Диагностика банкротства по моделям Лисса и Таффлера (стр. 6 из 9)
Из чего следует, что у предприятия ОАО «Корнилов и К0» достаточно стабильные темпы роста выручки и прибыли, его финансовое состояние оценивается, как более чем устойчивое. Общество способно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.
2.3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Задача анализа ликвидности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ абсолютных показателей ликвидности приведен в табл. 12.
Таблица 12 - Показатели ликвидности за 2004-2006 гг.
| Статьи актива по степени ликвидности | Тыс. руб. | Статьи пассива по степени срочности обязательств | Тыс. руб. | Степень ликвидности баланса |
| 2004 г. | ||||
| А1 | 21839 | П1 | 77450 | А1  П1 |
| А2 | 24661 | П2 | 265 | А2  П2 |
| А3 | 39390 | П3 | 16550 | А3 П3 |
| А4 | 109481 | П4 | 101106 | А4  П4 |
| 2005 г. | ||||
| А1 | 15245 | П1 | 65257 | А1  П1 |
| А2 | 33083 | П2 | - | А2 П2 |
| А3 | 37152 | П3 | 11605 | А3  П3 |
| А4 | 110762 | П4 | 119380 | А4 П4 |
| 2006 г. | ||||
| А1 | 57641 | П1 | 77027 | А1  П1 |
| А2 | 40366 | П2 | 19600 | А2 П2 |
| А3 | 39121 | П3 | 27573 | А3  П3 |
| А4 | 132922 | П4 | 145850 | А4  П4 |
- баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1
П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.На исследуемом предприятии в течение всего периода наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности – у ОАО «Корнилов и К0» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В целом же предприятие может быть признано ликвидным. Анализ коэффициентов ликвидности приведён в таблице 13. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Корнилов и К0» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода.
Таблица 13 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2004-2006 гг.
| Коэффициенты | 2004 | 2005 | 2006 | Динамика 2006 г. к 2004 г. |
| Абсолютной ликвидности | 0,382 | 0,234 | 0,596 | +0,214 |
| Срочной ликвидности | 0,921 | 0,74 | 1,014 | +0,093 |
| Текущей ликвидности | 1,524 | 1,312 | 1,421 | -0,103 |
| Чистый оборотный капитал, тыс. руб. | 26801 | 20371 | 40714 | +13913 |
Абсолютная ликвидность предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае ОАО «Корнилов и К0» она составила 38,2 и 59,6% от суммы краткосрочных обязательств в 2004 и 2006 гг. соответственно. Общих нормативов по данному показателю не существует, но поскольку, динамика – положительная и просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности вполне удовлетворительным.
Для показателя срочной ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ОАО «Корнилов и К0» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2004-2006 гг., однако к началу 2007 г. значение показателя возросло до 101,4%. Рост дебиторской задолженности в 2006 г. нельзя расценивать как положительный факт, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент
2. На исследуемом предприятии его величина незначительно ниже нормативной. Т.е. в течение 12 месяцев ОАО «Корнилов и К0» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.Показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ОАО «Корнилов и К0» эти суммы достаточно значительны и никак не используются.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Для этого проанализируем структуру источников предприятия и оценим степень финансовой устойчивости (таблица 14). Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса. Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.
Таблица 14 - Расчет показателей финансовой устойчивости за 2004-2006 гг.
| Коэффициент | 01.01.2004 | 01.01.2005 | 01.01.2006 | 01.01.2007 | Динамика |
| Автономии | 0,674 | 0,517 | 0,608 | 0,54 | -0,134 |
| Финансирования | 2,314 | 1,3 | 1,829 | 1,509 | -0,805 |
| Задолженности | 0,482 | 0,932 | 0,643 | 0,851 | +0,369 |
В случае ОАО «Корнилов и К0» имущество предприятия было сформировано за счет собственных средств на 67,4% и 54,0% в 2004 и 2006 гг. соответственно. Оптимальным соотношением собственного и заемного капиталов является соотношение 50:50, т.е. у предприятия не взирая на незначительные колебания коэффициента автономии, в целом достаточно устойчивое финансовое состояние. Коэффициент финансирования показывает возможность покрытия долгов собственным капиталом. Его снижение к 2007 г. не является отрицательным фактом, т.к. предприятие за счет собственного капитала может покрыть 150% своих обязательств, т.е. вполне устойчиво и платежеспособно. Коэффициент задолженности - отношение заемного капитала к собственному и резервам. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ОАО «Корнилов и К0» его значение ниже 1, что делает предприятие привлекательным для внешних инвесторов.