Особенности инвестиционного анализа (стр. 2 из 2)

Решение

Коэффициент автономии

Ка = Собственный капитал / Валюта баланса

Ка отч.пер. = 16992/57380 = 0,296

Ка(прогноз) = (16992+70)/(57380+110) = 17062 / 57490 = 0,297

ΔКа = Ка прог. – Ка отч.пер. = 0,001

ΔКа(%) = Ка прог. / Ка отч.пер. *100 = 0,297/0,296*100 = 100,34

Коэффициент автономии увеличится на 0,001 пункт, или на 0,34%.

Кф.у. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Кф.у. отч.пер. =(16992 + 5255)/57380 = 0,388

Кф.у. (прогно) = (16992+5255+5000)/ 57380 = 0,475

ΔКф.у. = Кф.у. отч.пер. – Кф.у. (прог) = 0,475-0,388 = 0,087

ΔКф.у.(%)= Кф.у. отч.пер. / Кф.у. (прог) *100 = 0,475/0,388 *100 = 122,42%

Коэффициент финансовой устойчивости увеличится на 0,087 пункта или на 22,42%.

33. Банк предлагает 17% годовых за размещение денежных средств. Используя формулу дисконтирования, рассчитать размер первоначального вклада чтобы через 4 года иметь на счёте 180 тыс.руб

Решение

Р = S / (1+r)ⁿ

180 * 1 / 1,17⁴ = 96,06 тыс.руб.

Следовательно, для того чтобы на счете через 4 года иметь 180 тыс.руб., необходимо внести первоначальный вклад в размере 96 тыс.руб.

37. На основе данных формы №2 определите общие абсолютные показатели финансового результата организации за прошлый и отчётный год и рассчитайте влияние факторов. Сделайте выводы, дайте оценку и разработайте мероприятия по росту прибыли до налогообложения. Расчёты представьте в таблице

Решение

Факторная модель:

Поб = ВР – Zпол + Доп – Роп + Двн – Рвн

Связь в этой формуле аддитивная.

Следовательно, на прибыль до налогообложения влияют следующие факторы:

1) Прп – прибыль от продаж;

1.1. ВР – выручка от продаж;

1.2. Zпол – полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

2) Доп – операционные доходы;

3) Роп – операционные расходы;

4) Двн – внереализационные доходы;

5) Рвн – внереализационные расходы.

Чтобы определить абсолютное влияние каждого фактора, необходимо произвести ряд дополнительных расчетов.

Таблица 2 - Анализ прибыли до налогообложения

Фактор-показатель	Базисный период		Отчетный период		Изменение
					абсолют-ное	доли
	тыс.руб.	% к ВР	тыс.руб.	% к ВР
1. Выручка от продажи	19905	100	15844	100	-4061	0
2. Себестоимость	39264	197,26	28988	182,96	-10276	-14,30
3. Прибыль от продаж	-19359	-97,26	-13144	-82,96	6215	14,30
4. Операционные доходы	35692	179,31	45827	289,24	10135	109,93
5. Расходы операционные	33299	167,29	47161	297,66	13862	130,37
6. Внереализационные доходы	18566	93,27	15836	99,95	-2730	6,68
7. Внереализационные расходы	1137	5,71	1656	10,45	519	4,74
8. Прибыль до налогообложения	463	2,33	-271	-1,71	-734	-4,04

Определим абсолютное влияние каждого фактора на изменение чистой прибыли:

1) ΔПоб _вр = (ΔВР * d

) / 100% = (-4028 * 97,26) / 100 =

= -3918тыс.руб.

2) ΔПоб _Zпол = (ВР₁* d

) / 100% = (15844 * (-14,3))/100 =

= -2297тыс.руб.

Проверка:

ΔПоб _Прп = ΔПоб_вр + ΔПоб _Zпол = -3918-2297 = -6215 тыс.руб.

3) ΔПоб_Доп = Доп₁ – Доп₀ = 45827-35692 = 10135 тыс.руб.

4) ΔПоб_Роп = Роп₀ – Роп₁ = 32299-47161 = -14862 тыс.руб.

5) ΔПоб_Двн = Двн₁ – Двн₀ = 15836-18566 = -2730 тыс.руб.

6) ΔПоб_Рвн = Рвн₁ – Рвн₀ = 1137-1656 = -519 тыс.руб.

Проверка: ΔПоб = ΔПоб_Прп + ΔПоб_Доп +ΔПоб_Роп +ΔПоб_Двн +ΔПоб_Рвн =

₌ 6215+10135-14862-2730-519 = -734 тыс.руб.

Проверка показала, что расчеты проведены верно.

Итак, как показывает проведение выше перечисленных расчетов большинство результатов отрицательно повлияли на прибыль до налогообложения.

Отрицательное влияние на изменение прибыли до налогообложения оказало снижение выручки от продаж, увеличение уровня себестоимости, увеличение операционных и внереализационных расходов, снижение внереализационных доходов.

Положительное влияние оказало увеличение операционных доходов, которое привело к увеличению прибыли на 10135 тыс.руб. Несмотря на это положительное влияние данных факторов на результативный показатель оказалось не таким значительным.

Следовательно, мероприятия по росту прибыли до налогообложения могут быть следующими:

- увеличение объемов продаж, для этого необходимо провести маркетинговую работу, т.е. изучить рынок сбыта, выявить продукцию наиболее пользующуюся спросом, увеличить качество выпускаемой продукции, разместить рекламу для привлечение покупателей и заказчиков;

- увеличение поступлений, связанных с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

- увеличение поступлений, связанных с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

- увеличение отступлений, связанных с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

- увеличение прибыли, полученной организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

- увеличение поступлений от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

- увеличение процентов, полученных за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

41. Прибыль предприятия в предыдущем году равнялась 2 300 тыс. руб. В отчетном году объем продаж возрос на 15% при эффекте операционного рычага 12%. Какова будет прибыль предприятия в отчетном году? Сформулируйте выводы и рекомендации

Решение

Эффект операционного рычага (ЭОР), представляет собой отношение относительного изменения прибыли от продаж (П ) к относительному изменению объема продаж (К).

ЭОР = (Потч /Ппред)/ (Vотч /Vпред)

Потч = (12*15*2300)/100 = 4140 тыс.руб.

Следовательно, прибыль предприятия в отчетном году при росте объемов продаж на 15%, и эффекте операционного рычага на 12% составит в отчетном периоде 4140 тыс.руб.

46. Используя двухфакторную модель прогнозирования банкротства, дайте общую оценку финансового состояния предприятия

Z = -0,3877 - 1,0736 * х, + 0,0579 * х₂,

где х ₁ –коэффициент текущей ликвидности;

х 2 – коэффициент концентрации заёмного капитала.

Решение

Если Z < 0, то вероятность банкротства невелика (если Z > 0, то вероятность банкротства высокая).

х1 = оборотные средства/ краткосрочные обязательства

х1(н.г.) = 28599/27961 = 1,023

х1 (к.г.) = 32272/35133 = 0,919

х2 = заемный капитал / активы

х2 (н.г.) = 37403/54311 = 0,689

х2 (к.г.) = 40388/57380 = 0,704

Z (н.г.) = -0,3877 - 1,0736 * 1,023 + 0,0579 * 0,919 = -1,43

Z (к.г.) = -0,3877 - 1,0736 * 0,919 + 0,0579 * 0,704 = -1,33

Рассчитанный коэффициент вероятности банкротства по данной модели свидетельствует о том, что на предприятии в ближайшее время угроза банкротства невелика (Z<0), однако предприятию необходимо провести ряд мер для повышения эффективности работы и укрепления финансовой устойчивости.

Список использованных источников

1 Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Л.М. Полковского. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 384с.

2 Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544с.

3 Завьялова З.М. Теория экономического анализа. Курс лекций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 192с.

4 Когденко В.Г. Экономический анализ: Учеб.пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390с.

5 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская (и др). – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 360с.

6 Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.: Эксмо, 2009. – 256с.

7 Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб.пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: Экономистъ, 2008. – 159с.

8 Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для вузов / Ю.В. Радченко. – Изд. 3-е, доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 218с.

9 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 303с.

10 Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. – 368с.

11. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой