| Анализ показателей рентабельности | ||||
| Показатель | расчет | предыдущий год | отчетный год | темп прироста, % |
| Валовая маржа, % | Валовая прибыль/Выручка х 100 | 24,37 | 31,24 | 28,16 |
| Рентабельность продаж, % | Прибыль от продаж/ Выручка х 100 | 6,04 | 14,54 | 140,76 |
| Чистая маржа, % | Чистая прибыль/ Выручка х 100 | 8,21 | 6,23 | (24,17) |
| Рентабельность основной деятельности, % | Прибыль от продаж/ Себестоимость проданных товаров х 100 | 7,99 | 21,15 | 164,80 |
| Рентабельность активов (брутто),% | Прибыль до н/о и %/ Активы х 100 | 0,76 | 0,86 | 13,35 |
| Рентабельность внеоборотных активов, % | Прибыль до н/о и %/ Внеоборотные активы х 100 | 1,04 | 1,12 | 7,36 |
| Рентабельность оборотных активов, % | Прибыль от продаж/ Оборотные активы | 1,35 | 4,10 | 204,40 |
| Рентабельность собственного капитала, % | Прибыль чистая/Капитал собственный х 100 | 0,87 | 0,95 | 9,12 |
| Рентабельность инвестированного капитала, % | Чистая операционная прибыль/ Инвестированный капитал х 100 | 0,59 | 0,51 | (14,38) |
Показатели рентабельности продаж и рентабельности от основной деятельности выросли почти в 2 раза, что характеризует динамически развивающуюся организацию с хорошей стороны.
Но несмотря на бурную деятельность организации, её доля чистой прибыли в выручке падает. Это происходит от того, что прочая деятельность перестала приносить прибыль и расходы по ней превышают доходы.
| Факторный анализ рентабельности продаж | ||
| Показатель | предыдущий год | отчетный год |
| Рентабельность продаж, % | 9,86 | 17,97 |
| Материалоемкость, % | 11,97 | 8,45 |
| Зарплатоемкость, % | 26,60 | 23,46 |
| Амортизациоемкость, % | 16,53 | 16,49 |
| Ресурсоемкость по прочим затратам, % | 35,04 | 33,63 |
| Коэффициент производственных затрат, % | 0,76 | 0,69 |
| Коэффициент управленческих затрат, % | - | 0,00 |
| Коэффициент коммерческих затрат, % | 0,18 | 0,16 |
Рентабельность продаж обусловлена снижением производственных затрат, расходов на оплату труда и затрат на материалы, а также снижением коммерческих затрат.
Таким образом, себестоимость производимой продукции падает. Это отражает наиболее эффективное использование организацией своих внутренних ресурсов и качественное управление активами.
IX) Анализ отчёта о движении денежных средств
В мировой практике большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.
Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.
Отчёт о движении денежных средств состоит из трех основных разделов:
· Операционная деятельность - денежные потоки, возникающие, как правило, основной, приносящей доход, деятельности компании.
· Инвестиционная деятельность - расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода.
· Финансовая деятельность - денежные потоки, связанные с формированием капитала компании
Для анализа движения денежных средств можно использовать два метода: прямой и косвенный:
1) При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Достоинство данного метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, определить статьи, по которым формируется наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков. Однако данный метод имеет существенный недостаток, потому что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.
2) Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока. Для этого следует установить влияние изменений по каждой статье актива и пассива баланса на состояние денежных средств предприятия и его чистой прибыли. Например, прирост краткосрочных обязательств не влечет оттока денежных средств, поэтому его следует прибавить к чистой прибыли, а при уменьшении – вычесть. Уменьшение оборотных активов влечет к притоку денежных средств, поэтому чистую прибыль следует увеличить на уменьшение оборотных активов. И наоборот, увеличение оборотных активов влечет к оттоку денежных средств, поэтому чистую прибыль следует уменьшить на увеличение оборотных активов. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств.
| Структура поступлений и платежей (предыд. год) | ||||
| Показатель | сумма | из нее | ||
| по текущей деятельности | по инвестиционной деятельности | по финансовой деятельности | ||
| Поступления, тыс. руб. | 63 935 313 | 4 594 983 | 46 442 235 | 12 898 095 |
| Поступления, % | 100 | 7,2 | 72,6 | 20,2 |
| Платежи, тыс. руб. | (64 048 042) | (4 187 844) | (52 789 775) | (7 070 423) |
| Платежи, % | 100 | 6,5 | 82,4 | 11,0 |
| Чистые денежные средства, тыс. руб. | (112 729) | 407 139 | (6 347 540) | 5 827 672 |
| Чистые денежные средства, % | (100) | 361 | (5 631) | 5 170 |
Как видно по структуре денежных потоков , основной поток денежных средств поступает из инвестиционной деятельности и финансовой. Это объясняется деятельностью организации – газопромышленная компания, основным видом деятельности которой является промышленное производство газа, ведёт свои расчёты по этой основной деятельности в безналичных расчётах.
По инвестиционной деятельности в структуре основным источником получения дохода служит выдача займов, инвестиционные договора и наибольшая доля – это поступления от использования ценных бумаг, что свидетельствует об успешном ведении деятельности на рынке ценных бумаг --- по этой деятельности организация активно использует наличные денежные средства.
Основным источником дохода по финансовой деятельности служат поступления от займов и кредитов, предоставленным другим организациям.
| Структура поступлений и платежей (отчетный год) | |||||
| Показатель | сумма | из нее | |||
| по текущей деятельности | по инвестиционной деятельности | по финансовой деятельности | |||
| Поступления, тыс. руб. | 77 707 960 | 6 950 963 | 55 014 360 | 15 742 637 | |
| Поступления, % | 100 | 8,9 | 70,8 | 20,3 | |
| Платежи, тыс. руб. | (78 135 178) | (5 692 026) | (67 666 137) | (4 777 015) | |
| Платежи, % | 100 | 7,3 | 86,6 | 6,1 | |
| Чистые денежные средства, тыс. руб. | (427 218) | 1 258 937 | (12 651 777) | 10 965 622 | |
| Чистые денежные средства, % | (100) | 295 | (2 961) | 2 567 | |
В отчётном году структура практически не изменилась, использование наличных денежных средств в расчётах не снизилось, но эффективность их использования упала, о чём свидетельствует увеличение платежей в отчётном году.
Соответственно упали и чистые денежные средства.
Также динамика увеличения потоков денежных средств инвестиционной деятельности свидетельствует об осуществлении значительных инвестиций во внеоборотные активы: организация осуществляет солидные вложения в долгосрочные финансовые вложения, переводя финансы в более устойчивые активы ; и динамика увеличения финансовой деятельности говорит о том, что организация поддерживает свою финансовую устойчивость за счёт внешних источников: выросли долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, что говорит о том, что платёжеспособность организации падает, и она испытывает нехватку финансов.
| Анализ обеспеченности денежными средствами | |||
| Наименование показателя | расчет | предыдущий год | отчетный год |
| Среднедневной расход денежных средств, тыс. руб. | платежи по текущей деятельности / 365 | 11 474 | 15 595 |
| Обеспеченность денежными средствами, дни | среднегодовой остаток денежных средств / среднедневной расход | 45,447 | 16,125 |
| Интервал самофинансирования, дни | остаток денежных средств + КФВ + ДЗ/ среднедневной расход | 832 | 699 |
| Полученные показатель обеспеченности денежными средствами характеризует, сколько в среднем дней сможет работать организация без притока дополнительных денежных средств, и этот показатель в отчётном году сильно падает, что характеризует платёжеспособность организации как снижающуюся.Интервал самофинансирования показывает , что возможность самофинансирования не только за счёт остатков денежных средств , но и за счёт краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности снижается, что снова характеризует ухудшающуюся платёжеспособность организации.Динамика поступлений и платежей | |||
| Показатель | предыдущий год | отчётный год | темп прироста, % |
| Поступления, тыс. руб. | 63 935 313 | 77 707 960 | 21,54 |
| Платежи, тыс. руб. | 64 048 042 | 78 135 178 | 21,99 |
| Чистые денежные средства, тыс. руб. | (112 729) | (427 218) | 278,98 |
Динамика показателей отрицательная.