Объемы лизинговых операций в развитых странах сегодня составляют от 25% до 30% от общей суммы прямых инвестиций. У нас же – максимум 3-5% от объема ВВП, российский лизинговый рынок оценивается в 5 миллиардов долларов.[13] Высокий объем инвестиций, осуществляемых в форме лизинга, в развитых экономиках обусловлен соответствующей долей предприятий среднего и малого бизнеса и их активностью. В России же эти услуги в полном объеме доступны пока, скорее, «середнякам», чем «малым». Так что, простор для развития есть.
Резкий рост интереса к лизингу в России связан не только с тем, что это «выгодно» или «удобно». Проблема в том, что износ оборудования на большинстве российских предприятий достиг критической отметки. А это значит, что уже сейчас огромной, не слишком платежеспособной армии требуется масса нового и подчас довольно дорогого оборудования. Нередко у готовых идти по пути модернизации основных фондов предприятий есть все: внятный менеджмент, выстраданная стратегия развития, бизнес-планы и необходимые кадровые ресурсы. Нет только одного – денег. Ни своих, ни заемных. Да что говорить, если только в агропромышленном комплексе проблему нехватки уборочной техники уже именовали «проблемой 2008 года». Лизинг в таких условиях считается сегодня едва ли не единственной возможностью получить новое оборудование без потерь времени.
В связи с этим можно сказать, что определенное движение рынка лизинговых услуг есть. В 2008 году совокупный объем лизинговых платежей (следует отличать этот показатель от общего объема рынка) составил около одного миллиона ста сорока двух тысяч долларов. И это уже почти вдвое больше, чем в 2007 году (649 514 долларов).
По оценкам руководителя банковского направления «Эксперт РА» Василия Кашкина, быстрый рост рынка лизинга в стране вызван несколькими причинами.[14] Прежде всего, это позитивные изменения в «лизинговом» законодательстве. Была принята новая редакция Закона «О лизинге», а налоговые льготы по капиталовложениям для предприятий, из-за которой компании, приобретая основные фонды за счет собственных средств, утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль, были отменены. На их место пришел полноценный механизм лизинга при приобретении основных фондов, позволяющий относить лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме.
Благоприятное влияние на рынок оказали общая динамика российской экономики и рост доверия к российским лизинговым компаниям со стороны как местных, так и зарубежных инвесторов. Не последнюю роль в развитии лизинга в промышленности и сельском хозяйстве (самых сложных и «неподъемных» отраслях) сыграла и определенная государственная поддержка, в том числе в виде инвестирования бюджетных средств через государственные лизинговые компании, такие как «Росагролизинг». Изменилась и география лизинга. Игроки рынка медленно, но верно охватывают регионы, в то время как концентрация компаний в столице постепенно снижается. Скажем, если в 2007 году в Москве было сконцентрировано 56% лизинговых компаний, а в Санкт-Петербурге – 5%, то в 2008 году в Москве было сосредоточено уже 51%, тогда как постепенно увеличивается доля лизинговых компаний в европейской части России и Сибири.
Сегодня все компании, активно действующие на российском рынке лизинга (таких около двух сотен), делятся на четыре вида. Это фирмы, созданные производителями для продвижения своей продукции на внутреннем рынке; компании, существующие в рамках финансово-промышленных групп; государственные и «рыночные» лизинговые компании.
Зачем и в связи с чем все они возникают на нашем рынке? Здесь у каждого инвестора свои причины. Основным мотивом финансово-промышленных групп, как правило, является оптимизация налогообложения через лизинговых «дочек». Банки используют лизинг как дополнительную услугу и инструмент финансирования, для удобства создавая аффилированные компании. Производители и оптовые продавцы техники находят в лизинге дополнительный механизм стимулирования сбыта (в этом смысле очень показательным является рынок автотранспорта). Для государства финансирование лизинговых компаний – разумный шаг поддержки отдельных стратегических отраслей (транспорта, авиации, сельского хозяйства).
Кстати, по оценкам генерального директора ОАО «Номос-лизинг» Дмитрия Шабалина, огромное преимущество на российском рынке получают именно «дочки» зарубежных банков (наиболее известный участник рынка – «Райффайзен-Лизинг»), поскольку имеют доступ к западным капиталам. Впрочем, российские рыночные компании сегодня уже способны конкурировать с ними благодаря внутренним резервам. «Мы не можем позволить себе быть закостенелыми, мы должны постоянно приспосабливаться, уметь «лизинговать» все что угодно», – говорит Шабалин.
Появление новых лизинговых компаний в России – реально. «Создание собственной лизинговой компании иногда необходимо, часто очень выгодно, а порой и несложно», – уверяет Елена Вукха, старший юрист Norr Stifenhofer Lutz. Были бы, как говорится, возможности.
На стадии создания нового предприятия справедливы те же требования, что и для регистрации любых других компаний. Минимальный уставный капитал для ООО и ЗАО должен составлять 10 тысяч рублей, государственная регистрация – в течение 5 дней. «Однако есть и специфические для этого сегмента требования, в частности уведомление антимонопольного органа о создании лизинговой компании в течение не положенных 45, а 30 дней», – поясняет Елена Вукха. Еще одна операция, обязательная для стартующих лизинговых компаний, – постановка на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу. На стадии регистрации многие компании используют вклад имущества в ООО, которое дает собственные средства для развития, и формируют уставный капитал на уровне 5 миллионов рублей, затем увеличивая его, – так проще избежать сложностей с антимонопольными органами. В список дополнительных обязанностей новоиспеченных лизингодателей входит введение карты учета: нотариальное заверение подписи руководителя и оттиска печати, назначение ответственных за контроль лиц; согласование внутренних правил контроля за операциями; сбор и предоставление информации об отдельных лизинговых операциях.
Стартовые условия, возможности финансирования у игроков на этом рынке очень различны. И зависят они от того, «с помощью» кого существует та или иная компания.
Традиционно источников финансирования у лизинговых компаний три: это собственные средства (25% в 2008 году), средства, привлеченные через учредителей (20%), и самостоятельно привлеченные средства (доля последних превалирует и составляет порядка 55%).
Источник финансирования напрямую влияет на выбор сегмента деятельности лизинговой компании. Несмотря на то, что очень привлекательных ниш немало, многим игрокам путь в них заказан (например, рынок недвижимости – из-за неурегулированных прав собственности на землю). В общем, либо ноша тяжела, либо среда не стабильна. Есть отрасли, открытые для всех, а есть – закрытые, узко сегментированные. Впрочем, «открытость» тех или иных сегментов, по мнению экспертов, – всего лишь вопрос времени.
Наиболее популярными отраслями, где используется лизинг оборудования, традиционно являются телекоммуникации, транспорт и дорожные перевозки, сельское хозяйство и пищевая промышленность. Следом идут машиностроение и деревообработка. Стоимость текущих сделок по телекоммуникационному оборудованию составляет сегодня в России уже более миллиарда долларов. Значительно отстают авиационная техника (716 миллионов) и сегмент сельскохозяйственной техники (713 миллионов) – здесь в силу отраслевой специфики поле делят между собой государственные лизинговые компании «Росагролизинг» и «Росагроснаб».
Несмотря на то, что сельское хозяйство как никогда нуждается в обновлении парка машин и привлечении инвестиций любыми способами, лизинг сельхозтехники не доступен для большинства коммерческих лизинговых компаний. Каковы причины этого факта? Кредитоспособность сельхозпроизводителей низка, а их финансовое положение очень неустойчиво. При этом лизинговые ставки слишком высоки, потому без господдержки не обойтись. Да и рынок как таковой не слишком устойчив (рентабельность скачет с 20% до 200% и обратно, в зависимости от урожайности), он не может существовать без государственной поддержки. Капиталоемкость отрасли настолько велика, что проведение сделок вряд ли будет под силу небольшим лизинговым компаниям. А если мы говорим об инвестировании в лизинг 14 миллиардов рублей, то эта сумма ничтожна в масштабах отрасли.
Другая проблема сельхозсегмента – «менталитет клиентуры». По свидетельствам руководства «Росагролизинг» требовался год на старте, чтобы доказать: лизинг – не дотация, а возвратный финансовый механизм.
Тем временем чуть ли не традиционной услугой становится лизинг железнодорожных вагонов. Связано это с реформой РЖД и неплохой ликвидностью сделки. В авиации, где сроки окупаемости проекта составляют как минимум 10-15 лет, лизинг вряд ли имеет альтернативу как финансовый инструмент. Грузовой и пассажирский автотранспорт пользуются почти одинаковым спросом, а компании – участники рынка считают этот сегмент чуть ли не самым лакомым. Зато лизинг автотранспорта – наиболее массовый (в силу высокой ликвидности). Высокие темпы роста показывает лизинг оборудования для пищевой промышленности. Предпринимателей снова привлекает высокая ликвидность на вторичном рынке, ведь, как и автотранспорт, производственную линию можно продать. К тому же покупка оборудования порой успешно решает проблемы расширения производства.