Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.
При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причём должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определённых активов осуществляется определёнными источниками.
Проанализируем источники формирования внеоборотных активов (таблица 4.3). Источник информации – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Из данных таблицы 4.3 следует, что в 2006 и 2007 годах формирование внеоборотных активов только на половину осуществлялось за счёт собственных средств предприятия: 130540 тыс. руб. в 2006 году и 136674 тыс. руб. в 2007 году. Остальная часть внеоборотных активов формировалась за счёт привлечённых средств. Отрицательным фактором в данной структуре является использование краткосрочных обязательств на покрытие внеоборотных активов: 40884 тыс. руб. в 2006 году и 60181 тыс. руб. в 2007 году. Причём наблюдается увеличение этого показателя в динамике.
В 2008 году внеоборотные активы предприятия полностью формировались за счёт собственных средств предприятия, что является положительной динамикой в развитии предприятия и делает его более финансово независимым.
Таблица 4.3 – Анализ источников формирования внеоборотных активов, тыс. руб.
| Внеоборотные активы | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Измене-ние 2007 к 2006 | Измене-ние 2008 к 2007 | Источники покрытия внеоборотных активов | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Измене-ние 2007 к 2006 | Измене-ние 2008 к 2007 |
| 1. Внеоборотные активы | 310366 | 252080 | 262274 | -58286 | 10194 | 1. Долгосроч-ные обяза-тельства | 134218 | 55225 | 0 | -78993 | -55225 |
| 1.1 Основные средства | 310366 | 252080 | 262274 | -58286 | 10194 | 2. Капитал и резервы (плюс резервы предс-тоящих расходов) | 130540 | 136674 | 274306 | 6134 | 137632 |
| 1.2 Нематериаль-ные активы | - | - | - | - | - | 2.1 Истользуе-мые на покры-тие внеоборот-ных активов | 130540 | 136674 | 262274 | 6134 | 125600 |
| 1.3 Доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - | 2.2 Используе-мые на покры-тие оборотных активов (стр.2- - стр.2.1) | 0 | 0 | 12032 | 0 | 12032 |
| 1.4 Вложения во внеоборотные активы | - | - | - | - | - | 3. Краткосроч-ные обяза-тельства | 86492 | 111572 | 83464 | 25080 | -28108 |
| 1.5 Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | 3.1 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на покрытие внеоборотных активов | 45608 | 60181 | 0 | 14573 | -60181 |
| - | - | - | - | - | - | 3.2 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на формирова-ние оборотных активов | 40884 | 51391 | 83464 | 10507 | 32072 |
| - | - | - | - | - | - | 4. Итого:стр.1+ + стр.2.1 + + стр.3.1 | 310366 | 252080 | 262274 | -58286 | 10194 |
| - | - | - | - | - | - | 5. Собствен-ный капитал, используемый на покрытие оборотных активов(стр.2 - - стр.2.1) | 0 | 0 | 12032 | 0 | 12032 |
Капитал и резервы (плюс резервы предстоящих расходов) (стр. 2 табл. 4.3) определяется как сумма капитала и резервов (стр. 1 табл. 4.2) и резервов предстоящих расходов (стр. 2.5 табл. 4.2).
Капитал и резервы (плюс резервы предстоящих расходов), используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 табл. 4.3) определяется как разность внеоборотных активов (стр. 1 табл. 4.3) и долгосрочных обязательств (стр. 1 табл. 4.3); но не более суммы капитала и резервов (плюс резервов предстоящих расходов).
Краткосрочные обязательства, используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 3.1 табл. 4.3) определяется как разность внеоборотных активов (стр. 1 табл. 4.3) и долгосрочных обязательств (стр. 1 табл. 4.3) за минусом капитала и резервов, используемых на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 табл. 4.3).
Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проанализируем источники формирования оборотных активов (таблица 4.4). Источник информации – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Оборотные средства в 2006 и 2007 годах полностью формируются за счёт заёмных средств предприятия. В 2008 году оборотные активы уже формируются за счёт заёмных и за счёт собственных средств предприятия: 83464 тыс. руб. и 12032 тыс. руб. соответственно. Большая часть оборотного капитала сформирована за счёт заёмных средств.
Желательно, чтобы текущие активы наполовину были сформированы за счёт собственного, на половину – за счёт заёмного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную (создана за счёт краткосрочных обязательств предприятия); б) постоянную (образуется за счёт перманентного капитала – собственный и долгосрочный заёмный). Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Проанализируем финансовую устойчивость и платёжеспособность организации.
Рассчитаем показатели ликвидности (таблица 4.5). Источник информации – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Таблица 4.4 – Анализ источников формирования оборотных активов, тыс. руб.
| Оборотные активы | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Измене-ние 2007 к 2006 | Измене-ние 2008 к 2007 | Источники покрытия оборотных активов | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Измене-ние 2007 к 2006 | Измене-ние 2008 к 2007 |
| 1. Оборотные активы | 40884 | 51391 | 95496 | 10507 | 44105 | 1. Капитал и резервы (плюс резервы пред-стоящих расходов) | 130540 | 136674 | 274306 | 6134 | 137632 |
| в том числе: | |||||||||||
| 1.1 Запасы и затраты | 16178 | 21511 | 36695 | 5333 | 15184 | 1.1 Используе-мые на покры-тие внеоборот-ных активов (табл.4.3) | 130540 | 136674 | 262274 | 6134 | 125600 |
| 1.1.1 Сырьё, мате-риалы и другие активы | 3431 | 8413 | 23785 | 4982 | 15372 | 1.2 Используе-мые на покры-тие оборотных активов (табл.4.3) | 0 | 0 | 12032 | 0 | 12032 |
| 1.1.2 Животные на выращивании и откорме | - | - | - | - | - | 2. Краткосроч-ные обязатель-ства | 86492 | 111572 | 83464 | 25080 | -28108 |
| 1.1.3 Незавершён-ное производство и полуфабрикаты | - | - | - | - | - | 2.1 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на покрытие внеоборотных активов | 45608 | 60181 | 0 | 14573 | -60181 |
| 1.1.4 Расходы на реализацию | - | - | - | - | - | 2.2 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на формирова-ниес оборот-ных активов | 40884 | 51391 | 83464 | 10507 | 32073 |
| 1.1.5 Готовая про-дукция и товары для реализации | - | - | - | - | - | 3. Итого (стр.1.2+стр.2.2) | 40884 | 51391 | 95496 | 10507 | 44105 |
| 1.1.6 Товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1.1.7 Выполненные этапы по незавер-шённым работам | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1.1.8 Расходы бу-дущих периодов | 12747 | 13098 | 12910 | 351 | -188 | - | - | - | - | - | - |
| 1.1.9 Прочие запасы и затраты | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1.2 Налоги по приобретённым ценностям | 20820 | 9469 | - | -11351 | -9469 | - | - | - | - | - | - |
| 1.3 Дебиторская задолженность | 1544 | 3234 | 43056 | 1690 | 39822 | - | - | - | - | - | - |
| 1.4 Расчёты с учредителями | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1.5 Денежные средства | 2342 | 17177 | 15745 | 14835 | -1432 | - | - | - | - | - | - |
| 1.6 Финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1.7 Прочие обо-ротные активы | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
Он рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия к обязательствам организации (за вычетом резервов предстоящих расходов). Согласно Инструкции, для транспортных предприятий К1 ≥ 1,15.