Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "Ульяновскэнерго" (стр. 11 из 24)
Составим новую матрицу стандартизованных коэффициентов путем деления значения фактических показателей на эталон[33].
Определим расстояние от показателя - эталона до конкретных значений показателей оцениваемых объектов, а также сумму расстояний, по каждому предприятию для получения рейтинговой оценки. Результаты расчетов сведем в Таблицу 23.4[34]
Как показали результаты расчетов, наименьшее расстояние до точки – эталона имеет Предприятие № 4, ОАО «Центр по перевозке грузов в контейнерах «ТрансКонтейнер», у которого наивысший рейтинг, на втором месте – ОАО «ВолгаТелеком», на третьем ОАО «Ульяновскхлебпром», на последнем – ОАО «Заготовитель».
Таким образом, использование матричных методов дает возможность получить рейтинговую оценку объектов на основе сравнения различных сторон деятельности с помощью системы показателей. Изложенный метод может применяться для сравнения предприятий на дату составления баланса или в динамике. Данные анализа могут быть расширены за счет включения дополнительных показателей или объектов исследования.
В результате анализа, приведенного выше, мы определили класс кредитоспособности и рейтинг нашего предприятия. Теперь же рассмотрим ситуацию, когда анализируемое предприятие ОАО «Ульяновскхлебпром» прибегнет к использованию заемных источников для финансирования своей деятельности.
Вполне очевидно, что сегодня невозможно представить успешное, динамично развивающееся предприятие без наличия современных технологий, оборудования, техники.
И, конечно, каждая компания, приобретая оборудование или технику, сталкивалась с выбором:
· купить оборудование за счет собственных средств, которых, как всегда, не хватает для бизнеса;
· привлечь кредитные средства;
· приобрести оборудование в лизинг.
Составляющей успеха является правильно выбранная схема приобретения основных фондов: как получить современные средства производства при минимальных издержках да еще снизить налоговые платежи.
В условиях конкурентной борьбы лизинг дает существенные налоговые преимущества, а, значит, снижение издержек организации и ее конкурентов.
Базовая стоимость оборудования, которое будет браться в кредит и в лизинг, рассчитывается исходя из коэффициента годности основных средств, выраженного в Таблице 6[35]:
·
, то сумма лизинга и кредита будет составлять 20% от величины основных средств;·
, то сумма лизинга и кредита будет составлять 30% от величины основных средств;·
, то сумма лизинга и кредита будет составлять 50% от величины основных средств;·
, то сумма лизинга и кредита будет составлять 70% от величины основных средств;В нашем случае,
и сумма будет равна 20% от величины основных средств – 2,5 млн. рублей.Исходные данные для сравнительного анализа отразим в Таблице 24[36].
Произведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга, предоставляющему лизингополучателю право выкупа имущества - предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.
Лизингополучатель имеет право выкупить имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости.
Таблица 24.1
Расчет среднегодовой стоимости оборудования, руб.
| Период, г. | Стоимость на н.г. | Сумма амортизационных отчислений[37] | Стоимость на к.г. | Среднегодовая стоимость оборудования | |||
| 1 | 2500000 | 250000 | 2250000 | 2375000 | |||
| 2 | 2250000 | 250000 | 2000000 | 2125000 | |||
| 3 | 2000000 | 250000 | 1750000 | 1875000 | |||
| 4 | 1750000 | 250000 | 1500000 | 1625000 | |||
| 5 | 1500000 | 250000 | 1250000 | 1375000 | |||
| 6 | 1250000 | 250000 | 1000000 | 1125000 | |||
| 7 | 1000000 | 250000 | 750000 | 875000 | |||
| Итого | 1075000 | 1750000 | 10500000 | 11375000 | |||
Остаточная стоимость имущества будет равна:
(42)Расчет общего размера лизингового платежа осуществляется по следующей формуле:
, (43)
Результаты отразим в Таблице 24.2
Таблица 24.2
Расчет общего размера лизингового платежа (пропорциональный способ расчета), руб.
| Сумма амортизационных отчислений | Плата за ресурсы | Сумма комиссионного вознаграждения | Дополнительные услуги | Выручка | НДС | Сумма лизингового платежа | |||
| 1 | 250000 | 450000 | 270000 | 75000 | 1045000 | 188100 | 1233100 | ||
| 2 | 250000 | 400000 | 240000 | 75000 | 965000 | 173700 | 1138700 | ||
| 3 | 250000 | 350000 | 210000 | 75000 | 885000 | 159300 | 1044300 | ||
| 4 | 250000 | 300000 | 180000 | 75000 | 805000 | 144900 | 949900 | ||
| 5 | 250000 | 250000 | 150000 | 75000 | 725000 | 130500 | 855500 | ||
| 6 | 250000 | 200000 | 120000 | 75000 | 645000 | 116100 | 761100 | ||
| 7 | 250000 | 150000 | 90000 | 75000 | 565000 | 101700 | 666700 | ||
| Всего | 1750000 | 2100000 | 1260000 | 525000 | 5635000 | 1014300 | 6649300 | ||
Размер ежегодных лизинговых взносов устанавливается исходя из общего размера лизингового платежа (6649300) и срока действия договора (7 лет): 6649300 : 7= 949900 руб.
График уплаты лизинговых взносов приводится в Таблице 24.3
Таблица 24.3
График уплаты лизинговых взносов, руб.
| Период, г. | Сумма |
| 1 | 949900 |
| 2 | 949000 |
| 3 | 949000 |
| 4 | 949900 |
| 5 | 949000 |
| 6 | 949000 |
| 7 | 949000 |
При заключении лизингового договора могут быть рассмотрены разные стратегии лизинговых платежей: пропорциональный (уплата пропорционально равными долями), прогрессивный (возрастающие взносы), регрессивный (постепенно уменьшающиеся выплаты).
Сравнительная оценка пропорционального, прогрессивного и регрессивного способа уплаты лизинговых взносов дана в Таблице 24.4:
Таблица 24.4
Расчет лизинговых платежей по годам разными способами
| Период, г. | Пропорциональный способ | Регрессивный способ | Прогрессивный способ | |||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| 1 | 949900 | 20 | 142295,02 | 2,14 | 1738127,02 | 26,14 |
| 2 | 949900 | 20 | 408267,02 | 6,14 | 1472155,02 | 22,14 |
| 3 | 949900 | 20 | 674239,02 | 10,14 | 1205183,02 | 18,14 |
| 4 | 949900 | 20 | 940211,02 | 14,14 | 940211,02 | 14,14 |
| 5 | 949900 | 20 | 1205183,02 | 18,14 | 674239,02 | 10,14 |
| 6 | 949900 | 20 | 1472155,02 | 22,14 | 408267,02 | 6,14 |
| 7 | 949900 | 20 | 1738127,02 | 26,14 | 142295,02 | 2,14 |
| Всего | 6649300 | 6649300 | 100 | 6649300 | 100 | |
Рассчитаем коэффициент дисконтирования
при условии срока действия договора 7 лет, процентной ставки по кредиту 20% годовых: 
, (44)где
процентная ставка по кредиту; 
периодТаким образом,
для каждого года будет равен: 
; 
; 
; 
; 
; 
; 
Аналогично произведем расчет платежей согласно кредитному договору, используя следующие исходные данные:
Таблица 25
Исходные данные для сравнительного анализа приобретения оборудования за счет кредита[38]
| Стоимость имущества – предмет договора, млн.руб. | 2,5 |
| Процентная ставка по кредиту, % | 20 |
| Норма амортизационных отчислений на полное восстановление,% | 10 |
| Срок кредита, г. | 7 |
| Ставка налога на прибыль, % | 20 |
| Ставка налога на имущество, % | 2,2 |
| НДС, % | 18 |
Необходимо определить:
· размер срочного платежа;
· размер общих расходов заемщика по погашению кредита;