5. Что такое себестоимость?
3 Анализ активов, капитала и обязательств по данным бухгалтерского баланса
3.1 Анализ ликвидности и платёжеспособности организации
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации поданным бухгалтерского баланса является оценка её ликвидности и платёжеспособности.
В общепринятом смысле ликвидность — это способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение организации в оптимальные сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень её ликвидности.
Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, эту функцию, являясь лишь средством платежа, то поддержание достаточного уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за счёт продажи активов (товаров, продукции и т.п.) с целью погашения обязательств по мере наступления установленных сроков.
Вместе с тем ликвидность и платёжеспособность не тождественные понятия. Так, рассчитываемые поданным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но, по существу, организация может иметь просроченные обязательства в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторская задолженность.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Выполнение первых трёх неравенств в данной системе влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Группировка статей бухгалтерского баланса организации представлена в таблице 9.
Таблица 9 − Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
| Группа активов | Группа пассивов |
| Наиболее ликвидные активы (А1):− денежные средства − краткосрочные финансовые вложения | Наиболее срочные обязательства (П1):− кредиторская задолженность;− задолженность перед собственниками по выплате дивидендов;− просроченная задолженность по кредитам и займам |
| Быстро реализуемые активы (А2):− краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной);− прочие оборотные активы | Краткосрочные обязательства (П2):− краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных);− резервы предстоящих расходов;− прочие краткосрочные обязательства |
| Медленно реализуемые активы (А3): − запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции);− НДС по приобретённым ценностям | Долгосрочные обязательства (П3): − долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства |
| Трудно реализуемые активы (А4): − внеоборотные активы долгосрочная дебиторская задолженность;− ликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции просроченная и сомнительная дебиторская задолженность | Постоянные пассивы (П4):− собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределённая прибыль, доходы будущих периодов) |
Недостаток средств в той или иной группе активов при сложении их итогов (А1 + А2 + А3) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платёжеспособности не всегда могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.
Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной, является соблюдение неравенства А4 ≤ П4. В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы трудно реализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что организация осуществляет рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счёт привлечения долгосрочных заёмных средств в виде инвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (П3) у организации отсутствует, это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счёт привлечения краткосрочного заёмного капитала, срок возврата которого наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может стать стойкая неплатёжеспособность, грозящая банкротством.
Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчётную дату, а также прогнозировать её на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1 + А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1 + П2) в ближайшее время, т.е. соблюдается неравенство А1 + А2 > П1 + П2. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платёжеспособности организации на более длительный срок. Она будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учётом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства:
А1 + А2 + А3 > П1 + П2 + П3.
Вместе с тем прогноз ликвидности, устанавливаемый по вышеприведённой схеме с использованием только статичных данных бухгалтерского баланса, это — суждение приближённое. Для более точных выводов следует привлечь внутренние данные бухгалтерского учёта, конкретизировать включаемые в группы активов и пассивов показатели, изучить их динамику, выявить тренд.
В соответствии с группировкой, представленной в таблице 9, ранжированы статьи активов и пассивов по данным бухгалтерского баланса ОАО «Норд» на начало и конец отчётного периода (таблица 10).
На отчётную дату в бухгалтерском балансе организации наметилась положительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Баланс можно признать условно ликвидным, поскольку выполняется лишь последнее из четырёх неравенств, т.е. внеоборотные активы (А4 = 3790 тыс. руб.) меньше, чем постоянные пассивы (П4 = 4414 тыс. руб.).
Для анализа ликвидности используется ряд относительных показателей − коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса. Алгоритмы расчётов наиболее распространённых коэффициентов ликвидности представлены в таблице 11.
Таблица 10 – Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «Норд»
| Группировка активов | Код строки баланса | Сумма, тыс. руб. | Темп роста, % | Группировка активов | Код строки баланса | Сумма, тыс. руб. | Темп роста, % | ||||
| на 1.01.08 г. | на 1.01.09 г. | абсолют. прирост | на 1.01.08 г. | на 1.01.09 г. | абсолют. прирост | ||||||
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 250 +260 | 274 | 390 | 116 | 142,34 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 620 + 630 | 2306 | 1516 | -790 | 65,74 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 240 +270 | 516 | 580 | 64 | 112,40 | Краткосрочные обязательства (П2) | 610 +650 +660 | 1148 | 950 | -198 | 82,75 |
| Медленнореализуемые активы (А3) | 210 +220 | 2038 | 2120 | 32 | 101,53 | Долгосрочные обязательства (П3) | 590 | - | - | - | - |
| Труднореализуемые активы (А4) | 190 +230 | 2984 | 3790 | 856 | 129,18 | Собственный капитал (П4) | 490 +640 | 2358 | 4414 | 2056 | 187,19 |
| Валюта актива баланса | 300 | 5812 | 6880 | 1068 | 118,38 | Валюта пассива баланса | 700 | 5812 | 6880 | 1068 | 118,38 |
Таблица 11 − Относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса организации
| Показатель | Формула расчёта | Содержание | Оптимальное значение | |
| Общий показатель ликвидности | (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) /(П1 + 0,5П2 + 0,3П3) | Применяется для оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности | > 1 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | (Оборотные активы − Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) /(Краткосрочные обязательства) | Даёт общую оценку ликвидности оборотных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счёт оборотных активов, то если оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически организация может погасить свои обязательства. Необходимая величина коэффициента варьируется по отраслям, видам и масштабам деятельности | >2 | |
| Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности | (А1 +А2) / (П1 +П2)или(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы) / Краткосрочные обязательства | Показывает прогнозируемую платёжеспособность организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами | >0,8 | |
| Коэффициентабсолютнойликвидности | А1 / (П1 +П2)или(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства | Наиболее жёсткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт денежных средств. В отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения | >0,2 | |
| Коэффициент срочной ликвидности (рассчитывается на конкретную дату) | Величина денежных средств в распоряжении организации на конкретную дату / Величина обязательств, которые необходимо оплатить на эту дату | Отражает реальную способность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на конкретную дату | 1 | |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (П4 + П3 − А1) * (А1 + А2 + А3)или(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства − Внеоборотные активы) / Оборотные активы | Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счёт собственного капитала | > 0,1 | |
Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 2 означает, что балансовая стоимость оборотных активов в два раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации, о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-финансовой деятельности.