Анализ платежеспособности предприятия (стр. 4 из 6)

Всех ее нормальных источников финансирования запасов недостаточно для формирования своих запасов. Уже сейчас можно сделать вывод о том, что рассматриваемое предприятие неплатежеспособно.

На основе рассмотренных показателей обеспеченности запасов источниками рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 7).

Таблица 7 - Определение коэффициентов финансовой устойчивости.

Показатель	Оптимальное значение	Формул Для расчета	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонение 2007г. от 2005г.
Коэффициент автономии	0,7-0,8		0,29	0,25	0,28	-0,02
Коэффициент финансовой зависимости	0,2-0,3	Кфз=	0,71	0,75	0,72	0,02
Коэффициент финансового леверижда (коэффициент капитализации)	<1,5	Кфл=	2,39	2,39	2,98	0,59
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,85	Кфу=	0,29	0,25	0,28	-0,02
Коэффициент маневренности	0,3-05	Кмк= Косс=	2,41	2,92	2,85	0,44
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1		0,01	-0,02	0,09	0,08
Коэффициент обеспеченности запасов	>0,5	Коз=	0,01	-0,03	0,11	0,10
Коэффициент иммобилизации капитала	0,5-0,7	Как=	0,98	1,06	0,75	-0,23
Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов	Са=	2,45	2,77	3,77	1,32
Коэффициент финансирования	>0,7	Кф=	0,54	0,39	0,44	-0,09

Анализ показал, что всего лишь четыре коэффициента финансовой устойчивости снизились в 2007 г. по сравнению с 2005 г. Это коэффициенты автономии, финансовой устойчивости, иммобилизации капитала и финансирования.

Значение коэффициента автономии находится в вне пределов оптимальных значений, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. всего на 28 % имущество сформировано за счет собственных средств предприятия. Снижение данного коэффициента позволяют говорить о финансовой зависимости ООО. Общество не может дать никаких гарантий погашения своих обязательств.

Рост коэффициента финансовой зависимости на 2% говорит об увеличении доли заемного капитала в общей валюте баланса. Также видно, что эта доля стабильно растет. Это говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового левериджа показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось в 2005 и 2006 годах - 2 руб. 39 коп., а в 2007 г. произошло еще некоторое повышение заемных средств до 2 руб. 98 коп. Данные значения свидетельствуют о низкой оборачиваемости.

Коэффициент финансовой устойчивости значительно ниже оптимального значения. Позволяет оценить долю постоянного капитала в общей сумме. Соотношение показывает, что всего 28% в общей сумме баланса составляет постоянный капитал.

Коэффициент маневренности составил в 2005 г. 2,41. Все средства вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы, наименее ликвидные. За три года коэффициент возрос только на 0,44. это связано с ростом величины нераспределенной прибыли и снижением стоимости внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится много ниже минимального оптимального значения, а в 2005 г. вообще отрицателен в связи с отвлечением части собственного капитала во внеоборотные активы. Если отклонения в 2006 г. по сравнению с 2005 г. - «-0,03», то в 2007 г. по сравнению с 2006 г. уже «+0,11».

Незначительное повышение коэффициента обеспеченности запасов свидетельствует о росте оборотных средств, направляемых на формирование запасов на 0,1. Так в 2005 г. только 1% запасов был сформирован за счет собственных средств, остальные 99% - за счет заемных. В 2006 г. - это соотношение имело отрицательный знак, так как собственных оборотных средств не было. Собственных средств не хватало даже на внеоборотные активы. В 2007 году ситуация изменилась в лучшую сторону. Уже 89% запасов формируется за счет заемного капитала, а остальные 11 % - за счет собственных средств.

Коэффициент иммобилизации показывает, сколько собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов. В нашем случае коэффициент иммобилизации капитала выше нормального уровня, что говорит о значительном объеме капитала, направляемого на формирование внеоборотных активов. Но ситуация улучшается (снижение коэффициента на 0,23).

Коэффициент текущих и внеоборотных активов показывает значительное повышение доли текущих активов по отношению к внеоборотным, в связи с ростом запасов и отвлечением части капитала и сокращением величины внеоборотных активов.

Сокращение коэффициента финансирования за три года свидетельствует о недостаточности в финансировании собственных средств. Их необходимо увеличить примерно в 2 раза.

Сравнивая

≥ за 2005г., равно как и за 2005 и 2006гг., данное условие не выполняется. Таким образом, ООО не обладает минимальной финансовой устойчивостью. Еще раз убеждаемся, что предприятие не платежеспособно.

3.2 Состав и структура активов по степени их ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, со средствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности погашения обязательств.

Сгруппируем активы по степени их ликвидности и расположим в порядке уменьшения, а пассивы - по срокам их погашение и расположим в порядке увеличения сроков. Для наглядности занесем данные в таблицу 8.

Таблица 8 - Состав активов баланса по степени их ликвидности, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2007 г. к 2005 г.,%
S наиболее ликвидные активы	11	9	15	136,36
Rа быстро реализуемые	689	967	857	124,38
Z медленно реализуемые	2484	2897	2901	116,79
F труднореализуемые	1300	1400	1000	76,92

По данным таблицы видно, что денежные средства предприятия растут медленными темпами. За 2007-2005 гг. они увеличились на 36,36%. А в 2006 году наблюдалось их снижение до 9 тыс. руб. это можно объяснить отвлечением средств из оборота в дебиторскую задолженность (она стабильно росла и увеличилась на 24,38%).

Запасы и затраты увеличиваются на 16,79%. Но они составляют 55,4 , в 2005 году все 60,78%) активов предприятия. Этим в большей степени и объясняется повышение валюты актива.

Таблица 9 - Структура активов баланса, %.

СТАТЬИ АКТИВА	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Прирост, п.п.
S наиболее ликвидные активы	0,245	0,171	0,314	0,069
Rа быстро реализуемые	15,366	18,339	17,955	2,589
Zмедленно реализуемые	55,397	54,940	60,779	5,382
F трудно реализуемые	28,992	26,550	20,951	-8,041

Доля труднореализуемых активов ООО сократилась на 8,041 п.п. в результате списания части оборудования. Стоимость основных средств сократилась на 5,51%.

3.3 Основные показатели ликвидности баланса. Факторы, влияющие на ликвидность активов

В 2005-2007 гг у предприятия наблюдался недостаток платежных средств, т.е. собственных средств оказалось меньше, чем срочных обязательств. ООО «Проммет» не может быть мгновенно платежеспособным.

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА	2005г	2006г	2007г	СТАТЬИ ПАССИВА	2005г	2006г	2007г	Платежныйизлишек (недостаток)
2005г.	2006г	2007г.
S наиболее ликвидные активы	11	9	15	Rр наиболее срочные	2460	3400	2993	121,67	-2449	-3391
Rа быстро реализуемые	689	967	857	Кt краткосрочные	702	548	454	64,67	-13	419
Z медленно реализуемые	2484	2897	2901	Кd долго-реализуемые	0	0	0	0,00	2484	2897
F трудно реализуемые	1300	1400	1000	Ec постоян-ные	1322	1325	1326	100,3	22	-75

Дебиторская задолженность в течение трех лет возросла на 168 тыс. руб. К концу 2007 года она превышала краткосрочные обязательства на 419 тыс. руб.