- долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год
3. По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе
- прямые инвестиции, т.е. непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг
- непрямые инвестиции, участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника
4. По формам собственности инвестируемых средств
- частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности
- государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов
5. По уровню инвестиционного риска
- безрисковые – вложение средств, в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение реальной суммы инвестиционного дохода
- низкорисковые – характеризуют вложение капитала в объект инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного
- среднерисковые – уровень риска по объектам инвестирования соответствует среднерыночному
- высокорисковые – уровень риска превышает среднерыночный уровень
6. По региональной принадлежности
- национальные (внутренние) – вложение капитала резидентами данной страны (юридическими или физическими лицами) в объекты инвестирования на ее территории
- иностранные – вложение капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны
7. Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий
8. Аннуитет – личные инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени
Источники финансирования инвестиций.
1. Привлеченные источники финансирования
2. Собственные источники финансирования
39) Методы оценки инвестиционных проектов
(Понятие эффекта и эффективности. Принцип временной стоимости денег, понятие чистого дисконтированного дохода. Срок окупаемости капитальных вложений, индекс доходности по проекту)
Методы оценки инвестиционных проектов:
1. Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли.
2. Метод расчета периода окупаемости проекта.
3. Метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV
4. Метод внутренней нормы рентабельности (IRR).
Эффект – абсолютная величина, обозначающая результат, какого либо процесса. Экономический эффект – результат человеческого труда, направленный на производство материальных благ.
Согласно принципу временной стоимости денег настоящие деньги стоят дороже, чем деньги полученные завтра. Из принципа временной стоимости денег вытекает два основных следствия: во-первых, необходимость учета фактора времени при проведении финансовых операций; во-вторых, некорректность (с точки зрения анализа долгосрочных финансовых операций) суммирования денежных величин, относящихся к разным периодам времени.
Чистый дисконтированный доход - сумма денежных потоков, планируемых получить в будущем, приведенная к начальному моменту времени.
Окупаемость капитальных вложений - один из показателей эффективности капитальных вложений; отношение капитальных вложений к экономическому эффекту, получаемому благодаря этим вложениям. Отношение капитальных вложений к среднегодовому приросту национального дохода, вызванному этими вложениями, равно сроку их окупаемости, выраженному в годах. Общая формула окупаемости:
К : DД = t
где К — капитальные вложения; DД — прирост национального дохода, вызванный этими вложениями; t — срок окупаемости
Индекс доходности проекта отражает эффективность сравниваемых инвестиционных проектов, которые различаются величиной затрат и потока ми доходов. Индекс доходности проекта (ИД) рассчитывается как отношение приведенного дохода по проекту к величине приведенных затрат (инвестиций):
ИД = ПД / ПЗ
40) Система показателей оценки хозяйственной деятельности предприятия (показатели эффективности в анализе хозяйственной деятельности и показатели финансового анализа)
Для оценки эффективности производства была введена система показателей, в которой показатели оценки и планирования повышения экономической деятельности объединены в четыре группы:
1. Обобщающие показатели экономической эффективности производства.
- материалоотдача характеризует отдачу материалов, т. е. свидетельствует о том, сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов
- материалоемкость показывает, какие материальные затраты необходимы или фактически приходятся на производство единицы продукции
- коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат характеризует в относительном выражении динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста
- удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - отношение суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции
- коэффициент материальных затрат показывает, насколько экономно используются материалы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравнению с нормами
2. Показатели эффективности использования основных фондов.
- фондоотдача - объём произведенной за год (или другой период) продукции, приходящийся на 1 рубль основных фондов
- фондоемкость характеризуется стоимость основных производственных фондов, приходящихся на единицу стоимости выпускаемой продукции
- фондовооруженность труда выражается отношением среднегодовой стоимости основных промышленно-производственных фондов (по первоначальной оценке) к количеству рабочих в наиболее продолжительную смену
- фондорентабельность определяется как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств.
3. Показатели эффективности использования материальных ресурсов.
4. Показатели эффективности использования труда.
Показатели финансового анализа:
1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
2. Показатели финансовой устойчивости. По показателям финансовой устойчивости собственники и администрация предприятия могут определять допустимые доли заемных и собственных источников финансирования.
3. Показатели деловой активности предназначены для оценки эффективности использования предприятием имеющихся у него активов.
- оборачиваемость активов (измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает,
4. Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку деятельности предприятия. С помощью показателей этой группы оценивают рентабельность собственного капитала предприятия, рентабельность производимой и реализуемой им продукции, общую рентабельность предприятия.
5. Показатели рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг.
41) Доходы предприятия, их образование по видам деятельности, их распределение. Прибыль предприятия и пути ее роста (Доходы от основной деятельности – выручка от продаж и прочие доходы, понятия прибыли до налогообложения, чистой прибыли, нераспределенной прибыли)
Доходы предприятия — выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции.
Распределение доходов предприятия.
Авансирование производства – процесс формирования уставного (т.е. первоначального) капитала, инвестирование производства – добавочные вложения к уставному капиталу, реинвестирование – это дополнительные вложения, осуществляемые из прибыли, получаемой от производства товаров и их последующей реализации.
Прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. При выборе путей увеличения прибыли ориентируются в основном на внутренние факторы, влияющие на величину прибыли. Увеличение прибыли предприятия может быть достигнуто за счет увеличения выпуска продукции; улучшения качества продукции; продажи излишнего оборудования и другого имущества или сдачи его в аренду; снижения себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени; диверсификации производства; расширения рынка продаж и т.д.
Доходы от основной деятельности - денежные средства, которые лицо получает по результатам своей трудовой деятельности в определенном виде занятий или по профессии; то, за что он получает заработную плату, вознаграждение.
Прибыль до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов.
Чистая прибыль – это та часть дохода, которая остается у компании после того, как были погашены все налоги, выплачена зарплата сотрудникам и сделаны другие обязательные платежи.
Нераспределенная прибыль - это часть чистой прибыли, не распределенная между акционерами (учредителями, участниками) предприятия и направленная на накопление его имущества.
42) Анализ деятельности предприятия по состоянию баланса (платежеспособность – показатели ликвидности: ликвидность абсолютная, текущая и показатель промежуточного покрытия; финансовая устойчивость – показатель финансовой независимости)
Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса. При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т. п. Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.