Таблица 4 ¾ Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект». В тысячах рублей
| Показатель | Значение показателя | ||
| 2007год | 2008год | 2009год | |
| Запасы | 6944 | 8458 | 10422 |
| Краткосрочные кредиты | 519 | 0 | 2000 |
| СОС | 5019 | 6341 | 7676 |
| Собственный оборотный капитал и долгосрочный заемный капитал | 6068 | 7390 | 8916 |
| Общая величина основных источников средств для формирования запасов | 7975 | 8985 | 11523 |
| Излишек или недостаток собственного оборотного капитала | -1925 | -2117 | -2746 |
| Излишек или недостаток собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала | -876 | -1068 | -1506 |
| Излишек или недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов | 1031 | 527 | 1101 |
Финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия за 2007-2009 г. можно отнести к категории неустойчивое финансовое состояние.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.
Следует отметить, что на предприятии постоянно растет существенный недостаток СОС для покрытия запасов и только с помощью долгосрочного и краткосрочного заемного капитала покрывается функционирующий капитал.
Это грозит опасностью попасть в кредиторскую ловушку и обанкротится.
Для оценки финансовой устойчивости предприятий все большее значение приобретают относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект» в таблице 5
Таблица 5 ― Показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект».
| Показатель | Значение показателя | Норматив | ||
| 2007год | 2008год | 2009год | ||
| Наличие СОС, тыс.руб. | 5019 | 6341 | 7676 | |
| Излишек или недостаток собственных источников формирование запасов | -1925 | -2117 | -2746 | |
| Коэффициент обеспеченности СОС | 0,590 | 0,667 | 0,650 | ≥ 0,1 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования | 0,723 | 0,750 | 0,737 | ≥0,6-0,8 |
| Коэффициент финансовой автономии | 0,724 | 0,766 | 0,741 | ≥0.5 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,276 | 0,234 | 0,259 | 0,5-1 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 2,502 | 3,114 | 2,751 | |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,549 | 0,612 | 0,649 | ≥0.5 |
| Коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага | 0,400 | 0,321 | 0,364 | ≤1 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,807 | 0,843 | 0,818 | ≥0.5 |
| Доля заемного капитала в формирование оборотных активов | 0,429 | 0,350 | 0,364 | |
| Индекс постоянного актива | 0,451 | 0,388 | 0,351 | ≤1 |
Данные таблицы свидетельствуют, о том, что в хозяйстве наблюдается недостаток СОС, т.е. источников рабочего капитала недостаточно для формирования запасов в течение всего анализируемого периода, но он увеличился в 2009 году на 21%. Это явилось следствием роста источников собственных средств на 15%.
Коэффициент обеспеченности СОС упал на 2,5% в 2009 году по сравнению 2008 года, но превышает норматив. Данное снижение говорит о понижение финансовой устойчивости хозяйства.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования уменьшился на 1,7%, и он не соответствует нормативу, т.е. СОС не покрывают запасы и некоторая часть их формируется за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости и коэффициент финансовой автономии соответствуют нормативным показателям в течение анализируемого периода. Следует отметить рост коэффициент финансовой зависимости на 23%, что связано с ростом заемного капитала.
Коэффициент маневренности собственного капитала соответствует нормативу, т. е. большая часть оборотных средств достаточно мобильны с финансовой точки зрения, что положительно сказывается на финансовое состояния хозяйства.
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска отвечает нормативу. Он увеличился на 13%, вследствие роста заемного капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному показателю в течение анализируемого периода и наблюдается его падение в 2009 году на 2%, что говорит об уменьшение устойчивых источников финансирования активов.
Доля заемного капитала в формирование оборотных активов значительно сократилась до 36% по сравнению 2009 годом, однако в формирование оборотных средств, наблюдается нехватка собственных средств.
Индекс постоянного актива постоянно падает, что говорит об уменьшение способности собственного капитала покрывать внеоборотные активы.
2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности ОАО «Сахпроект»
Одним из показателей, характеризующую финансовую устойчивость предприятия является платежеспособность хозяйствующего субъекта. Платежеспособность ─ возможность предприятия рассчитываться и погашать платежные обязательства наличными денежными средствами. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристике текущих активов, в первую очередь их ликвидности. Ликвидность определяется, временим, необходимым для превращения текущих активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассирования данного актива, тем выше ликвидность баланса ─ возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность является факторам платежеспособности, т.е. от степени ликвидности зависит платежеспособность предприятия. [12] Анализ ликвидности баланса проводится в связи условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого исполняются следующие соотношения:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3;А4≤П4
Анализ ликвидности баланса представим в виде таблице 6
Таблица 6 — Анализ ликвидности баланса.
| Актив | Годы | Пассив | Годы | платежный излишек или недостаток | ||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | ||
| A1. Наиболее ликвидные активы | 0 | 38 | 461 | П1.Наиболее срочные обязательства | 1924 | 2120 | 901 | -1924 | -2082 | -440 |
| A2. Быстрореализуемые активы | 1567 | 1014 | 934 | П2. Краткосрочные пассивы | 519 | 0 | 2000 | 1048 | 1014 | -1066 |
| A3.Медленно реализуемые активы | 6944 | 8458 | 10422 | П3.Долгосрочные пассивы | 1049 | 1049 | 1240 | 5895 | 7409 | 9182 |
| A4. Труднореализуемые активы | 4120 | 4028 | 4157 | П4. Постоянные пассивы | 9139 | 10369 | 11833 | 5019 | 6341 | 7676 |
| Баланс | 12631 | 13538 | 15974 | Баланс | 12631 | 13538 | 15974 | |||
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям ликвидность баланса в большой или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.
Как видно из таблице, первое соотношение не соответствует установленному ограничению т.е. наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) с недостатком в 2009 году 440 тыс. руб.
То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредитов на сумму 440 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы (А2) не способны погасить краткосрочные кредиты и займы (П2) на сумму 1066 тыс. руб. в 2009году. Следует отметить, что данный недостаток резко вырос на 52 тыс. руб., в связи с тем, что хозяйства брало кредит в сумме 2000 тыс. руб..
По остальным соотношение соотношениям выполняются указанные ограничения. Следовательно, организация способна расплатится по платежам ближайшей и отдаленной перспективе с некоторым финансовым запасом.
Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытие труднореализуемых активов (П4).В целом баланс ОАО «Сахпроект» является не ликвидным в течение 3-х лет.
Это является негативным положением, в платежеспособности хозяйства.
Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 7
Таблица 7 ― Показатели ликвидности ОАО «Сахпроект».