Пути повышения финансовой устойчивости (стр. 1 из 2)

Пути повышения финансовой устойчивости

Основной проблемой в ослаблении финансовой устойчивости предприятия является рост дебиторской задолженности. Поэтому необходимо проанализировать дебиторскую задолженность, разработать политику ее снижения, необходимую для увеличения прибыли организации, ускорения расчетов и снижения рисков неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 1.

Состав и движение дебиторской задолженности в 2006 году (тыс.руб.).

Таблица 1

Состав дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	931	3998	+3067
Прочие дебиторы	0	4462	+4462
Всего	931	8460	+7529
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	15,45%	55,60%	+40,15

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары и выполненные объекты. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 3067 тыс. руб. и составила 3998 тыс. руб. на конец года. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать выполнение электромонтажных работ неплатежеспособным заказчикам и продажи продукции оптовым покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью и расчетными операциями.

Анализ состояния дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	Остаток на начало года	Остаток на конец года	Срок оплаты не наступил до 30	Просрочка от 1 до 30 дней	Просрочка от 31 до 90 дней	Просрочка от 91 до 180 дней	Просрочка от 181 до 360 дней
Дебиторская задолженность	931	8460	3528	2570	1211	736	415
В % к итогу	100	100	41,70%	30,38%	14,31%	8,71%	4,9%
Просроченная	471	4932	-	-	-	-	-
В % к итогу	50,59%	58,3%	-	-	-	-	-
В том числе:
Не реальная ко взысканию	15	153
В % к тогу	1,61%	1,81%

Проведенные данные показывают, что состояние расчетов с покупателями в конце года по сравнению с началом года ухудшились: общая сумма неоплаченных счетов с покупателями и заказчиками увеличилась на 7529 тыс. руб., причем сумма неоправданной (просроченной) задолженности возросла на 4461 тыс. руб.

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Рассчитаем период погашения дебиторской задолженности:

Ксдз=

,

Где Ксзд- оборачиваемость дебиторской задолженности, дней;

В – выручка;

ДЗ- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

N- количество дней в периоде

Ксдз=

=9,58 = 10 дней – на начало года

Ксдз=

=87,09 = 87 дней – на конец года

Увеличение среднего срока инкассирования дебиторской задолженности с 10 дней до 87 дней, то есть на 77 дней говорит об ослаблении финансовой устойчивости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество раз в год:

Кодз=

,

Кодз=

=38 – на начало года

Кодз=

=4 – на конец года

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, то есть предоставление отсрочки платежа.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

- Выяснение, насколько причина неплатеже является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

- Извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;

- Ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

- Предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;

- Прекращение работ на объекте или поставки продукции неплательщику;

- Обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;

- Обращение в арбитражный суд с просьбой или о взыскании долга, или о начале процедур банкротства.

Основные способы получения дебиторской задолженности описаны в Гражданском Кодексе РФ (гл. 26) «Прекращение обязательств». К таким способам можно отнестиследующие:

- Получение денежного платежа;

- Отступные, то есть уплата денег, передача имущества, пакета акций в обмен на уступки со стороны кредиторов.

- Зачет встречных требований, который может быть как двусторонний, так и многосторонний;

- Замена первоначального обязательства другим между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;

- Прощение долга;

- Невозможность исполнения долга, если это вызвано обстоятельством, за которое ни одна из сторон не отвечает;

- Издание акта государственного органа, в результате чего исполнение обязательств становится невозможным полностью или частично;

- Ликвидация юридического лица как должника, так и кредитора;

- Выкуп должником требований к его кредитору со скидкой с последующим взаимозачетом на полную стоимость выкупленных требований;

- Оформление дебиторской задолженности векселем, который можно продать, заложить или рассчитаться им с другими кредиторами;

- Оплата дебиторской задолженности банковским векселем.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, предприятие получает лишь часть стоимости проданной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидок при досрочной оплате.

Для анализируемого предприятия годовая выручка, по данным формы №2, составила 35456 тыс. руб. По данным таблице 2 мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии к концу отчетного периода составила 87 дней. Ежемесячный темп инфляции равен 1,083% (при ставке рефинансирования 13%), тогда индекс цен равен 1,01083. Таким, образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит лишь 98,93% (1:1,01083*100) договорной стоимости. Для сложившегося на предприятии погашения дебиторской задолженности, равного примерно 2,9 месяцам, индекс цен составит 1,02.

Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,98 (1:1,02). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 2,9 месяцев, предприятие реально получает лишь 98% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей - 2%, т.е. 19,60 руб.

Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию и оказанные услуги предприятие получило реально 34746,88 тыс. руб. (35456*0,98). Следовательно, 709,12 тыс. руб. (35456-34746,88 тыс. руб.) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия было целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие при этом получает возможность сократить не только дебиторскую задолженность, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо прямых потерь отинфляции предприятие несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой от возможного использования временно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 87 дней, а предприятие предоставляет покупателям 2%-ную скидку за оплату в срок не позднее 3 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке (2*365/87-3) 8,69%.

Анализ альтернативных способов расчетов с покупателями и заказчиками

Показатели	Вариант I (Срок оплаты 3 дня при условии 2%-ной скидки)	Вариант II (срок оплаты 87 дней), просроченные платежи – ср.срок оборачиваемости ДЗ на предприятии на конец периода	Отклонение (+,-)
1.Индекс цен	1	1,02	+0,02
2.Коэффициент падения покупательной способности денег	1	1:1,02-0,9804	-0,0196
3.Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.		1000-(1000*0,9804)-19,6	+19,6
4.Потери от уплаты процентов за пользование кредитами при ставке 17% годовых	(1000*3*17)/(365*100)=1,40	(1000*87*17)/(365*100)=40,52	+39,12
Потери от предоставления 2%-ой скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	1000*0,02=20		-20
6.Результаты политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр.3.+стр.4+стр.5)	21,40	60,12	38,72

Таким образом, предоставление 2%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяют предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 38,72 руб. тысячи рублей, что при объеме при объеме продажи в кредит 20500 тыс. руб. составило бы (20500*38,72) 79,38 тыс. руб. на конец отчетного периода.