Если на начало анализируемого периода (на 01.01.06) основную долю в структуре капитала предприятия занимали краткосрочные пассивы (68,63%>), то к концу периода (на 01.01.08) - капитал и резервы (39,91%). В частности, примечательно в данном отношении сокращение доли краткосрочных заемных средств (с 36,02%) на 01.01.06 до 11,86% на 01.01.08). Вместе с тем за 2006-2007гг. отмечалось сокращение доли уставного (с 36,89%) на 01.01.06 до 24,54% на 01.01.08), добавочного капитала (с 67,40% на 01.01.06 до 44,84% на 01.01.08) в структуре пассива предприятия. Для того чтобы комплексно охарактеризовать как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей, целесообразно составление сравнительного аналитического баланса.
2.2 Абсолютные показатели и коэффициенты финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия определяется с помощью двух групп показателей:
- абсолютные показатели финансовой устойчивости;
- относительные показатели финансовой устойчивости.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Расчет данных показателей производится на основе бухгалтерских балансов за 2005-2007 года.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия
СОС = 111 рП-IpA,
где III рП - III раздел пассива баланса «Капитал и резервы»; IрА -1 раздел баланса «Внеоборотные активы». 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):
СД = СОС + 1 УрП,
где IV рП - это IV раздел пассива баланса «Долгосрочные обязательства».
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):
ОИ = СД + КЗС,(5)
где КЗС - стр. 610 V раздела пассива баланса.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(А СОС): АСОС = СОС-3, (6)
где 3 - запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов
(А СД): АСД = СД-3,(7)
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов
(АОИ): АОИ = ОИ-3.(8)
Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 6.
Таблица'6
Анализ финансовой устойчивости ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»
| Показатели | Условн. обозн-я | На 01.01.06 гыс. руб. | На 01.01.07 тыс.руб. | На 01.01.08 тыс.руб. | Изменения за период тыс. руб. | ||||||||||
| 2006г. | 2007г. | 2006-2007гг. | |||||||||||||
| 1. Источники формирования собственных оборотных средств | III рП | 3955 | 13719 | 17104 | 9764 | 3385 | 13149 | ||||||||
| 2. Внеоборотные | 1рА | 22319 | 25569 | 26461 | |||||||||||
| активы | 3250 | 892 | 4142 | ||||||||||||
| 3. Наличие собст- | СОС | ||||||||||||||
| венных оборот- | |||||||||||||||
| ных средств | -18364 | -11850 | -9357 | 6514 | 2493 | 9007 | |||||||||
| 4. Долгосрочные | IV рП | ||||||||||||||
| пассивы | 4988 | 12896 | 12173 | 7908 | -723 | 7185 | |||||||||
| 5. Наличие собст- | сд | ||||||||||||||
| венных и долго- | |||||||||||||||
| срочных заемных | * | ||||||||||||||
| источников фор- | |||||||||||||||
| мирования средств | -13376 | 1046 | 2816 | 14422 | 1770 | 16192 | |||||||||
| 6. Краткосрочные | кзс | ||||||||||||||
| заемные средства | 10269 | 1919 | 5083 | -8350 | 3164 | -5186 | |||||||||
| 7. Общая величи- | ОИ | -3107 | 2965 | 7899 | 6072 | 4934 | 11006 | ||||||||
| на запасов | |||||||||||||||
| (стр.5+6) | |||||||||||||||
| 8. Общая величи- | 3 | ||||||||||||||
| на запасов | 2440 | 3699 | 5568 | 1259 | 1869 | 3128 | |||||||||
| 9. Излишек (+), | А СОС | ||||||||||||||
| недостаток (-) | |||||||||||||||
| СОС (стр. 3- | |||||||||||||||
| стр.8) | -20804 | -15549 | -14925 | +5255 | +624 | +5879 | |||||||||
| 10. Излишек (+), | |||||||||||||||
| недостаток (-) | |||||||||||||||
| собственных и | |||||||||||||||
| долгосрочных за- | |||||||||||||||
| емных источни- | |||||||||||||||
| ков формирова- | АСД | ||||||||||||||
| ния запасов | |||||||||||||||
| (стр. 5 - стр.8) | -15816 | -2653 | -2752 | +13163 | -99 | +13064 | |||||||||
| 11. Излишек (+), | |||||||||||||||
| недостаток (-) | |||||||||||||||
| общей величины | |||||||||||||||
| основных источ- | |||||||||||||||
| ников формиро- | АОИ | ||||||||||||||
| вания запасов | |||||||||||||||
| (стр. 7- стр.8) | -5547 | -734 | +2331 | +4813 | +3065 | +7878 | |||||||||
За анализируемый период происходит сокращение недостатка собственных оборотных средств (ΔСОС) , резкое сокращение недостатка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Δ СД), а также недостатка общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ).
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):
М=(ΔСОС, ΔСД, ΔОИ).(9)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости. На практике существует 4 типа финансовой устойчивости (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое положение и критическое).
Для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» на начало и конец 2006г. трех-факторная модель имеет следующий вид:
М=(0,0,0), т.к. ΔСОС<0, ΔСД<0, ΔОИ<0.
Данная модель соответствует четвертому типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как критическое (по причине крайнего недостатка в собственных оборотных средствах).
На конец 2007г. для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» трехфакторная модель имеет следующий вид:
М=(0,0,1),т.к. ΔСОСО, ΔСД<0, ΔОИ>0.
Данная модель соответствует третьему типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое.
К относительным показателям финансовой устойчивости можно отнести следующие коэффициенты:
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
К0СС=(ШрП-1рА)/1рА,(10)
Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:
Комз = (III рП -1 рА) / стр. 210 IpA(11)
Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.
3.Коэффициент маневренности собственного капитала:
Км = (III рП -1 рА) / III рП(12)
Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.
4.Индекс постоянного актива
Кп = 1а = 1рА/ГПрП(13)
Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
КдПа = I УрП / (IIIрП + IV рП)(14)
Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то - использование целесообразно.
6.Коэффициент износа основных средств
Ки = накопленная сумма износа / первоначальная балансовая стоимость осн. средств Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).
7.Коэффициент реальной стоимости имущества
Крси = (стр.1221 рА +стр. 211, 212, 213, 214) / ВБ (15)
Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.
8.Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала):
Ка = IIIрП/ВБ.(16)
Коэффициент автономии означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Ксзс = (IV рП + V рП) / III рП(17)
Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).
Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости составим таблицу 7.
Таблица7
Оценка относительных показателей финансовой устойчивости