Организация работ по финансовому оздоровлению ЗАО "Сибирская птицефабрика" Омской области (стр. 7 из 13)

БПр – балансовая прибыль, тыс. руб.

= (49216/16234)*(16234/70715,5) = 3,03*0,229 = 0,699

= (93512/13494)*(13494/59627) = 6,93*0,226 =1,568

= 1,568 – 0,699 = 0,87

Влияние фактора а на изменение Ктл:

= (6,93-3,03)*0,229 = 0,89

Влияние фактора в на изменение Ктл:

= (0,226 – 0,229)*6,93 = -0,02(4)

Общее изменение Ктл под влиянием изменения фактора а и в: ΔКтл = 0,89 – 0,02 = 0,87, что соответствует фактическому изменению Ктл.

Факторный анализ показал, что в результате увеличения оборотных активов и более эффективного их использования Ктл увеличился на 0,89. Снижение величины прибыли в 2008 году по сравнению с 2006 годом привело к снижению Ктл на 0,02. Общее увеличение Ктл составило 0,87.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитываются различные показатели, приведённые в приложении И. Они позволяют сделать следующие выводы.

Коэффициент финансовой независимости, показывающий долю собственного капитала в валюте баланса и имеющий нормативное значение больше 0,5, уменьшился на 32% и составил в 2008 году 0,52, то есть только 52% имущества предприятия финансируются за счёт собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости, отражающий размер капитала, длительное время находящийся в обороте, увеличился с 0,79 до 0,83 и находится теперь в норме. Он означает, что в 2008 году 83% имущества предприятия было сформировано за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансирования, показывающий, сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль заёмного, снизился с 3,3 до 1,1. Хотя он находится ещё в пределах нормы, тем не менее, его снижение – плохая тенденция.

Коэффициент инвестирования, характеризующий долю внеоборотных активов инвестируемых за счёт собственного капитала, уменьшился с 0,89 до 0,72. Его значение должно быть больше 1, то есть за счёт собственных средств должны не только финансироваться внеоборотные активы, но и часть оборотных. Но на данном предприятии внеоборотные активы на 28% финансируются за счёт заёмных средств, то есть у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, оно не обладает финансовой манёвренностью.

Финансовый леверидж, характеризующий степень риска вложения средств кредиторов и инвесторов в предприятие, увеличился с 0,3 до 0,9, то есть в 3 раза, что говорит о возросшем финансовом риске.

Для характеристики финансовой устойчивости рассчитывается ещё один показатель – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, имеющий нормативное значение больше 0,1. Но как уже говорилось, на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, что делает невозможность расчёта этого показателя и свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.

Все эти коэффициенты говорят о том, что снижается финансовая устойчивость и независимость предприятия, возрастает риск не возврата средств, вложенных в данное предприятие.

Оценка типа финансовой устойчивости данного предприятия через расчёт достаточности различных источников для формирования запасов показал, что предприятие в течение всего исследуемого периода находится в неустойчивом финансовом состоянии (см. приложение И).

2.3 Оценка активности и эффективности деятельности ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Для оценки деловой активности предприятия рассчитывают показатели оборачиваемости (приложение К). Проведённый анализ показал следующее. Оборачиваемость всего капитала предприятия снизилась на 0,3 и составила в 2008 году 1,17 или 311,6 дней. В 2007 году по сравнению с 2006 годом наблюдается оживление деловой активности предприятия, что выражается в увеличение коэффициента оборачиваемости и снижении периода оборота как оборотных активов в целом, так и их составляющих, таких как запасы, дебиторская задолженность и другие. В 2008 году деловая активность стала даже хуже, чем в 2006 году. Так, оборачиваемость оборотных активов составила в 2008 году 3,87 оборота за год, в то время как в 2006 году эта цифра составляла 4,75, а в 2007 году – 6,4. Также снизилась скорость оборачиваемости запасов, готовой продукции, что связано с возрастанием их величины на складах. Скорость оборота дебиторской задолженности составила в 2008 году 35,89, что больше, чем в 2006 году на 5,75 оборота, хотя по сравнению с 2007 годом меньше почти на 10 оборотов.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов в 2007 году произошло высвобождение средств на сумму 1700,57 тыс. руб., а снижение скорости их оборота в 2008 году привёл к дополнительному вовлечению средств в оборот на сумму 36917,1 тыс. руб. Общая величина дополнительной потребности в средствах за 2006 – 2008 года составила 19916,6 тыс. руб.

Для выяснения причин, повлиявших на изменение оборачиваемости оборотных активов и на дополнительную потребность в средствах необходимо провести их факторный анализ.

1. Факторный анализ экономического эффекта.

Ээ=

, где(3)

- выручка от реализации продукции в отчётном периоде, тыс. руб.;

Т – период, за который рассчитывается экономический эффект, дней;

- период оборота оборотных активов фактический и базисный, дней.

Изменение экономического эффекта под влиянием изменения оборотных активов:

=239538/93512 = 2,56.

РПоб.об.а.=365/2,56=142,59 дней. ΔЭэ=361800*(142,59-76,79)/365= 65223,123 тыс. руб.

Изменение экономического эффекта под влиянием изменения выручки от реализации. ΔЭэ=361800*(94,32-142,59)/365= -47846,81 тыс. руб.

Общее изменение экономического эффекта 65223,123 – 47846,81= 17376,31 (тыс. руб.), что соответствует действительному значению экономического эффекта.

2. Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

, где

ОбА – средние остатки оборотных активов, тыс. руб.

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов под влиянием изменения средних остатков оборотных активов.

=239538/93512=2,56 Δ

=2,56-4,75= -2,19

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов под влиянием изменения выручки от реализации.

=3,87-2,56= 1,31

Общее изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов = -2,19+1,31= -0,88, что соответствует фактическому изменению коэффициента.

На изменение оборачиваемости оборотных активов и на экономический эффект оказывают влияние два фактора: выручка от реализации и средние остатки оборотных активов. Рост выручки от реализации привёл к увеличению коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 1,31 и к дополнительной экономии средств на сумму 47846,81 тыс. руб. Рост оборотных активов привёл к противоположному эффекту: снижению коэффициента оборачиваемости на 2,19 и к дополнительной потребности средств на сумму 65223,12 тыс. руб. В результате коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился в целом на 0,88, а дополнительная потребность в средствах составила 17376,31 тыс. руб.

Увеличилась фондоотдача с 0,85 руб. до 1,89 руб., что связано со значительным сокращением основных средств в 2006 году, и опережающими темпами роста выручки от реализации над темпами роста основных средств. В то же время, фондоотдача активной части основных средств снизилась с 27,47 руб. до 24,87 руб., что связано со значительным поступлением машин и оборудования в 2008 году.

Для выявления причин, повлиявших на изменение фондоотдачи, проводится факторный анализ. Фондоотдача рассчитывается по формуле:

, где(5)

Чр – численность работников, человек;

Влияние изменения производительности труда на изменение фондоотдачи.

= 344,5714/241,9576=1,42

=1,42-0,85=0,57

Влияние изменения фодовооружённости на изменение фондоотдачи.

=1,89-1,42=0,47.

Общее изменение фондоотдачи=0,57+0,47=1,04, что соответствует фактическому изменению данного показателя.

Проведённый анализ показал, что повышение производительности труда привело к увеличению фондоотдачи на 0,57, а снижение фондовооружённости – к увеличению на 0,47. Суммарное увеличение фондоотдачи в следствии влияния этих двух факторов составило 1,04, что соответствует фактическому изменению показателя.

Для анализа прибыли и рентабельности предприятия рассчитывается ряд показателей, представленных в приложении Л. Этот анализ проводится по форме №2 "Отчёт о прибылях и убытках". Проведённый вертикальный и горизонтальный анализ этой формы в таблице Л1 показал следующее. В 2006 году была получена валовая прибыль в размере 6268 тыс. руб., но большие коммерческие и управленческие расходы привели к убытку от продаж в размере 15,359 млн. руб. Превышение операционных и внереализационных расходов над доходами ещё больше увеличили убыток, который составил 28,3 млн. руб. Превышение темпов роста выручки (151% в 2008 году по сравнению с 2000 годом) над темпами роста себестоимости (119%) позволило увеличить размер валовой прибыли в 2007 году до 59,8 млн. руб., а в 2008 году до 82,7 млн. руб. Несмотря на рост коммерческих и управленческих расходов в 2001 году была получена прибыль от реализации в размере 22,6 млн. руб. Хотя в 2008 году по сравнению с 2007 годом валовая прибыль и увеличилась на 34%, рост управленческих расходов не позволил получить большего размера прибыли от реализации, чем в 2007 году. Её прирост составил только 1,65% или 373 тыс. руб. Деятельность предприятия в других сферах не очень удачна, так как операционные и внереализационные расходы превышают расходы, что привело к уменьшению прибыли. Прибыль до налогообложения в 2007 году составила 17689 тыс. руб., а в 2008 году она снизилась до 90,2% и составила 15,9 млн. руб. Налоги также уменьшили прибыль. В 2008 году прибыль от обычной деятельности снизилась до 85,9 % 2007 года и составила 13952 тыс. руб. Также в 2008 году на снижение прибыли повлияли чрезвычайные расходы, которые уменьшили прибыль до 13494 тыс. руб., что на 16,9% меньше, чем в 2007 году. Также произошло снижение доли прибыли в выручке от реализации. Так, доля чистой прибыли снизилась с 5,2% до 3,7%.Основным источником поступления денежных средств на предприятия является прибыль от продаж. Поэтому очень важно выяснить, какие факторы и в какой мере влияют на прибыль от продаж, для чего проводится факторный анализ.