,1 | 2,1 | 3 | 1,4 |
| К11 | -13613056 | 2434735 | 2434735 | 5668534 | 5668534 | 8882190 | 6447455 |
| К12 | -0,2 | 0,12 | 0,12 | 0,31 | 0,31 | 0,39 | 0,27 |
| К13 | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,71 | 0,71 | 0,7 | 0,1 |
Рассчитанные показатели свидетельствуют о достаточно высокой финансовой устойчивости. Степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. В рассматриваемом периоде на ОАО структура долгов снижается за последние два года. Значительное снижение задолженности произошло за счет уменьшения обязательств перед другими организациями – это объясняется уменьшением в бухгалтерском балансе обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы».
Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. В течении 2005-2007гг. платежеспособность возросла. Снижения объема краткосрочных заемных средств произошло за счет снижения задолженности по: займам и кредитам, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходам будущих периодов, резервов предстоящих платежей.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. Из таблицы видно, что на ОАО этот показатель растет, следовательно, увеличивается ликвидность и снижаются убытки организации.
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента - нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. ОАО имеет более высокий показатель (в 2005 – 0,12; в 2006 – 0,31; в 2007 – 0,39), это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику.