Методика разработана с целью упрощения подготовки выводов по результатам экономического анализа и составления аналитического отчета о деятельности предприятия. Методика позволяет по данным бухгалтерской отчетности и рассчитанным аналитическим показателям делать заключения о фактах хозяйственной деятельности, имевших место на предприятии.
Возможные варианты экономической трактовки показателей бухгалтерской отчетности и расчетных показателей приведены в таблицах 10, 11, 12, 13.
Таблица 10
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (актив баланса)
| Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности | Возможные варианты интерпретации |
| Наличие нематериальных активов в виде патентов, лицензий, товарных знаков, иные аналогичные права и активы | - права на результаты интеллектуальной собственности свидетельствуют о прогрессивности применяемых технологий, выпускаемых товаров, используемых товарных знаках, др. |
| Наличие нематериальных активов в виде организационных расходов | - неликвидная часть активов может вычитаться при анализе обеспеченности обязательств активами |
| Наличие нематериальных активов в виде деловой репутации дочерних обществ | - положительная деловая репутация показывает, что рыночная цена дочерних обществ выше учетной стоимости (вследствие наличия стабильного рынка сбыта, деловых связей, уровня квалификации персонала, вы годного местоположения и др.)- отрицательная деловая репутация свидетельствует о том, что рыночная цена дочерних обществ ниже их учетной стоимости |
| Увеличение удельного веса основных средств в валюте баланса | - активная инвестиционная политика; интенсивное обновление основных средств- переоценка основных средств с повышающими коэффициентами (если одновременно увеличиваются счет добавочного капитала) |
| Уменьшение удельного веса основных средств в валюте баланса (при незначительном увеличении величины основных средств) | - увеличение степени загрузки производственных мощностей- недостаточное обновление и деградация производственной базы (если одновременно снижается коэффициент годности основных средств)- перевод производства на арендованные мощности |
| Уменьшение величины основных средств | - переоценка основных средств с понижающими коэффициентами с целью налоговой экономии (если одновременно уменьшается счет добавочного капитала)- вклад основных средств в уставный капитал других организаций (если одновременно увеличиваются финансовые вложения)- реализация основных средств (доходы от реализации включаются в операционные доходы: форма №2)- выбытие (ликвидация) основных средств, превышающее их ввод- увеличение изношенности основных средств |
| Наличие незавершенного строительства. | - активная инвестиционная политика- признак надежного предприятия с долговременными целями - наличие неработающих активов |
| Наличие незавершенного строительства в течение длительного периода времени | - «больная» статья свидетельствует о плохом менеджменте- потеря стоимости активами |
| Наличие долгосрочных финансовых вложений в виде инвестиций в другие организации | - функционирование организации в составе объединения - признак устойчивости бизнеса- возможное свидетельство вывода активов через участие в уставном капитале других организаций |
| Увеличение удельного веса запасов сырья и материалов в валюте баланса | - рост загрузки производственных мощностей- если одновременно снижается оборачиваемость этих активов, свидетельство избыточных запасов – признак плохого менеджмента |
| Резкое увеличение удельного веса затрат в незавершенном производстве | - проблемы, связанные с производственным процессом - отсутствие сырья, оборудования, квалифицированного персонала, пр.- переход на новые технологии, предполагающие создание большей добавочной стоимости (одновременно могут уменьшиться запасы сырья и материалов) |
| Увеличение удельного веса запасов готовой продукции | - если одновременно снижается оборачиваемость этих активов - проблемы со сбытом продукции |
| Наличие товаров отгруженных | - отгрузка продукции на комиссионных началах- экспорт товаров- непризнание выручки в учете определенное время - возможный способ налоговой оптимизации |
| Наличие расходов будущих периодов | - статья может использоваться как способ регулирования финансового результата- большие суммы снижают качество прибыли |
| Наличие авансов выданных | - работа предприятия с контрагентами (поставщиками, др.) на условиях предоплаты повышает финансовые потребности предприятия- авансы выданные целесообразно вычесть при расчете ликвидных активов |
| Рост удельного веса дебиторской задолженности | - активная политика по привлечению клиентов с помощью коммерческого кредитования- снижение платежной дисциплины клиентов- рост потребности в финансировании оборотного капитала- снижение качества дебиторской задолженности |
| Наличие значительных сумм в «расчетах с подотчетными лицами» (прочие дебиторы в балансе) | - способ держать наличные денежные средства на предприятии и не нарушать кассовую дисциплину - наличие «малой кассы» |
| Отсутствие статьи «прочие кредиторы» при наличии «прочих дебиторов» | - возможно, взаимная компенсация этих статей - искажение бухгалтерской отчетности |
| Наличие собственных акций, выкупленных у акционеров | - признак действий, направленных на перераспределение контроля над бизнесом- в соответствии с ФЗ «Об АО» номинальная стоимость выкупленных акций не может превышать 10% от уставного капитала |
Таблица 11
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (пассив баланса)
| Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности | Возможные варианты интерпретации |
| Значительный удельный вес уставного капитала | - признак стабильного бизнеса с долгосрочными целями-более стабильный контроль над бизнесом (для акционерных обществ: сложность в перераспределении контроля над бизнесом через дополнительную эмиссию акций, приобретение акций обществом)-значительный уставный капитал в акционерном обществе (50 000 МРОТ) приводил к необходимости регистрации проспекта эмиссии и сдачи в ФКЦБ ежеквартального отчета эмитента |
| Значительные суммы добавочного капитала | - прошлые переоценки основных средств- значительный срок службы основных средств |
| Резервный капитал | - в АО должен быть не менее 5% от уставного капитала- часть накопленного собственного капитала (прибыли после налогообложения), значительные суммы положительно характеризует стратегию финансирования предприятия, но не гарантируют наличие у предприятия активов в ликвидной форме- источник для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций |
| Нераспределенная прибыль | - признак стабильного бизнеса с долговременными целями |
| Непокрытый убыток | -«больная» статья в отчетности-основная причина снижения стоимости чистых активов |
| Долгосрочные кредиты банков | -признак кредитоспособного предприятия-дорогой источник финансирования |
| Долгосрочные займы | - возможно, это средства участников, предоставленные как заемные средства |
| Краткосрочные кредиты банков | - признак кредитоспособного предприятия |
| Краткосрочные займы | - возможно, средства участников |
| Наличие авансов полученных | -работа предприятия с контрагентами (потребителями, др.) на условиях предоплаты - уменьшает финансовые потребности предприятия-авансы полученные можно вычесть при расчете краткосрочных обязательств |
| Наличие задолженности перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом | - возможно, способ финансирования деятельности за счет бюджета и фондов; становится выгодным, когда санкции за несвоевременные платежи ниже, чем рыночный процент по кредитам |
| Наличие задолженности перед персоналом организации | - показывает не только задолженность по оплате труда, но и задолженность по выплате доходов от участия в уставном капитале организации |
| Наличие задолженности участникам по выплате доходов | - начислены, но не выплачены доходы участникам, которые не являются работниками предприятия |
| Наличие доходов будущих периодов | -статья вычитается из обязательств при расчете стоимости чистых активов-статья может не рассматриваться как обязательства при анализе ликвидности и платежеспособности |
| Наличие резервов предстоящих расходов | - статья может не рассматриваться как обязательства при анализе ликвидности и платежеспособности |
Таблица 12
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу форма №5 п.6)
| Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности | Возможные варианты интерпретации (для растущего предприятия) |
| Нестабильность выручки (резкий рост и снижение) | -признак рискованности бизнеса-низкое качество финансовых результатов |
| Значительное превышение выручки (нетто) ф. №2 над выручкой ф. №4 | - значительная доля неденежных форм расчетов- неконкурентоспособность продукции-возможные проблемы с ликвидностью организации |
| Снижение удельного веса коммерческих расходов | - признак пассивной маркетинговой политики, которая может сказаться на динамике сбыта продукции |
| Наличие управленческих расходов в форме №2 | - формирование себестоимости по методу прямых затрат - более прогрессивному методу |
| Отсутствие управленческих расходов в форме №2 | - формирование себестоимости по методу полных затрат |
| Значительный удельный вес операционного результата в суммарной прибыли до налогообложения | -получение организацией доходов от предоставления в аренду активов; предоставления за плату прав, возникающих из интеллектуальной собственности; участие в уставном капитале других организаций; участие в совместной деятельности; продажа активов; предоставление в пользование денежных средств организации-признак низкого качества финансовых результатов |
| Незначительные прочие операционные доходы ф. №2 (или их отсутствие) при наличии основных средств, переданных в аренду ф. №5 | - сокрытие финансовых результатов, занижение налогооблагаемой прибыли |
| Значительный удельный вес внереализационного результата в суммарной прибыли до налогообложения | -получение организацией доходов от штрафов, пени неустоек; активов, полученных безвозмездно; курсовых разниц, дооценки активов, других;-признак низкого качества финансовых результатов |
| Значительные операционные, внереализационные расходы | -значительные налоговые платежи по налогу на имущество, рекламу, др.-результат реализации основных средств и мате риалов в убыток - признак плохого менеджмента- курсовые разницы- способ оптимизации налога на прибыль |
| Незначительный рост или снижение прибыли при значительном росте выручки | -в соответствии с эффектом операционного рычага рост выручки сопровождается значительно более высоким ростом прибыли-признак сокрытия финансовых результатов через непропорциональное увеличение затрат-отсутствие контроля над затратами, зависимость от поставщиков - признак плохого менеджмента |
| Наличие убытков от финансово-хозяйственной деятельности на протяжении длительного периода времени | - наличие недекларируемых источников существования организации |
| Падение отношения прибыли от продаж к выручке | -снижение конкурентоспособности продукции, если при этом адекватно не возрастает объем реализации-активная ценовая политика, направленная расширение рыночной доли предприятия. |
Таблица 13