Методика финансового анализа деятельности предприятий (стр. 15 из 20)
Оборотные активы в отчетном периоде увеличились на 96,92%. Следовательно, сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров увеличилась на 96,06%.
Ликвидные активы в отчетном периоде увеличились на 113,41%. Следовательно, сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов уменьшилась на 113,41%
Наиболее ликвидные оборотные активы в отчетном периоде увеличились на 52,31%. Следовательно, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров) увеличились на 52,31%.
Краткосрочная дебиторская задолженность в отчетном периоде увеличилась на 209,29%. Следовательно, сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) увеличилась на 209,29%.
Собственные средства в отчетном периоде увеличились на 112,16%. Следовательно, сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров увеличилась на 112,16%
Обязательства должника в отчетном периоде увеличились на 52,4%. Следовательно, сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника увеличилась на 52,4 %.
Долгосрочные обязательства должника в отчетном периоде увеличились на 77,27%. Следовательно, сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств увеличилась на 77,27%.
Текущие обязательства должника в отчетном периоде увеличились на 52,37%. Следовательно, сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств увеличилась на 52,37%.
Выручка нетто в отчетном периоде увеличилась на 23,48%. Следовательно, выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей увеличилась на 23,48%.
Валовая выручка в отчетном периоде увеличилась на 57,36%. Следовательно, выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов увеличилась на 57,36%.
Среднемесячная выручка в отчетном периоде увеличилась на57,36%.
Чистая прибыль (убыток) в отчетном периоде увеличилась на 146,45%.
Следовательно, предприятию для улучшения финансово-хозяйственной деятельности надо уменьшить текущие обязательства должника.
Таблица 29 – Коэффициенты, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия
| Показатели | Условные обозначения | Формула расчёта | Базисный | Отчетный | Рекомендуемые значения и комментарии |
| Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал | НЛОА / ТОД | 0,2 | 0,2 | 0,2 - 0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл | ЛОА / ТОД | 0,9 | 1,3 | 1,5 - 2,0 |
| Показатель обеспеченности обязательств должника его активами | Кооа | (ЛОА + СкВА)/ОД | 1,3 | 1,5 | > 2 |
| Степень платёжеспособности по текущим обязательствам | Кпто | ТОД / СВВ | 1,91 | 1,85 | <3 месяцев |
| Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость | |||||
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | Кфн | СС / СА | 0,4 | 0,5 | 0,5 - 0,7 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Ксс | (СС – СкВА) / ОА | 0,2 | 0,4 | >0,1 |
| Доля просроченной кредиторской задолженности | Кпкз | стр.231ф.№5 / СА | Не должно быть | ||
| Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам | Кдзд | (ДДЗ + КДЗ + ПОА) / СА | 0,4 | 0,5 | Зависит от условий расчётов |
| Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника | |||||
| Рентабельность активов | Ра | (ЧП/СА) * 100% | 22,5 | 31,3 | ≥ среднеотраслевому показателю |
| Норма чистой прибыли | НЧП | ЧП / ВН | 0,07 | 0,1 | ≥ уровню инфляции |
Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде остался прежним 0,2, что соответствует норме, т.е. предприятие в будущем сможет погасить краткосрочные обязательства. Следовательно, 205раткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде увеличился и составил 1,3, что чуть ниже нормы. Следовательно, организация обеспечена оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств только на 130%. Следует уменьшить текущие обязательства должников.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами в отчетном периоде увеличился и составил 1,5, что чуть меньше нормы.
Следовательно, 1,5 активов должника, приходится на единицу долга.
Так как все показатели чуть ниже нормы, то предприятие является неплатежеспособным, но у него есть высокие шансы выровнять свое положение и так как в отчетном периоде происходит уменьшение всех показателей, то в ближайшее время наладить свою платежеспособность. Причинами утраты платёжеспособности финансово-хозяйственной деятельности является переизбыток текущих обязательств должников.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) в отчетном периоде увеличился и составил 0,5, что равно норме. Следовательно 50% активов должника обеспечиваются собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) в отчетном периоде увеличился на 0,4, что соответствует норме. Следовательно, организация обеспечена собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости на 40%.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам в отчетном периоде увеличился и составил 05.
Так как в отчетном периоде произошло увеличение всех показателей, то в будущем не наблюдается ухудшения финансовой устойчивости.
Рентабельность активов в отчетном периоде увеличился и составил 31.3.Следовательно, на 31,3% используется имущество организации и профессиональная квалификация менеджмента предприятия.
Норма чистой прибыли в отчетном периоде увеличилась и составила 0,1, что не соответствует норме. Следовательно, уровень доходности хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде составляет 0,1 что не достаточно для деятельности предприятия.
4.1.3 Диагностика банкротства на основе двухфакторной кризис-прогнозной модели
В настоящее время все большее применение в диагностике банкротства находят многофакторные модели или кризис-прогнозные (К-прогнозные) модели, которые обобщают определенные проявления различных финансовых кризисов воедино.
Большинство известных моделей представляют собой различные варианты факторного анализа с применением весовых коэффициентов.
Самой простой моделью прогнозирования вероятности банкротства является двухфакторная. Для нее выбираются два основных показателя, от которых, по мнению исследователя, зависит вероятность банкротства. Как правило, это коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам (удельный вес заемных средств в пассивах). Эти показатели перемножаются на эмпирически выведенные по практическим данным весовые коэффициенты и результаты затем суммируют с постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим путем1.
Двухфакторная модель выглядит следующим образом:
Z= -0,3877 + (-1,0736 * коэффициент текущей ликвидности (Ктл)) + (0,0579 * удельный вес заемных средств в пассивах (Д));
(59)Для предприятий, у которых Z= 0, вероятность банкротства равна 50 %. Если Z< 0, то вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с ростом Z
Если показатель Z оказывается отрицательным и при этом у предприятия достаточно высока рентабельность продаж, вероятность банкротства действительно мала.
Таблица 30 - Прогноз банкротства предприятия по двухфакторной модели
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 1,31 | 1,70 |
| 2. Доля заемных средств в пассивах | 0,59 | 0,51 |
| 3. Показатель вероятности банкротства (Z) | -1,46 | -1,92 |
| 4. Вероятность банкротства | <50% | <50% |
Вывод: Из данной таблицы видно, что коэффициент текущей ликвидности увеличился в отчетном году и составил 1,70 по сравнению с базисным. Следовательно, организация обеспечена оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств на 170%. Доля заемных средств в пассивах в отчетном году уменьшилась на 0,08 по сравнению с базисным. Показатель вероятности банкротства в отчетном году уменьшился на 0,46 по сравнению с базисным. Следовательно, в будущем у предприятия вероятность банкротства уменьшается. Так как Z< 0, то вероятность банкротства меньше 50 %.