При оценке предприятия или доли его в акционерном капитале необходимо учитывать любые соглашения о купле-продаже, ограничения, связанные с уведомлением об инвестировании, ограничительные статьи устава акционерной компании или устава корпорации, ограничительные статьи в соглашении и создании товарищества, а также является ли оцениваемый интерес собственника капитала контрольным или миноритарным и прочие подобные факторы, способные повлиять на результат оценки. [11]
При оценке бизнеса как действующего предприятия оценщик должен также принимать во внимание стоимость при ликвидации, которая может оказаться выше стоимости этого предприятия как действующего бизнеса, либо в том случае, когда оно имеет лишь минимальную прибыль, или несет убытки, или когда основные активы, как личные, материальные активы, так и нематериальная интеллектуальная собственность, такая как торговые марки, могут иметь существенную раздельную стоимость.
Немаловажное для российских оценщиков замечание содержится в Европейских стандартах оценки: «В случае новой, начинающей работать компании оценщику необходимо смоделировать вероятный будущий счет прибылей и убытков с соответствующими скидками на риск». Он может воспользоваться бизнес-планом владельца предприятия, но при этом должен проявить значительные критические способности в оценке значимости, которую он может придать данному плану.
Оценщик должен распознавать и хорошо понимать движущие рыночные силы для данного бизнеса, текущие тенденции бизнеса, доступность заемного и собственного финансирования, экономику спроса и предложения в данном секторе, масштаб и распространение эффективной фактической и предполагаемой конкуренции, изменения в транспортной инфраструктуре, географическое положение и социально-экономический профиль населения в данном регионе. [11]
Делая вывод по второй главе, следует отметить, что оценка стоимости предприятия - сложный и трудоемкий процесс, состоящий из нескольких стадий, каждая из которых, в свою очередь, состоит из нескольких этапов. Также хотелось бы отметить, что Российского стандарта по оценке бизнеса пока нет, но бизнес может быть оценен в соответствии с Европейскими стандартами оценки.
Заключение
На основе проделанной работы обобщим полученные знания и подведем итоги.
При определении рыночной стоимости бизнеса в соответствии с международными стандартами и принятой в России практикой могут использоваться три принципиально различных подхода (затратный, сравнительный и доходный), внутри которых могут быть варианты и различные методы расчётов.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях.
Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Все методы оценки позволяют определить стоимость бизнеса на конкретную дату, все методы являются рыночными, так как учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, ожидания инвесторов, риски, сопряженные с оцениваемым бизнесом, предполагаемую «реакцию» рынка при сделках с оцениваемым объектом.
Библиографический список
Нормативно-правовые акты
Гражданский Кодекс Российской Федерации от 15 ноября 2001 года.
Закон РФ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21 июня 1997 года.
Закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», М.: Кремль, 29 июля 1998 г., ФЗ № 135.
Учебная и научная литература
1. Абчук В.А. Коммерция: Учебник. - СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2000. - 175 с.
2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 248 с.
3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: «ДИС», НГАЭ и У, 2007. - 385 с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 459с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. // Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 478 с.
6. Берл Густав и др. Мгновенный бизнес-план. Двадцать быстрых шагов к успеху / Пер. с англ./.- М.: Дело ЛТД, 2003. - 183 с.
7. Быкова Б. В., Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции. - М.: Перспектива, 2005. - 154 с.
8. Ванин В.В. Коммерческие организации: выбор организационно-правовой форы: Практ. пособие. - М.: ПРИОР, 2005. - 96 с.
9. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 235 с.
10. Голощапова А.И., Пармененков К.Н., Савкина Р.В. Основы коммерческой деятельности: Учеб. пособие. - М.: Изд-во МГУК, 2000. - 170 с.
11. Гуляев В.Г. Организация бизнеса. - М.: Нолидж, 2001. - 372 с.
12. Ковалев К.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 506 с.
13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 2004. - 390 с.
14. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией: Учеб. для вузов. - М.: Русская деловая литература, 2008. - 768 с.
15. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Практикум: Учеб. пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 215 с.
16. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 324 с.
17. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность: Учеб. для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Маркетинг, 2000. - 579 с.
18. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 248 с.
19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 336 с.
20. Финансовое управление фирмой // Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2005. - 260 с.