Технико-экономическое обоснование реконструкции формовочного цеха ЗАО "Фирма КультБытСтрой" (стр. 10 из 12)

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения правила ликвидности - превышение активов над обязательствами. Исходя из данных табл. неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы (А1) и на конец и на начало года меньше суммы наиболее срочных обязательств. Согласно второму неравенству быстрореализуемые активы должны превышать краткосрочные обязательства. Как видно из полученных данных данное неравенство соблюдается. Третье неравенство соблюдается А3

П3, т. е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является определяющим. И как видно из проведенных данных оно соблюдается, т.е. величина труднореализуемых активов меньше стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что для пополнения оборотных средств остаются денежные средства самого предприятия.

Далее произведем расчет коэффициентов ликвидности и сведем их в табл. 2.9 используя данные приведенные в Прил. 6 .

Таблица 2.9

Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности

Показатель	Оптимальное значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение (+,-)
					2006 г.	2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,4	0,00009	0,07536	0,00079	0,07527	-0,07457
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,5 -1,0	0,71	0,66	0,66	-0,05	0,00
Коэффициент текущей ликвидности	1,0 -2,0	1,40	1,02	1,28	-0,37	0,25

Как показали данные табл. 2.9 значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже оптимального значения, что связано с низким уровнем денежных средств, находящихся у предприятия.

Значения коэффициентом промежуточной ликвидности и текущей соответствуют оптимальным значениям, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств [16]. В 2007г. значение данного коэффициента составило 1,28.

Коэффициент критической ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность (при возврате ДС и реализации ПОА). В динамике наблюдается уменьшение показателя в 2006 г. на 0,05 пункта по сравнению с 2005 г.

Для анализа платежеспособности необходим расчет чистых активов и чистых оборотных активов. Расчет представлен в Прил.7 и Прил. 8 соответственно.

В табл. 2.10 представлен расчет показателей платежеспособности и их динамика за 2005-2007 гг.

Практически все показатели платежеспособности улучшили свои количественные значения к 2007 году.

Наблюдается уменьшение доли кредиторской задолженности в собственном капитале – с 63,3% до 42,4,3%.

Коэффициент покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств чистыми активами в 2007г. остался практически на том же уровне, что говорит, что у предприятия имеется достаточное количество чистых активов для того, чтобы погасить обязательства. Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности к 2007 году увеличился на 0,27 пункта, что является благоприятной тенденцией.

Также наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами на 0,19 пункта, что обусловлено ростом величины собственного капитала предприятия.

Таблица 2.10

Показатели платежеспособности предприятия

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение (+,-)
				2006 г.	2007 г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,40	1,02	1,28	-0,37	0,25
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,74	0,60	0,70	-0,14	0,10
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	1,62	0,92	1,56	-0,70	0,64
Коэффициент покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств чистыми активами	1,26	0,61	0,59	-0,64	-0,03
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,25	0,02	0,22	-0,22	0,19
Доля кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности, %	41,5	65,2	42,4	0,24	-0,23
Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности, раз	1,30	0,62	0,62	-0,67	0,00
Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности, %	0,41	0,02	0,30	-0,38	0,27
Коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами, %	0,32	0,04	0,47	-0,28	0,43

На следующем этапе проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Динамика показателей финансовой устойчивости представлена в табл. 2.11.

Показатели оценки финансовой устойчивости свидетельствуют об улучшении положения предприятия в 2007 г. по сравнению с 2006г.

Увеличение коэффициента автономии связано со значительным увеличением размера величины собственного капитала. Таким образом, можно сделать вывод о том, что участие капитала собственников в приумножении активов предприятия имеет место.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился за анализируемый период на 0,131 пункта. В связи с этим снизилась финансовая зависимость на 0,131 пункта.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. В 2006 г. величина собственного капитала составила 112785 тыс. руб., а заемного – 122875 тыс. руб. В 2007 г. наблюдалось значительное увеличение собственного капитала (194451 тыс. руб.) и сохранение примерно на том же уровне собственного. Следовательно, в 2007г. большая часть деятельности предприятия финансировалась за счет собственных средств.

Значение финансового левериджа (рычага) к 2007 г. уменьшилось 1,09 до 0,64. Уменьшение показателя финансового левериджа сопровождается уменьшением степени финансового риска, связанного с недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

В целом можно сделать вывод, что в 2007г. предприятие является финансово устойчивым.

Таблица 2.11

Динамика показателей финансовой устойчивости

Показатель	Оптимальное значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение (+,-)
					2006 г.	2007 г.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	>=0,5	0,626	0,479	0,609	-0,147	0,130
Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,7	0,626	0,479	0,609	-0,147	0,130
Коэффициент финансовой зависимости	<=0,5	0,37	0,52	0,39	0,147	-0,130
Коэффициент финансирования	>=1	1,59	0,92	1,56	-0,668	0,639
Коэффициент инвестирования	>=1	1,31	1,03	1,22	-0,283	0,191
Коэффициент постоянного актива	<=1	0,76	0,97	0,82	0,210	-0,152
Коэффициент маневренности	0,5	0,24	0,03	0,18	-0,210	0,152
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,1	0,28	0,02	0,22	-0,260	0,194
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	1,09	1,14	1,00	0,050	-0,144
Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов	-	0,32	0,04	0,47	-0,275	0,435
Коэффициент финансового рычага	<=1	0,60	1,09	0,64	0,489	-0,445
Коэффициент соотношения активов и собственного капитала	-	1,60	2,09	1,64	0,489	-0,445
Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала	-	0,83	1,11	0,82	0,279	-0,293
Коэффициент соотношения кредиторской задолженности и дебиторской задолженности	-	1,36	1,67	1,43	0,316	-0,246

2.3. Анализ использования основных средств

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование [35].

Первым этапом анализа является изучение объема основных средств, их динамики и структуры. Расчет представлен в табл. 2.12 и 1.13.

Анализ структуры основных средств показал, что на предприятии по состоянию на конец 2006 г. наибольший удельный вес в общей структуре основных средств составляют здания (42,9%) а также машины и оборудование (27,9%). По состоянию на конец 2007 г. наблюдается аналогичная тенденция - наибольший удельный вес в общей структуре основных средств занимают здания (37,1%%), а также машины и оборудование (29,6%), что обусловлено спецификой деятельности на предприятии. Наименьший удельный вес за анализируемый период имеют производственный и хозяйственный инвентарь: на конец 2006г. – 0,6%, на конец 2007г. – 1,7%.