Рейтинговый анализ предприятия (стр. 6 из 9)
1) Коэффициент автономии:
Ка = собственный капитал / общая стоимость источников
2) Коэффициент маневренности собственного капитала (мобильности):
Кмоб. = собственные оборотные средства / собственный капитал
3) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками:
Ксос = собственные оборотные средства /оборотные активы
4) Коэффициент устойчивости экономического роста:
Куэр = (чистая прибыль - дивиденды выплаченные акционерам) / Собственный капитал
5) Коэффициент чистой выручки:
Кчв = (чистая прибыль + амортизация) / выручка от реализации продукции
6) Коэффициент соотношения производственных активов к стоимости имущества:
Кп/к = производственные активы / общая стоимость имущества
Для получения рейтинговой оценки (R) используется формула:
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Л.В. Донцова предлагает использовать 6 показателей.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т. е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного” количества баллов исходя и из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
Итак:
I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.
II класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.
III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
IV класс – это организация особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношении с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
3. Рейтинговый анализ предприятия 2007-2009 гг.
3.1 Анализ финансового состояния предприятия 2007-2009 гг.
Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Основным источником информации об устойчивости финансового состояния является бухгалтерская отчетность. Цель анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйствующего субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность.
Платежеспособность – это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или других финансовых источников, возможно, заемных средств.
Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.
Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может измениться. Знание границ изменения источников средств, направляемых в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые могут привести к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютная устойчивость – крайне редкое для сельскохозяйственных предприятий положение, которое выражается соотношением:
З < Особ + К
Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:
З = Особ + К
Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Особ:
З = Особ + К +Иосл
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина Иосл в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются условия:
Зс + Зт.п ≥ К,
Зн.п + Зб.п ≤ Сд.
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > Особ + К
Рассмотрим финансовое состояние МУСП «Уртакульское».
Таблица 3.1.
Оценка финансовой устойчивости МУСП «Уртакульское» за 2008-2009 г., тыс. руб.
| Показатели | 2008 | 2009 | Изменение (+,-) |
| 1. Источники формирования собственных средств | 69494 | 74117 | +4623 |
| 2. Внеоборотные активы | 65216 | 76909 | +11693 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (1-2) | 4278 | -2792 | -7070 |
| 4. Долгосрочные пассивы | 8533 | 20054 | +11521 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (3+4) | 12811 | 17262 | +4451 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 12140 | 9163 | -2977 |
| 7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов (5+6) | 24951 | 26425 | +1474 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 33356 | 40521 | +7165 |
| 9. Излишек (+) /недостаток (-)/ собственных оборотных средств (3-8) | -29078 | -43313 | -14235 |
| 10. Итого собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств (5-8) | -20545 | -23259 | -2714 |
| 11. Источники средств для формирования запасов и затрат (7-8) | -8405 | -14096 | -5691 |
По данным таблицы 3.1. можно судить о кризисном финансовом состоянии, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд (З > Особ + К).
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства.
При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
К наиболее ликвидным активам А1 относятся все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Быстро реализуемые активы А2 в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты, и некоторых других.
Медленно реализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы, к которым относят запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов.
Трудно реализуемые активы А4 – активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени, т.е. «Внеоборотные активы».
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом:
· наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность, платежи по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);
· краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты;
· долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы»);
· постоянные пассивы П4 – статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» [8, с. 66].
Соотношение активов и пассивов баланса должно быть следующим А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.