В анализируемом периоде остался на прежнем уровне уставный капитал.
В целом, отрицательная величина резервов, фондов и нераспределенной прибыли в конце периода говорит о наличии проблем в деятельности предприятия.
За анализируемый период в структуре собственного капитала доля добавочного капитала имела тенденцию к снижению.
В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анализируемом периоде отсутствовали.
Одной из самых проблемных статей на МУП «Электросеть» является кредиторская задолженность.
Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли в 2007 г. на 2800 тыс. руб. или на 12,44%, в 2008 г. на 18 587 тыс. руб. или на 73,73%.
Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.
Кредиторская задолженность за анализируемый период 2007 г. возросла на 2 628 тыс. руб. и на 10 247 тыс. руб. в 2008 г.
В структуре кредиторской задолженности на конец 2007 г. преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками, составляющие 40,31%. Вторыми по величине являются обязательства перед бюджетом, составляющие 30,22%.
В структуре кредиторской задолженности на конец 2008 г. также преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками, составляющие 39,55%. Вторыми по величине являются обязательства перед бюджетом, составляющие 27,57%. Это свидетельствует об определенных финансовых затруднениях.
Далее обратимся к оценке ликвидности и финансовой устойчивости МУП «Электросети».
В приложении Г представлен расчет показателей ликвидности МУП «Электросети» за 2006-2008 гг. По данным приложения можно сделать следующие выводы.
Величина собственных оборотных средств выросла к концу 2007 г. на 2 505 тыс. руб. или на 143,3%, а к концу 2008 г. снизилась до 6 483 тыс. руб.
Маневренность собственных оборотных средств выросла к концу 2007 г. на 0,5 пункта и составила 0,38, т.е. значение соответствующее норме, однако в 2008 г, показатель снизился до 0,11.
Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий по какой части краткосрочных обязательств организация может рассчитаться немедленно имеющимися денежными средствами, к концу 2007 г. вырос на 0,0015 пунктов и составил 0,0112, на конец анализируемого периода 2008 г. составил 0,0167, т.е. показатель приближается к допустимым границам. Данное выравнивание коэффициента произошло за счет увеличения объемов свободных денежных средств у предприятия.
Коэффициенты общего покрытия на протяжении трех лет не достигают нормативного значения, к концу анализируемого периода 2008 г. данный коэффициент имеет значение 0,85.
Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия, который показывает, по какой части обязательств организация может рассчитаться в ближайшее время денежными средствами, в 2007 г. имел значение близкое к норме. Проблемным является показатель на конец анализируемого периода в 2008 г. имеющий значение 0,55.
Высокие значения коэффициентов общей платежеспособности на протяжении всего анализируемого периода обусловлены особенностями формирования состава имущества (передача в хозяйственное введение, а не праве собственности).
Далее обратимся к оценке финансовой устойчивости. В приложении Д представлены результаты расчетов показателей финансовой устойчивости МУП «Электросети» в 2006-2008 гг.
Проведенный анализ позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала (фактического), который в 2006 и в 2007 гг. составил 0,935 (при рекомендуемом значении не менее 0,600), в 2008 г., когда основные средства предприятия сократились на 89,94%, коэффициент концентрации собственного капитала снизился до 462. Таким образом, в 2006 и 2007 гг. у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Данный состав имущества, сформированный за счет поступления имущества на праве хозяйственного ведения, формирует существенные суммы в объеме собственного капитала, и обуславливает столь высокую финансовую устойчивость. Другими словами, удовлетворительные показатели финансовой устойчивости весьма условны, и на самом деле характеризуют имущественное положение предприятия, целиком зависящее от воли собственника.
2.3 Анализ финансовых результатов, деловой активности и рентабельности
Анализ финансовых результатов деятельности МУП «Электросети» представлен в приложении Е. По данным приложения видно, что выручка предприятия к концу 2007 г. увеличилась на 12 044 тыс. руб. или 23,99%, а к концу 2008 г. на 23 188 или 37,25%. Однако основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была убыточной.
Себестоимость реализованной продукции предприятия к концу 2007 г. увеличилась на 20 848 тыс. руб. или 24,06 % , а к концу 2008 г. на 22 298 или 20,75%. Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия выросла, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованной продукции.
В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления видов деятельности предприятия, наибольшее значение приходится на доходы от внереализационной деятельности. Данные доходы формируются в основном за счет поступлений из бюджета - разница в тарифах, возмещение предоставляемых льгот и т.п.
На конец 2006 г. предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 36 431 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил 34 804 тыс. руб. На конец 2007 г. предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 45 235 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил 44 453 тыс. руб. В конце анализируемого периода 2008 г. предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 44 345 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил 41 161 тыс. руб. От осуществления всех видов деятельности в конце 2007 г. предприятие получило убыток в размере 964 тыс. руб., что на 43,63 % меньше убытка в начале периода, составившего 1 710 тыс. руб., а на конец 2008 г. предприятие получило убыток в размере 3 562 тыс. руб., что на 269,5 % больше убытка, полученного в 2007 г. Отсутствие в анализируемом периоде предприятия чистой прибыли свидетельствует о том, что у него не было источника пополнения оборотных средств. Следующей характеристикой эффективности работы предприятия являются показатели деловой активности, расчет которых представлен в приложении Ж. Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности положительна к концу 2007 г отмечается увеличение оборота с 4,16 до 3,17, однако к концу 2008 значение падает до 3,65. Длительность оборота запасов на конец периода 2007 г. составляет 19,33 дней, краткосрочной дебиторской задолженности 113,56 дней, а кредиторской задолженности 36,56 дней. Длительность оборота запасов на конец периода 2008 г. Составляет 36,66 дней, краткосрочной дебиторской задолженности 98,63 дней, а кредиторской задолженности 41,83 дней. Разница между длительностью периодов погашения дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 г. составляет 77 дней, в 2008 г. - 56,8 дней. Следует обратить внимание на то, что оборачиваемость собственного капиталя в 2006 и 2007 гг. была близка к нулю, только в 2008 г. значение поднялось до 2,27, и коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличился всего на 0,08 пунктов (с 0,24 до 0,32) в 2007 г., а в 2008 г. опять снизился до 0,27, поэтому предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности. Разница между продолжительностью операционного цикла, увеличенного на период погашения дебиторской задолженности и периодом погашения кредиторской задолженности, составляющая длительность финансового цикла равна в 2007 г. равна 96,3 (19,3 + 113,56 - 36,56), на конец анализируемого периода в 2008 г. составляет 93,46 (36,66 + 98,63 - 41,83). Таким образом, болеее 96 дней в 2007 г. и 94 дня в 2008 г. предприятие испытывало дефицит оборотных средств и острую потребность в привлеченных средствах. Расчет показателей рентабельности представлен в приложении И. По результатам анализа необходимо обратить внимание на то, что у предприятия отмечаются серьезные проблемы, поскольку за анализируемый период предприятие не получило прибыли и работало убыточно. В силу этого, расчет показателей рентабельности невозможен: большинство показателей рентабельности на протяжении анализируемого периода оставались отрицательными. Рентабельность собственного капитала предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была отрицательной и достигла к концу 2007 г. значение 0, 004, к концу 2008 г. - (-0,093).
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества.
Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности, в нашем случае этот показатель отрицательный - -0,42 в 2006 и 2007 гг., в 2008 г. -0,34.
Рентабельность продукции (продаж) на конец периода составила -0,519.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которую остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило -0,024 в 2007 г. и -0,041 в 2008 г., что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала предприятия.
Балансовый убыток МУП «Электросеть» в 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. в 3,7 раза. Таким образом, можно сделать вывод о неэффективном характере деятельности предприятия.