Плечо финансового рычага = ЗС\СС
Плечо фин.рычага п.г. = 0,78 Плечо фин.рычага о.г. = 1,39
Следовательно, финансовая деятельность организации активна, организация много привлекает заёмных средств и имеет растущую динамику. Это снова можно объяснить тем, что в период кризиса организация может испытывать недостаток в финансовых ресурсах и активно привлекает и пользуется заёмными средствами, что в общем очень продуктивно, так как стоимость денег снижается, и организация может использовать данный фактор в свою пользу, увеличивать оборачиваемость, повышать рентабельность собственных средств за счёт заёмных, чем она активно и занимается.
Рентабельность продаж = П продаж\ Выручка
Рентаб.продаж п.г. = 6 % Рентаб.продаж о.г. = 14 ,5 %
Рентабельность продаж в предыдущем году не превышает среднего показателя в 10%, а в отчётном году превышает, что характеризует положительную динамику. А также характеризует увеличение объёма продаж, что может говорить об успешном продвижении на рынке, об укреплении имиджа компании и об уверенной позиции на рынке.
Но также это может свидетельствовать, что организация старается восполнить финансовые потери от падения ликвидности финансовых средств в связи с кризисом путём увеличения объёма производства и продаж.
Общий вывод:
ОАО ”Газпромрегионгаз” относится к крупному предприятию на региональном и федеральном уровне, экономический рост мало заметен, но предприятие остаётся финансово-эффективным, устойчивым и инвестиционно-привлекательным.
II) Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
Анализ ликвидности баланса с использованием имущественного подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам и ориентирован на кредиторов.
В основе анализа ликвидности баланса лежит ”золотое правило финансирования”:
1) Пассив – это причина, актив – следствие.
Привлечённые в пассив источники определяют возможности организации по формированию активов. При этом устойчивые источники финансируют активы с длительным сроком использования , а краткосрочные пассивы – с коротким сроком использования.
2) Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы. Такое превышение обеспечивает возможность для организации погашать свои обязательства по мере естественного хода преобразования активов в денежные средства.
| АКТИВ | П.Г. | О.Г. | ПАССИВ | П.Г. | О.Г. |
| А4 (Внеоборотные активы) | 29334103 | 41917313 | П4 (Капитал и резервы) | 22567126 | 22758823 |
| A3 (Запасы и НДС по приобретенным ценностям) | 1195714 | 1420688 | П3 (Долгосрочные пассивы) | 12591969 | 16560500 |
| A2 (кратоср.Дебиторская задолженность) | 7270344 | 7318467 | П2 (Краткосрочные пассивы: кредиты и займы) | 63143 | 7147564 |
| A1 (Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, прочие) | 2276707 | 3585708 | П1 (Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства) | 4854630 | 7775289 |
| БАЛАНС | 40076868 | 54242176 | БАЛАНС | 40076868 | 54242176 |
| П.Г. | О.Г. | ||
| Соотношение П.Г. | Влияние | Соотношение О.Г. | Влияние |
| A4 > П4 | отриц. | A4 > П4 | отриц. |
| А3 < П3 | отриц. | А3 < П3 | отриц. |
| А2 > П2 | полож. | А2 > П2 | полож. |
| А1 < П1 | отриц. | А1 < П1 | отриц. |
Вывод:
1. Самые надёжные источники финансирования (СК): не обеспечивает (не покрывает) внеоборотные активы. Это отражает финансовую неустойчивость организации.
2. Долгосрочные обязательства также недостаточно финансируют запасы, не покрывают их стоимость. Это говорит, о том организация не в состоянии погасить свои долгосрочные обязательства.
3. Краткосрочные займы и кредиты достаточно покрывают дебиторскую задолженность. Это говорит о ликвидности баланса.
Но правило ”Золотого финансирования” соблюдается лишь в отчётном году, в предыдущем году в структуре краткосрочных пассивов кредитов и займов было очень мало, чтобы поддерживать ликвидность баланса.
4. При необходимости организация не будет иметь достаточно наиболее ликвидных активов, чтобы погасить наиболее срочные кредиторские обязательства.
Т.о. как в предыдущем, так и в отчётном году Баланс является неликвидным.
III) Анализ финансовой устойчивости (типы финансовой устойчивости)
В этом виде анализа устанавливается тип финансовой устойчивости организации.
Для этого сравнивается величина запасов с устойчивыми источниками финансирования, то есть именно устойчивые пассивы должны обеспечивать финансирование операционного цикла компании.
Такое положение минимизирует риск нарушения производственного процесса из-за недостаточности источников финансирования.
Запасы и ндс п.г. = 1 175 024 Запасы и ндс о.г. = 1 356 954
СОС п .г.= - 6 821 835 СОС о.г. = - 19 226 082
ДО п.г. = 12 591 969 ДО о.г. = 16 560 500
Краткоср.кред.и займы = 7 114 579
СОС < Запасы п.г. < CОС + ДО СОС+ДО < Запасы о.г. < СОС+ДО+Кр.кр.и з.
Нормальная фин. устойчивость Неустойчивое фин. состояние
Сравнивая собственные оборотные средства , долгосрочные обязательства , краткосрочные кредиты и займы и запасы, необходимо исходить из оптимального соотношения запасов и собственных средств, когда собственные средства должны целиком финансировать внеоборотные активы , а также часть оборотных активов.
Такое соотношение выражается через показатель СОС = СК-ВА и сравнением его в запасами – частью оборотных средств. Если стоимость запасов ниже СОС, то предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивости.
Если СОС не покрывает запасы, тогда необходимо посмотреть, будут ли в таком случае покрываться запасы, одновременно СОС и долгосрочные обязательства.
В данном случае при соблюдении неравенства (СОС < Запасы<СОС+ДО), предприятие обладает нормальной финансовой устойчивости.
При несоблюдении предыдущего неравенства необходимо прибавить к СОС и ДО краткосрочные кредиты и займы, и посмотреть выполняется ли данное неравенство:
СОС+ДО < Запасы < СОС+ДО+Кратк.кр. и з., в данной случае , при выполнении неравенства предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием.
Если же Запасы и в данном неравенстве превышают СОС,ДО и Кратк.кр. и з., то можно судить о предкризисном состоянии предприятия , возможно предприятие находится на грани банкротства.
Вывод:
В предыдущем году предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью, а в отчётном году собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства уже не покрывают запасы и НДС, что характеризует неустойчивое финансовое положение в отчётном году.
IV) Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости
Анализ коэффициентов ликвидности производится , чтобы отразить соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств.
Финансовую устойчивость характеризует достаточность ликвидных активов для обеспечения своих краткосрочных обязательств.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости характеризует долю устойчивых источников финансирования в структуре пассива баланса. Чем больше устойчивых источников, тем устойчивее положение самой организации.
А также анализируется доля собственных источников финансирования, которая при желании могла бы быть выведена из оборота для финансирования других проектов.
Анализ коэффициентов ликвидности
| Коэфициент | Значение | Рекоменд.значение | Оптим. интервал | |
| П.Г. | О.Г. | |||
| Коэф. Тек. Ликвидности= (210+240+250+260)\(610+620+630+660) | 1,97 | 0,74 | >= 2 | 1-2 |
| Коэф.промеж.ликвидности= (240+250+260)\(610+620+630+660) | 1,94 | 0,73 | >= 0,7 | 0,7-1 |
| Коэф.абсолют. Ликвидности= (260)\(610+620+630+660) | 0,09 | 0,002 | >= 0,2 | 0,1-0,7 |
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности за предыдущий и отчётный год не превысил рекомендованного значения, значит предприятие не сможет выполнить полностью все свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счёт наиболее ликвидной части оборотных активов.
Коэффициент промежуточной ликвидности за предыдущий и отчётный год превышает рекомендованное значение за счёт значительных сумм краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая ту часть краткосрочной задолженности, которая может быть погашена в данный момент.
Коэффициент абсолютной ликвидности как в предыдущем, так и в отчётном году очень мал и не соответствует рекомендуемому значению. Это свидетельствует о том, что предприятие за счёт наиболее ликвидных активов (денежных средств) сможет погасить финансовых обязательств ничтожную долю из общей доли обязательств.
Но в состоянии кризиса денежные средства обесцениваются, поэтому такой показатель наиболее приемлем и рационален.
Вывод:
Несмотря на то, что показатель текущей ликвидности не удовлетворяет рекомендованному значению, в основном предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами.
Необходимо выделить также, что предприятие эффективно распределяет свои финансы: денежных средств очень мало на счетах, и значительную их часть предприятие направляет на финансирование краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, что очень выгодно именно при нарождающемся и прогрессирующем кризисе и обесценивании денежных средств всвязи с инфляцией.