В 2008 году произошло снижение величины денежных средств на 27,03% и в абсолютном выражении на конец года их величина составила 899 тыс. руб. Данный факт оценивается негативно может свидетельствовать о замедлении оборачиваемости денежных средств и росте потребности в кредитах.
Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества увеличился на 6,94%, что обусловлено ростом удельного веса дебиторской задолженности.
Положительно можно оценить увеличение удельного веса запасов, в том числе сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве, так как темпы роста выручки опережают темпы роста производственных запасов, а это свидетельствует о росте объема производства и продаж.
Крайне негативно оценивается увеличение удельного веса дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов и имущества на 27,9%, это свидетельствует об отвлечении денежных средств из производственного оборота.
Сокращение удельного веса величины денежных средств в стоимости имущества на 3,73% также оценивается негативно.
3.2 Анализ эффективности использования оборотных активов
Для анализа эффективности использования оборотного капитала используем такие показатели, как коэффициент оборачиваемости, период одного оборота и коэффициент загрузки, рассчитываемые как по всем оборотным активам, так и по конкретным их видам, а также рассчитаем рентабельность совокупных оборотных активов (таб. 16).
Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов совершенных оборотными активами или отдельным видом оборотных активов в среднем за год. В анализируемом периоде наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости суммарных оборотных активов на 1,41 п.п., что оценивается отрицательно и способствует ускорению длительности одного оборота оборотных активов, а это способствует снижению ликвидности предприятия.
Отрицательной оценки заслуживает уменьшение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что привело к увеличению длительности 1 оборота дебиторской задолженности на 14 дней. Данный факт свидетельствует о замедлении скорости расчетов с дебиторами.
Таблица 16 – Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007–2008 годы
| Показатель | Уровень показателя | Изменение (+,–) | |
| 2007 год | 2008 год | ||
| Коэффициенты оборачиваемости | |||
| – оборотных активов | 7,93 | 6,52 | -1,41 |
| – запасов и затрат | 10,08 | 10,95 | 0,88 |
| – сырья и материалов | 15,94 | 16,53 | 0,59 |
| -готовой продукции | 28,49 | 34,88 | 6,39 |
| – денежных средств | 66,43 | 106,7 | 40,27 |
| – дебиторской задолженности | 89,97 | 19,20 | -70,77 |
| Продолжительность одного оборота | |||
| – оборотных активов | 45,41 | 55,22 | 9,81 |
| – запасов и затрат | 35,71 | 32,88 | -2,83 |
| – сырья и материалов | 22,58 | 21,78 | -0,8 |
| -готовой продукции | 12,64 | 10,32 | -2,32 |
| – денежных средств | 5,42 | 3,37 | -2,05 |
| – дебиторской задолженности | 4 | 18,75 | 14,75 |
| Коэффициенты загрузки | |||
| – оборотных активов | 0,126 | 0,153 | 0,027 |
| – запасов и затрат | 0,099 | 0,091 | – 0,008 |
| – сырья и материалов | 0,063 | 0,060 | -0,003 |
| – денежных средств | 0,015 | 0,009 | -0,006 |
| – дебиторской задолженности | 0,011 | 0,052 | 0,041 |
По всем остальным видам оборотных активов наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости и соответственно сокращение продолжительности одного оборота, что оценивается положительно. Это говорит о том, что за период произошло большее количество оборотов по данным видам активов, а значит предприятие получило за счет этого больше прибыли.
Рост коэффициента оборачиваемости готовой оценивается положительно и свидетельствует о том, что на предприятии не происходит затоваривание складов готовой продукцией, т.е. продукция пользуется стабильным спросом.
Рост коэффициента оборачиваемости запасов и затрат так же заслуживает положительной оценки и говорит, о том, что не происходит накопление сверхнормативных запасов и затрат в незавершенном производстве.
3.3 Расчет суммы абсолютного и относительного высвобождения денежных средств из оборота
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.
Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.
Рассчитаем величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала по формуле 1.5:
1. Величина экономии (привлечения) оборотного капитала составила
(113720/360)*(55,2–45,41) =3092,55 тыс. руб.
2. Дополнительное вовлечение (+) или высвобождение (–) денежных средств в оборот или из оборота за год:
3092,55*6,52=20163,44 тыс. руб.
По данным показателям, можно сделать вывод о том, что в анализируемом периоде предприятием, вследствие сокращения продолжительности одного оборота оборотных активов, был привлечен дополнительный оборотный капитал. Дополнительное вовлечение денежных средств в 2008 год составило 3092,55 тыс. руб. Данный факт оценивается отрицательно.
Величина прироста объема продукции, вызванная ускорением оборотных средств (при прочих равных условиях), рассчитанная методом цепных подстановок (формула 1,7) составит: (6,52–7,93)*17440,5=-24591,105 тыс. руб.
В результате замедления оборачиваемости оборотных средств наблюдается сокращение объема произведенной продукции, что оценивается отрицательно.
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли Р найдем по формуле 1.8. Оно составит: 3528*(6,52/7,93) – 3528=-627,30 тыс. руб.
В результате сокращения объема производства и замедления оборачиваемости оборотных активов произошло сокращение прибыли от продаж на 627,30 тыс. руб. Данный факт оценивается негативно.
Большое значение для анализа эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств – высвобождение оборотных средств для дополнительного выпуска продукции (формула 1.9.): (11145*113720)/88354–17440,5=-3095,83.
Так как m0<m1, можно сделать вывод, что произошло повышение длительности одного оборота оборотных активов и замедление их оборачиваемости вызвало относительное высвобождение денежных средств в сумме 3095,83 рублей.
3.4 Анализ структуры и динамики источников оборотных средств
Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и в значительной степени определяет эффективность использования оборотных средств.
По данным таблицы 17 можно проанализировать структуру и динамику источников оборотных средств на МП «Тотемский хлебокомбинат».
Таблица 17. Структура и динамика источников оборотных средств МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 году
| Источники оборотных средств | На начало периода. | На конец периода | Изменение | |
| Абсолютное, тыс. руб. | Относительное, % | |||
| Собственные | 8121 | 12044 | 3923 | 142,31 |
| Собственных в % к источникам оборотных средств | 43,92 | 39,27 | - | -4,65 |
| Уставный капитал | 615 | 615 | 0 | 0 |
| Добавочный капитал | 5792 | 7268 | 1476 | 125,48 |
| Резервный капитал | 127 | 238 | 111 | 187,40 |
| Нераспределенная прибыль | 1587 | 3923 | 2336 | В 2,5 раза |
| Заемные средства | 10368 | 18628 | 8260 | 179,67 |
| Заемных в % к источникам оборотных средств | 56,08 | 60,73 | - | 4,65 |
| Краткосрочные кредиты банков | 400 | 10600 | 10200 | 26,5 раз |
| Краткосрочные займы | 450 | 1000 | 550 | 2,2 раза |
| Кредиторская задолженность: | 7980 | 6422 | -1558 | 80 |
| поставщикам и подрядчикам | 4922 | 3057 | -1865 | 62 |
| перед персоналом по оплате труда | 1562 | 2064 | 502 | 132,14 |
| перед государственными внебюджетными фондами | 388 | 51 | -337 | 13,14 |
| перед бюджетом | 1086 | 1250 | 164 | 115 |
| прочая | 1560 | 600 | -960 | 38,46 |
| Итого | 18489 | 30672 | 12183 | 165,89 |
В анализируемом периоде величина собственных источников увеличилась на 42,31%, что в абсолютном выражении составило 3923 тыс. руб., данное изменение произошло за счет увеличения добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли, данный факт оценивается положительно.
Величина заемных источников также возросла за счет значительного увеличения краткосрочных кредитов в 26,5 раза и краткосрочных займов в 2,2 раза. Такое резкое увеличение следует оценить отрицательно, оно свидетельствует о нестабильности деятельности предприятия.
Увеличение краткосрочных займов свидетельствует о том, что предприятию не хватает собственных оборотных средств для покрытия текущих потребностей и оно было вынуждено прибегнуть к заемным источникам финансирования. Данный факт оценивается негативно и свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости и увеличению зависимости от внешних кредиторов.
В составе источников покрытия оборотных средств предприятия за анализируемый период значительных структурных изменений доли заемных и собственных средств не произошло. По прежнему в структуре источников формирования оборотных активов преобладают заемные средства, по сравнению с началом года их удельный вес увеличился на 4,65 п.п. и составил 60,73%.