2. Вертикальный анализ источников финансирования показал, что предприятие большую долю капиталов и резервов составляет добавочный капитал (на начало 0, на конец 654), уставный капитал остался неизменным (на начало 2, на конец 2).Увеличились долгосрочные обязательства;
Горизонтальный анализ показал, что неизменным остался Уставный капитал; увеличилась кредиторская задолжность (на начало 9, на конец 475).
Оценка финансового состояния и возможности банкротства по методике ФСФОДН.
k1 кон. = К обор./К краткос.
k1 кон.= 470/475 = 0,99
k2 кон. = К соб. – К внеобор./ К обор.
k2 кон. = 7354–7560 / 470 = -0,43
Так как на отчетную дату k1 кон.< 2, k2 кон.< 1, то финансовое состояние фирмы оценивается как не удовлетворительным и дальнейший расчет ведем по варианту k 3а.
k1 нач. = К обор./ К краткос.
k1 нач. = 14 / 9 = 1,56
k 3а = k1 кон.+ 6 /12 * (k1 кон. – k 1 нач.) / 2
k 3а = 0,99 + 6 / 12 * (0,99 – 1,56) / 2 = 0,36
Так как k восстановление платежеспособности не превышает 1, у предприятия есть возможность через 6 месяцев утратить свою платежеспособность, т.е. обанкротится.
2.2 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость фирмы является необходимым условием ее стабильной деятельности в рыночной среде, т. к. она подразумевает ее способность выполнять свои обязательства перед государством и партнерами. Главным показателем, который характеризует финансовую устойчивость, служит удельный вес собственного капитала фирмы в суммах всех средств.
Этот коэффициент называют k автономии.
1. k автономии. = К соб. / К
k автоном. баз.= 66 /75 = 0,88
k автоном. отчет. = 7354 /8030 = 0,92
1. При оценке устойчивости особое внимание уделяют относительной величине собственного оборотного капитала. Доля собственного капитала – это коэффициент маневренности.
k маневр. = К соб. обор. – К внеобор. / К соб.
k маневр. баз. = 66 – 61 / 66 = 0,08
k маневр. отчет. = 7354 – 7560 / 7354 = -0,03
3. В группе финансовой устойчивости рассчитывают также k масштабности, т.е. долю основного капитала Нетто в общем, объеме активов фирмы.
k масштаб.= К осн. / К
k масштаб. баз. = 58 / 75 = 0,77
k масштаб. отчет. = 7265 / 8030 = 0,90
2.3 Анализ ликвидности
Текущая платежеспособность характеризует способность фирмы быстро свои краткосрочные обязательства. Показателем текущей платежеспособности является k покрытия, для которого существует множество модификации различающихся составом оборотных средств.
Общий k покрытия роста называют k текущей ликвидности – рассчитывают отношения всего оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.
1. k тек, лек. = К обор. / К краткоср.
k тек. лек. баз. = 14 / 9 = 1.56
k тек. лик. отчет. = 470 / 475 = 1.
Одних из модификаций k покрытия, которую рассчитывают по самой ликвидной части капитала виде денежных средств, называют k абсолютная ликвидность.
2. k абсол. лик. = Д / К краткос.
k абсол. лик. баз. = 1 /9 = 0,11
k абсол. лик. отчет. = 3 / 475 = 0,006
2.4 Прогнозирование банкротства
Для прогнозирования банкротства используют два метода экспресс анализа.
1. Метод критериальных оценок, используется, когда число показателей и анализируемых периодов невелики, репутация фирмы стабильна. Суть этого метода состоит в сравнении значений аналитических показателей фирмы с критериальными значениями.
Однозначно положительная оценка выносится, когда фирма имеет все 5 коэффициентов выше критериальных оценок. Однозначно отрицательная, на оборот.
2. Динамический метод – сравнение динамики показателей фирмы с динамикой показателей отрасли или других групп предприятия.
Оценку и прогноз структуры баланса устанавливают через систему критериальных значении возможного банкротства:
– k тек. лек. = 0,2 (20%).
– k осос. = 0,1 (10%)
Если коэффициенты меньше предельно допустимого значения, определяем k 3а – коэффициент восстановления. Если на оборот, то k 3б – коэффициент утраты.
k 3а = k1кон. + 6/Т * (k1кон. – k1нач.) / 2.
k 3б = k1кон. + 3/Т * (k1кон. – k1нач.) / 2.
1. k тек, лек. = К обор. / К краткос.
k1кон. 470 / 475 = 1
2. k осос. = К соб. – К внеобор. / К обор.
k2кон. = 7354 – 7560 / 470 = -0,43
Так как k восстановления платежеспособности не превышает 1, у предприятия есть возможность через 6 месяцев утратить свою платежеспособность, т.е. обанкротиться.
3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3.1 Анализ деловой активности
Деловая активность фирмы в комплексном анализе оценивается показателем эффективности труда и капитала. В основу расчета берется выручка от реализации продукции, работ, услуг, как основной результат деятельности. Капитал по эффективности использования можно характеризовать запасов, дебиторская задолжность, так же основного капитала и всех активов которыми располагает фирма.
Деловая активность тем выше, чем больше оборотов делает капитал.
1. k оборач. Кi. = В / Кi
k обор. баз. = 345 / 14 = 24,64
k обор. отчет. = 676 / 470 = 1,44
2. d отд. = В / К осн.
dотд. баз = 345 /58 = 5,95
d отд. отчет = 676 / 7265 = 0,09
3. k обр. зап. = В / К зап.
k обр. зап. баз. = 345 / 3 = 115
k обр. зап. отчет. = 676 / 41 = 16,49
Т зап. = 360 / К обр. зап.
Т зап. баз. = 360 / 115 = 3,13
Т зап. отчет. = 360 / 16,49 = 21,83
kобр. деб. зад. = В / К деб. зад.
k обр. деб. зад. = 342 / 2 =172,5
k обр. деб. зад. = 676 / 13 = 52
Т ср. в расч. = 360 / k обр. деб. зад.
Т ср. в расч. баз. = 360 / 172,5 = 2,09
Т ср. в расч. отчет. = 360 / 52 = 6,92
ОЦ = Тзап. + Т ср. в расч.
ОЦ = 3,13 + 2,09 = 5,22
ОЦ = 21,83 + 6,92 = 28,75
4. Т кред. зад. = 360 / k обр. кред. зад.
Т кред. зад. баз. = 360 / 57,5 = 6,26
Т кред. зад. отчет. = 360 / 8,45 = 42,60
ФЦ = (Тзап. + Т ср. в расч.) – Т кред. зад.
ФЦ баз. = (3,13 + 2,09) – 6,26 = -1,04
ФЦ отчет. = (21,83 + 6,29) – 42,60 = -13,85
k обр. кред. зад. = В / К кред. зад.
k обр. кред. зад. баз. = 345 / 6 57,5
k обр. кред. зад. отчет. = 676 / 80 = 8,45
3.2 Анализ прибыльности
Оценка прибыльности производится с помощью многочисленных коэффициентов рентабельности, представляющих собой отношение прибыли к затратам.
Рентабельность отдельных отраслей всего хозяйства, официальная статистика РФ в основном учитывает по числам направления:
– Рентабельность активов.
– Рентабельность продукции.
R активов = П до налогаобл. / К
R активов баз. = 11 / 75 = 0,15 (15%)
R активов отчет. = 30 / 8030 = 0,003 (0,37%)
R продукции = П от продаж / С
R продукции баз. = 5 / 340 = 0,01 (1%)
R продукции отчет. = 20 / 656 = 0,03 (3%)
Расчет показателей результативности рекомендуется дополнить факторным анализом рентабельности, т. к. исследования доходности занимает центральное место в анализе финансовой деятельности предприятия.
Таблица исходных данных R продукции
| Показатели | XO | База. | Отчет. |
| В от реализации продукции, тыс. руб. | х1 | 345 | 676 |
| Себестоимость, тыс. руб. | х2 | 340 | 656 |
| Рентабельность,% | х1 / х2 – 1 | 1 | 3 |
1. Rо = Во / Со – 1
Rо = 345 / 340 – 1 = 0,01 (1%)
2. R усл. = В1 / Со – 1
Rусл. = 676 / 340 – 1
3. R1 = В1 /С1 -1
R1 = 676 / 656 – 1 = 0.03 (3%)
Вывод: Факторный анализ, проведенный, ПЦП показал, что рентабельность предприятия увеличилось на 2%, под влиянием следующих факторов:
– произошло увеличение В от реализации продукции с 345 до 676 тыс. руб.
– произошло увеличение С продукции с 340 до 656 тыс. руб.
То деятельности предприятия можно дать положительную оценку.
Таблица исходных данных: R активов
| Показатель. | ХО | База. | Отчет. |
| Прибыль до налогообложения, тяс. руб. | х1 | 11 | 30 |
| Капитал, тыс. руб. | х2 | 75 | 8030 |
| Рентабельность,% | х1 / х2 | 15 | 0,37 |
1. Rо = По / Ко
Rо = 11 / 75 = 0,15 (15%)
2. R усл. = П1 / Ко
R усл. = 30 /75 = 0,4 (40%)
3. R1 = П1 / К1
R1 =30 / 8030 = 0,03 (0,37%)
Вывод: Факторный анализ проведенный ПЦП, показал что R активов снизилось на 8,83%, под влиянием следующих факторов:
– произошло увеличение П до налогообложения на 19 тыс. руб.
– и капитал увеличился на 7955 тыс. руб.
То деятельности предприятия можно дать положительную оценку.
Заключение
В таблице показателей ФХД предприятия следует сравнить критериальные оценки и статистические данные по следующей отрасли экономики РФ.
| Показатели, % | ГУГ «Шебекинский лесхоз» | Экономика РФ | Критериальные значения. | ||
| 1994 г. | 1995 г. | 1994 г. | 1995 г. | ||
| 1. Финансовая устойчивость. | |||||
| k автономии, % | 88 | 90 | 94,50 | 87,90 | 50 |
| k маневренности | 8 | -3 | - | - | - |
| k масштабности, % | 77 | 90 | - | - | 50 |
| k осос. | - | -43 | 23 | 36,70 | 50 |
| 2. Ликвидность. | |||||
| k текущая ликвидность. | 156 | 106 | 161,7 | 168 | 200 |
| k абсолютной ликвидности. | 11 | 0,6 | - | - | 20 |
| 3. Прогнозирование банкротства. | |||||
| k восстановление | - | 36 | - | - | 100 |
| 4. Деловая активность. | |||||
| k оборачиваемости (обор. /год.) | 24,64 | 1,44 | - | - | - |
| d отд. (руб./руб.) | 5,95 | 0,09 | - | - | - |
| ОЦ (дни) | 5,22 | 28,75 | - | - | - |
| ФЦ (дни) | -1,04 | -13,85 | - | - | - |
| 5. Прибыльность. | |||||
| R активов | 15 | 0,37 | -0,2 | 0,3 | - |
| R продукции | 1 | 3 | -10 | -31 | - |
В сводной таблице аналитических показателей ФХД ГУГ «Шебекинского лесхоза» видно, что значение k автономии и k масштабности значительно выше критериальных значении, это характеризует предприятие с положительной стороны. Коэффициент обеспеченности собственными средствами к концу отчетного года не превышает критериального значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности меньше критериального значения, это означает у предприятия не достаточно денежных средств, для того чтобы погасить свои краткосрочные обязательства.