Компания производит заимствования для поддержания корпоративных целей, включая капитальные затраты и потребность в оборотных средствах. Повышение плавающей ставки приводит к увеличению стоимости новых заимствований и процентной ставки по непогашенным заимствованиям с переменной ставкой. Изменения процентной ставки могут также привести к значительным изменениям рыночной стоимости долговых обязательств. Однако, зависимость от уменьшения размера процентных ставок и соответствующего увеличения рыночной стоимости долгового портфеля, оказала бы неблагоприятное воздействие на результаты только в той мере в какой Группа решила бы выкупить или каким-то иным образом погасить весь или часть портфеля долгов с фиксированной ставкой по ценам выше балансовой стоимости.
Валютный риск
Основной валютный риск связан с изменениями стоимости рубля по отношению к доллару США. На 31 декабря 2008г. задолженность примерно на сумму 49 825 млн. руб. была деноминирована в долларах США (из общей суммы нашей задолженности в размере около 50 624 млн. руб. по состоянию на указанную дату). Обесценение стоимости рубля по отношению к доллару США приводит к увеличению рублевого эквивалента расходов и издержек, номинированных в иностранной валюте, а также стоимость обязательств по обслуживанию задолженности, выраженной в иностранной валюте. Обесценивание рубля по отношению к доллару США также приводит к курсовым убыткам в связи с ростом рублевого эквивалента валютной задолженности. По мнению Компании, риски, связанные с валютной позицией, уменьшаются в связи с тем, что значительная часть выручки деноминирована в долларах США, а потому в большей степени соответствует валютным издержкам и обязательствам по обслуживанию задолженности. Кроме того, сумма дебиторской задолженности по состоянию на 31 декабря 2008г., составляющая 10 913 млн. руб., также была выражена в долларах США и способствовала снижению зависимости от колебаний курсов иностранных валют. По состоянию на 31 декабря 2008г. стоимость рубля по отношению к доллару США увеличилась примерно на 19,7% с 31 декабря 2007г. В 2008г. Группа отразила чистый убыток по курсовым разницам, в размере 6 135 млн. рублей[25].
Риск, связанный с товарными ценами
Практически вся нефть и нефтепродукты реализуются на спотовом рынке или в соответствии с краткосрочными контрактами по ценам, отражающим конъюнктуру рынка. Рыночные цены при экспортной реализации нефти и нефтепродуктов зависят от динамики сделок на рынке товарных фьючерсов. Средние цены продаж могут отличаться от рыночных цен в результате неравномерного распределения объемов в течение всего периода, различий в качестве, условий поставки, отличающихся от справочных цен, различных условиях на местных рынках и других факторов. Цены внутреннего рынка в целом следуют за динамикой цен мирового рынка, но отличаются изменчивостью, обусловленной характером российского рынка. Компания не применяет каких-либо производных финансовых инструментов для хеджирования своего производства в целях уменьшения своей подверженности ценовому риску.
Таким образом, основными путями повышения эффективности использования издержек производства в условиях неопределенности можно считать следующее:
- Осуществление дальнейшего интегрирования Группы с другими производителями нефти в рамках проекта «Юралс», что будет способствовать повышению качества сырой нефти Группы «Татнефть» за счет понижения в ней содержания серы.
- Привлечение к использованию ранее неиспользуемых финансовых инструментов для управления рыночными рисками.
- Повышение объема использования средств информационных технологий для интенсификации Группы «Татнефть».
Указанное выше будет способствовать успешному преодолению Группой ситуации неопределенности и кризисных явлений в отечественной и мировой экономике.
Заключение
Уточнены понятия «неопределенность» и «риск». Дано авторское определение риска. Риск – это действие рыночного субъекта в условиях выбора при неопределённости конечных результатов, когда событие недостоверно.
Нынешняя нестабильная экономическая ситуация делает тему рисков особенно актуальной для руководителей производственных предприятий, сталкивающихся сегодня с целым «букетом» негативных факторов - нестабильностью поставок, неплатежами клиентов, сложностями с привлечением кредитных ресурсов и так далее. Аспекты управления рисками на производственных предприятиях нами рассмотрены.
Ключевая роль в принятии решений в условиях неопределённости принадлежит человеку – высшему менеджеру. В процессе выбора он должен учитывать психологические особенности принятия решений в условиях неопределённости.
Ввиду особой важности выбора экономической стратегии фирмы и особой сложности принятия решений в условиях неопределённости менеджер должен обладать высокой квалификацией, опытом и интуицией и максимально их использовать при принятии стратегических решений в условиях неопределённости. Следует представлять себе затраты и риски как две переменные в континууме: уменьшение одной составляющей часто происходит за счет увеличения другой.
Специалисты отмечают, что из-за того, что сегодня, когда в сложных экономических условиях компании стараются применять принципы бережливого производства, ущерб от проблем в цепочках становится более ощутимым. «Резерв» в цепочке производства и распределения в первую очередь относится к непроданным товарам и запасам сырья и материалов.
Конечно, большая часть положений данной работы носит концептуальный и дискуссионный характер. Однако, по моему мнению, проблема издержек производства в условиях неопределенности имеет столь важное научное и практическое значение, что заслуживает более глубокого и детального исследования для решения задач устойчивого развития российской экономики и ее хозяйствующих субъектов. Теоретические положения, рассмотренные в работе получили широкое развитие в различных прикладных науках по теориям организации и управления производством и предприятиями, в которых проблемы издержек занимают видное место как фактор, обеспечивающий конкурентоспособность, устойчивость и выживаемость фирм в нестабильной рыночной среде. Данной проблеме в современный период посвящается большое число публикаций и научных исследований, в том числе дискуссионного характера, что свидетельствует об актуальности и важности выбранной темы.
Список использованной литературы
1. Абалкин Л.И. Экономическая энциклопедия. – М.: «Экономика». 1999. – 1055с.
2. Адам Смит. Исследование о природе и причинах богатства народов. – М.: Наука, 1992. – 572 с.
3. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 1999. – 895 с.
4. Валитов Ш.М. Анализ конкурентоспособности промышленности РТ и оценка перспектив ее развития // Экономический вестник РТ. – 2009. – №1
6. Врублевский Н.Д. Управленческий учет издержек производства: теория и практика Издательство: Финансы и статистика, 2002. – 352 с.
7. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Микроэкономика-1,2 Издательство: Дашков и Ко, 2009. – 936 с.
8. Колодняя Г.В. Роль трансакционных издержек в деятельности современной фирмы // Экономические науки. – 2008. № 3 (40)
9. Лозовский Л.Ш. Словарь аудитора и бухгалтера. – М., 2003
10. Маршал А. Принципы экономической науки., том II. Перевод с английского. – М., Издательская группа «Прогресс», 1993. – 312 с.
11. Маматказин А.Р. Издержки управления и эффективность организаций Вестник УГТУ-УПИ, 2008, № 1. – с. 12-17
12. Мескон М. Основы менеджмента / М.: Дело, 2002. – 648 с.
13. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Перевод с английского – М.: Дело, 2003. – с. 360.
14. Нельсон Р. Эволюционная экономическая теория/ Уинтер. – М.: Дело, 2001. – 536 с.
15. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-5-е издание, переработанное и дополненное – М., 2006, 512 с.
16. Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия.-М.: ИНФРА-М, 2008. – 826 с.
17. Хангин Г.И. Обзор экономического положения России в I квартале 2009 г. // ЭКО. – 2009. – №7 (421)
18. Хасанов М.Ф. Методика оценки регионального предпринимательского риска // Экономический вестник РТ. – 2009. – №2
19. Чангли Д.Ф., Хисматуллин Д.И. Об управлении производственными затратами на предприятии.// Бухгалтерский учет № 2, 2008
20. Черемушкин С.В. Отрицательные денежные потоки и премия за риск // Финансы и кредит. – 2009. – №28 (364)
21. Шарапов А.Р. Исследование инвестиционного потенциала региональной экономической системы в условиях неопределенности // Экономический вестник РТ. – 2008. – №5
22. Шкалаберда Я.Л. Неопределённость, риск и асимметрия информации в рыночной экономике // Экономические науки. – 2008. – № 8 (45).
23. Шишкин А.Ф. Экономика: учебник для вузов. - М.: Академический Проект, 2007. – 767 с.
24. «Учет материально-производственных запасов», утвержденное приказом Минфина России от 09.06.2001 № 44н (ПБУ 5/01).
25. OAO ТАТНЕФТЬ: Анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности за годы, закончившиеся 31 декабря 2008 и 2007 гг. / Мониторинг компании.