Темп роста в 2007 году составил 382,87 процентов (21,9/5,72*100), то есть экономический потенциал в 2007 году возрос в 3,829 раза. В 2008 году темп роста составил 46,78:21,9*100-213,6 процентов, экономический потенциал 2008 года увеличился в 2,136 раза относительно 2007 года и в 8,178 раз (47,78:5,72*100-817,83 процентов), что свидетельствует о положительной динамике в развитии организации.
Степень устойчивости развития определяется совокупностью факторов, отражающих эффективность хозяйственно-финансовой деятельности. К ним относятся выбор стратегии развития, рентабельность продаж, ресурсоотдача и соотношение источников формирования имущества (заемных и собственных средств).
Факторная модель коэффициента устойчивости роста может быть представлена в следующем виде:
Kyp=(PP"/Pz)*(Pz/QP)*(QP/B[A])*(A[B]/Hc)*100(8)
Кур- Крп*Кд*Фо(Яо)*Кфз,(9)
где Крп - коэффициент дивидендной политики, соотношение между выплачиваемыми дивидендами и прибылью реинвестированной в развитие производства;
KQ- коэффициент рентабельности продаж, реализованной продукции, работ, услуг
Oo(Ro) - характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу К*3 - коэффициент финансовой зависимости В[А] - валюта баланса( активы)
Коэффициента устойчивости экономического роста зависит, как от результатов производственной деятельности - второй и третий показатели, так и от финансовой деятельности - первый и четвертый показатели.
Коэффициента устойчивости экономического роста является показателем, который зависит в основном от внутренних факторов.
Предприятие имеет возможность воздействовать на данный показатель через различные экономические рычаги, то есть:
изменять долю выплачиваемых дивидендов;
повышать эффективность использования ресурсов (ресурсоотдачу);
повышать рентабельность продукции;
снижать затраты;
использовать экономически целесообразные кредиты и займы.
Данная группа показателей не дает полного представления при оценки показателей финансового состояния. Расширенная факторная модель расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:
Ку.р. - Крп*Кд*Ко*Кс*Кп*Кк*Кфз
Таблица 4 - Факторный анализ динамики экономического роста
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 | Изменения (+/-) | ||||||
| год | год | год | 2007 к 2006 | 2008 к2007 | 2008 к 2006 | |||||
| I | X | I | ||||||||
| 1. Чистая прибыль т.р. | 345 | 872 | 1787 | 527 | 915 | 1442 | ||||
| 2. Дивиденды т.р. | 55 | 251 | 357 | 196 | 106 | 302 | ||||
| 3. Прибыль направленная на развитие предприятия | 290 | 621 | 1430 | 331 | 809 | 1140 | ||||
| 4. Выручка от реализации продукции(работ,услуг) без НДС т.р. | 22123 | 20381 | 23598 | 1742 | 3217 | 1475 | ||||
| 5. Среднегодовая сумма активов предприятия т.р. | 7290 | 6631.5 | 5525 | 658,5 | -1106.5 | 1765 | ||||
| 6. Среднегодовая сумма собственных средств | 4945 | 3952,5 | 2946 | -992,5 | -1008.5 | -1999 | ||||
| 7. Среднегодовая сумма оборотных средств т.р. | 7076 | 5813.5 | 4532 | -1262,5 | -1281.5 | -2544 | ||||
| 8. Среднегодовая сумма собственных оборотных средств т.р. | 4395 | 3148.5 | 1953 | -1246,5 | -1197 | -2442 | ||||
| 9. Среднегодовая сумма краткосрочныхобязательств т.р. | 2524 | 2679 | 2579 | 155 | -100 | 55 | ||||
| 10. Коэффициент, характеризующий долю реинвестирования в производство прибыли 3:1 Крп | 0.841 | 0.712 | 0.8 | -0,129 | 0.088 | -0,041 | ||||
| 11. Рентабельность (доходность) реализованной продукции,% 1:4*100 KQ | 1,56 | 4,28 | 7,57 | 2,72 | 3,29 | 6,31 | ||||
| 12. Оборачиваемость собственных оборотных | 5,03 | 6,47 | 12,08 | 1,44 | 5,61 | 7,05 | ||||
| средств, раз 4:8 Ко | ||||||||||
| 13. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 8:7 Кс | 0,621 | 0,541 | 0,431 | -0.08 | -0.11 | 0,19 | ||||
| 14. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 7:9 Кп | 2,803 | 2,17 | 1,76 | 0,633 | -0,41 | 1,043 | ||||
| 15.Коэффициент характеризующий долю краткосрочных обязательств в капитале 9:5 Кк | 0,346 | 0,404 | 0,447 | 0,058 | 0,063 | 0,121 | ||||
| 16. Коэффициентфинансовой зависимости 5:3Кф! | 1,474 | 1,677 | 1,875 | 0,203 | 0,198 | 0,401 | ||||
| 17. Коэффициент устойчивости экономического роста в, % Кур | 5,86 | 15,70 | 48,54 | 9,84 | 32,84 | 42,68 | ||||
Данные необходимые для оценки коэффициента устойчивости экономического роста использованы из форм №1, №2,№3 бухгалтерской отчетности. Данные таблицы (4) свидетельствуют, что коэффициент устойчивости экономического роста в отчетном (2008) году по сравнению с предыдущим (2007) годом повысился на 32,84 процентов и составил 48,54. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:
изменение доли прибыли реинвестированной в производство;
изменение уровня рентабельности реализованной продукции;
изменение количества оборотов, совершаемых собственными оборотными средствами;
изменение степени обеспеченности собственными оборотными средствами;
изменение ликвидности текущих активов;
изменение доли краткосрочных обязательств в капитале;
изменение степени финансовой зависимости.
Увеличение доли прибыли, реинвестированный в производство на 0,088 пункта привело повышению коэффициент устойчивости экономического роста на 1,94 пункта.
AKyp=AKpn* KQ0* Кобо* Kco * Кпо* Кк0* Кфз(11)
=0,088*4,28*6,47*0,541*2,17*0,404*1,677-1,94
Повышение уровня рентабельности реализованной продукции на 3,29 пункта привело к повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 13,54 пункта.
А Кур=АК° * Кр", * Кобо *КС0* Кпо *Кко*К0фз(12)
=3,29*0,8*6,47*0,541*2,17*0,404*1,677-13,53
Увеличение количества оборотов, совершенных собственными оборотными средствами на 5,61 пункта привело к повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 27,02.
А Кур=ДКоб*К1рп *К,д*Ксо*Кпо*К|Ш*К0фз(13)
5,61*0,8*7,57*0,541*2,17*0,404*1,677=27,02
Снижение степени обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,11 пункта привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 11,84.
А Кур=АКс* К,рп *К1д*Коб1*К1Ш*Кко*К0фз(14)
=-0Д1*0,8*7,57*12,08*2Д7*0,404*1,677=-11,84
Снижение ликвидности текущих активов на 0,41 пункта привело к уменьшению коэффициента устойчивости экономического роста на 8,76 пункта.
А Кур=ДКГ1* К,ри *К1°*Коб1*Кс1*Кко*К0фз(15)
=-0,41 *0,8*7,57* 12,08*0,431 *0,404* 1,677=-8,76
Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,063 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 5,83 пункта.
ЛКур=ЛКвК1рп*К1д*Коб1*Кс1*К11,»Кофз(16)
-0,063*0,8*7,57* 12,08*0,431 * 1,76* 1,677=-5,83
Повышение степени финансовой зависимости на 0,198 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 5,12 пункта.
Л Кур-А К*3* ЕС1рп •K1Q*Koei*Kcl*Knl*Kr,(17)
=0,198*0,8*7,57*12,08*0,431*1,76*0,467-5,12
Общее повышение коэффициента устойчивости экономического роста по факторам составило 32,84 процентов: 1,94+13,53+27,02-11,84-8,76+5,83+5,12, что соответствует общему изменению коэффициента устойчивости экономического роста по сравнению с 2007 годом (48,54-15,7).
Повышение темпов экономического роста по сравнению с 2007 годом на 32,84 было достигнуто за счет увеличения прибыли направленной на развитие производства на 1,94 пункта; увеличения уровня рентабельности реализованной продукции на 13,54 пункта; повышения коэффициента оборачиваемости, совершенных собственными оборотными средствами на 27,02 пункта:
рост доли краткосрочных обязательств в капитале повысил темпы экономического роста на 5,83 пункта;
изменение соотношения заемного (более дешевого) и собственного капитала в пользу заемного обеспечило рост на 5,12 пункта.
Негативно повлияли на развитие ЗАО «БМП»:
снижение степени обеспеченности собственными оборотными средствами на 11,84 пункта;
снижение ликвидности текущих активов (неудовлетворительная структура баланса) снизило коэффициента устойчивости экономического роста на 8,76 пункта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Деловая активность и эффективность деятельности хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его хозяйственных средств. Это находит отражение в показателях, характеризующих интенсивность использования всех ресурсов: ресурсоотдача (капиталоотдача), рост рентабельности продаж, совокупного капитала и его составных частей, повышение устойчивости экономического роста - это является гарантией того, что предприятию в ближайшей перспективе не грозит банкротство.
Эффективность использования ресурсов зависит от многих факторов: внутренних и внешних. К внешним факторам, которые влияют на эффективность использования ресурсов относят: налоговое и таможенное законодательство, изменение ставки рефинансирования, а, следовательно, и процентных ставок, возможность целевого финансирования и участие в программах финансируемых из бюджета, ценообразование, конкурентная борьба, уровень инфляции. Они определяют рамки, в пределах которых предприятие может манипулировать внутренними факторами, в плане эффективного их использования.