Увеличение значений коэффициентов задолженности перед кредиторами говорит об увеличении сроков погашения соответствующих видов задолженности. Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженностью показывает превышение кредиторской задолженности над дебиторской, на 01.01.08г. его значение составляет 1,375, за анализируемый период это соотношение значительно увеличилось и на 01.01.11г. составило 3,396, что является отрицательной тенденцией.
Таким образом, несмотря на то, что степень покрытия обязательств предприятия наиболее ликвидными активами низкая и не соответствует нормативным значениям, в ближайшее время наметилась тенденция восстановления нормального уровня платежеспособности, кроме этого положительной чертой является снижение уровня задолженности внешним кредиторам. Финансовая устойчивость организации формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. По данным таблицы 17 приложения 2 значение данного показателя на 01.01.08г. составляет 368 тыс.р. и на начало, 2011г увеличился и собственный оборотным капитал составил 393 тыс.р. В целом увеличение величины собственного оборотного капитала можно расценивать положительно. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости приведен в таблице 5.
Таблица 5 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
| № п/п | Показатели | Даты | |||
| 01.01.08 | 01.01.09 | 01.01.10 | 01.01.11Прогноз | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов | 0,159 | 0,157 | 0,162 | 0,158 |
| 2 | Коэффициент обеспеченности запасов | 0,489 | 0,854 | 0,351 | 0,210 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала коэффициент маневренности собственных средств | 0,906 | 0,919 | 0,935 | 0,954 |
| 4 | Коэффициент автономии | 0,173 | 0,168 | 0,172 | 0,164 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) | 0,173 | 0,168 | 0,172 | 0,164 |
| 7 | Коэффициент автономии источников формирования запасов | 0,678 | 0,634 | 0,625 | 0,584 |
| 8 | Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага) | 4,783 | 4,939 | 4,833 | 5,279 |
| 9 | Финансовый рычаг | 5,783 | 5,939 | 5,832 | 6,085 |
| 10 | Коэффициент самофинансирования | - | -0,003 | -0,003 | 0,017 |
| 11 | Коэффициент устойчивости самофинансирования | - | -0,015 | -0,013 | 0,087 |
На основе данных таблицы 5 следует, что коэффициент обеспеченности оборотных средств предприятия составляет: на начало 2008г. - 0,159 и в основном не меняется. Обеспеченность оборотными активами организации ближе к критическому уровню, т.е. организации необходимо увеличить оборотный капитал для поддержания финансовой устойчивости. Значительно уменьшился коэффициент обеспеченности запасов: на 01.01.08г. составлял 0,489 – в пределах нормы; на 01.01.11г. – 0,210. На 01.01.11- величина запасов значительно ниже нормы, это означает недостаточность материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности. Организация нуждается в привлечении заемных средств. За анализируемый период коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается, что является положительным. Снизился коэффициент автономии, это отражает тенденцию к увеличению зависимости организации от заемных источников финансирования, т.е. вероятность финансовых затруднений возрастает. Коэффициент финансовой активности показывает отношение заемного капитала к собственному. За три года этот коэффициент увеличивается и на начало 2011г. составляет 5,279, это говорит, что большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств, что ведет к повышению финансового риска.
Предприятие не способно финансировать свою деятельность за счет прибыли, остающейся в его распоряжении, и накопленной амортизации в соответствии с коэффициентом самофинансирования, т.к. является отрицательным значением; однако, на начало 2011г. увеличивается и составляет 0,017. Значение коэффициента интенсивности самофинансирования также является отрицательным показателем, но значение его постепенно увеличивается и на начало 2011г. составляет 0,087; что свидетельствует о положительных тенденциях в сохранении уровня финансовой устойчивости.
В целях анализа обеспеченности запасов основными источниками их формирования заполняется таблица 6.
Таблица 6 - Показатели обеспеченности запасов основными источниками формирования
| № п/п | Показатели | Даты | ||||
| 01.01.05 | 01.01.06 | 01.01.07 | 01.01.08 | |||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Собственный оборотный капитал | 368 | 362 | 357 | 393 | |
| 2 | Краткосрочные займы и кредиты | - | - | - | - | |
| 3 | Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов | 368 | 362 | 357 | 393 | |
| 4 | Кредиторская задолженность поставщикам | 175 | 209 | 214 | 280 | |
| 5 | Общая величина основных источников формирования запасов | 543 | 571 | 571 | 673 | |
| 6 | Общая величина запасов | 775 | 464 | 1018 | 1871 | |
| 7 | Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов (Е1)(Е1) (стр.1 -стр. 6) | (-407) | (-102) | (-661) | (-1478) | |
| 8 | Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2)(стр.3 -стр. 6) | (-407) | (-102) | (-661) | (-1478) | |
| 9 | Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников для покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6) | (-232) | (107) | (-447) | (-1198) | |
| 10 | Тип финансовой устойчивости | Кризисное | Неустойчивое | Кризисное | Кризисное | |
| 11 | Процент покрытия запасов (стр.5 / стр.6) | 0,701 | 1,231 | 0,561 | 0,360 | |
Таблица 7 - Типы финансовой устойчивости организации
| Параметр | Ситуация | |||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Характеристика ситуации | Абсолютная финансовая устойчивость | Нормальная финансовая устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние |
| Условие ситуации | Е1≥0 | Е1<0Е2≥0 | Е1<0Е2<0Е3≥0 | Е1<0Е2<0Е3<0 |
| Тип ситуации | (1,1,1) | (0,1,1) | (0,1,1) | (0,0,0) |
По данным таблиц 6 и 7 следует, что у ОАО «Экономайзер» почти на все отчетные даты преобладает кризисное финансовое состояние, так как для покрытия запасов предприятия недостаточно ни одного из источников, указанных в таблице. Только на начало 2009г. преобладает неустойчивое финансовое состояние. Коэффициент покрытия запасов также указывает на ухудшение финансовой ситуации, лишь на 01.01.09г. источники формирования запасов перекрывают стоимость запасов в 1,231 раза.