Аналіз показників оцінки фінансової стійкості підприємства проводиться по двох напрямках:
1. Порівняння фактичних значень показників, що визначені на дату складання балансу, з нормативними рівнями, що дозволить сформулювати висновок про фінансову стійкість (чи нестійкість) підприємства по визначеному коефіцієнту. При цьому варто мати на увазі, що незначне відхилення фактичного рівня показників від нормативних значень не завжди свідчить про фінансову нестабільність підприємства. Висновки на основі таких порівнянь повинні бути зваженими і враховувати специфіку функціонування конкретного господарського суб'єкта.
2. Порівняння фактичних значень показників у динаміку, що дасть можливість визначити тенденцію в зміні фінансової стійкості підприємства.
Таблиця 2.9
Аналіз фінансової стійкості підприємства
| №з/п | Показники | Роки | Відхилення (+/−) 2005р.(звітного) від 2004 р. (минулого) | |
| 2004 (минулий) | 2005 (звітний) | |||
| Показники структури капіталу | ||||
| 1. | Коефіцієнт автономії | 0,624 | 0,536 | -0,088 |
| 2. | Коефіцієнт концентрації притягнутого капіталу | 0,376 | 0,464 | 0,088 |
| 3. | Коефіцієнт фінансування | 1,659 | 1,157 | -0,503 |
| 4. | Коефіцієнт фінансового ризику | 0,603 | 0,865 | 0,262 |
| 5. | Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів | 0,238 | 0,320 | 0,083 |
| 6. | Коефіцієнт структури притягнутого капіталу | 0,517 | 0,545 | 0,028 |
| Показники стану оборотних активів | ||||
| 1. | Коефіцієнт маневреності власного капіталу | 0,328 | 0 | 0 |
| 2. | Коефіцієнт забезпеченостіоборотних коштів | 0,548 | 0 | 0 |
| 3. | Коефіцієнтзабезпеченостізапасів | 0,644 | 0 | 0 |
| 4. | Коефіцієнтманевреностівласних оборотних коштів | 0,169 | - | -0,012 |
| Показники стану основного капіталу | ||||
| 1. | Коефіцієнт реальної маневреності майна | 0,653 | 0,720 | 0,067 |
| 2. | Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні | 0,353 | 0,401 | 0,048 |
| 3. | Коефіцієнт нагромадження амортизації | 0,113 | 0,153 | 0,039 |
| 4. | Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів | 0,609 | 0,658 | 0,049 |
Таким чином, коефіцієнт автономії показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, інвестованих у діяльність підприємства. Порівнюючи його значення з нормативним (0,536 ≥0,5), можна говорити, що ризик кредиторів (банків, інвесторів, постачальників) є мінімальним, оскільки в цьому випадку зобов'язання підприємства можуть бути виконані за рахунок власних коштів. Також з таблиці видно, що за відповідний період фінансова стійкість підприємства погіршилася. Отже, якщо торік значення коефіцієнта автономності складало 0,624, то в звітньому воно зменшилося до 0,536. Це варто розглядати як негативну тенденцію, оскільки, чим вище коефіцієнт автономії, тим більше фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство.
Коефіцієнт концентрації притягнутого капіталу є доповненням до вище зазначеного коефіцієнта (тому що сума цих коефіцієнтів дорівнює 1 чи 100 %) і характеризує питому вагу зобов'язань у загальній величині пасивів. Тому що його значення в минулому періоді 0,376 і цей показник має тенденцію до збільшення (у звітньому періоді склав 0,464), то можна зробити висновок, що підприємство не достатнє незалежне від кредиторів.
Коефіцієнт фінансування показує, скільки власного капіталу приходиться на 1 грн. зобов'язань, а коефіцієнт фінансового ризику – скільки позикових засобів підприємство використовувало на 1 грн. вкладеного в майно власного капіталу. Порівнюючи ці показники з їхнім нормативним значенням, можна говорити про їхню відповідність, але ми бачимо, що в динаміці частка власного капіталу зменшується, причому швидкими темпами, що є, безумовно, тривожним дзвоником для керівників підприємства. Так перший коефіцієнт склав у попередньому році 1,659, а вже в звітньому – 1,157. Відповідно, відбулося збільшення частки позикового капіталу.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів має негативну тенденцію розвитку, тому що він збільшується в звітньому році в порівнянні з попереднім (відповідно 0,320 і 0,238), і це означає, що підприємство починає залежати від зовнішніх інвесторів.
Коефіцієнт структури позикового капіталу відображає можливості підприємства залучення позикових засобів. У динаміці спостерігається незначне збільшення з 0,517 до 0,545, що є позитивним моментом.
За умови відсутності в підприємства власних оборотних коштів коефіцієнти маневреності власного капіталу, забезпеченості оборотних коштів, забезпеченості запасів дорівнюють нулю, а коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів не визначається.
Коефіцієнт реальної вартості майна і коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні мають схожий економічний зміст. Перший показує, що питома вага в майні підприємства основних засобів і оборотних виробничих фондів зростає, що свідчить про збільшення виробничого потенціалу підприємства.
Коефіцієнт нагромадження амортизації має негативну тенденцію, тому що в динаміці значення цього показника збільшується.
Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів указує на рівень забезпеченості необоротних активів оборотними коштами. Виходячи з того, що фінансова стабільність підприємства досягається у випадку, коли зобов'язання гарантовано покриваються оборотними активами, ознакою такої стабільності є виконання наступної умови: коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів > коефіцієнта фінансового ризику. У нашому випадку позитивним моментом є те, що цей показник у динаміці збільшується (0,609 і 0,658), а от якщо говорити про виконання умови стабільності, то спостерігається той факт, що в звітньому році воно не виконується, що свідчить про втрату підприємством стабільності (0,658 < 0,865).
Абсолютне значення і тенденція змін фінансових коефіцієнтів, як правило, мають різнопланове пояснення. Тобто, якщо по одним показникам підприємство вважається фінансово стійким, то по іншим – навпаки. З метою визначення одного з чотирьох типів фінансової стійкості підприємства використовується методика, що базується на розрахунку системи показників забезпечення запасів джерелами їхнього формування.
Зазначена методика передбачає послідовність проведення розрахунків у п'ять етапів:
1. Визначення за даними балансу показників вихідної інформації (табл. 2.10).
Таблиця 2.10
Вихідна інформація для визначення типу фінансової стійкості підприємства
| Показники | Порядок розрахунку за даними балансу | 2004р. (минулий) | 2005 р. (звітний) |
| Власні оборотні кошти | 380-080 | 172,00 | -1096,00 |
| Довгострокові зобов'язання | 480 | 3218,00 | 4615,00 |
| Короткострокові кредити банків | 500 | 996,00 | 974,00 |
| Запаси | 100+110+120+130+140 | 5267,00 | 6177,00 |
З табл. 2.10 видно, що у підприємства немає власних оборотних коштів. А це негативний момент, тому що оборотні кошти є основним джерелом фінансування витрат підприємства і забезпечують безперебійність виробничого процесу. Одночасно з цим відбувається збільшення його зобов'язань.
Після розрахунку показники табл. 2.10 заносяться в табл. 2.11.
2. Розрахунок показників, що характеризують наявність відповідних джерел формування запасів.
3. Розрахунок показників забезпеченості запасів відповідними джерелами формування.
4. Визначення типу фінансової стійкості підприємства.
5. Розрахунок показників, що дають представлення про динаміку фінансового стану підприємства.
Таблиця 2.11
Визначення й аналіз типу фінансової стійкості підприємства, (за станом на кінець року), тис. грн.
| № з/п | Показники | Роки | Відхилення (+,-)звітного від минулого | |
| 2004р. минулий | 2005 р. звітний | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Власні оборотні кошти | 172,00 | -1096,00 | -1268,00 |
| 2 | Довгострокові зобов'язання | 3218,00 | 4615,00 | 1397,00 |
| 3 | Короткострокові кредити банків | 996,00 | 974,00 | -22,00 |
| 4 | Запаси | 5267,00 | 6177,00 | 910,00 |
| 5 | Наявність власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для формування запасів (п.1+п.2) | 3390,00 | 3519,00 | 129,00 |
| 6 | Наявність власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.1+п.2+п.3) | 4386,00 | 4493,00 | 107,00 |
| 7 | Надлишок (+) чи нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів (п.1-п.4) | -5095,00 | -7273,00 | -2178,00 |
| 8 | Надлишок (+) чи нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для формування запасів (п.5-п.4) | -1877,00 | -2658,00 | -781,00 |
| 9 | Надлишок (+) чи нестача (-) власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.6-п.4) | -881,00 | -1684,00 | -803,00 |
| 10 | Тип фінансової стійкості | кризовий | кризовий | |
| Продовження табл. 2.11 | ||||
| 11 | Коефіцієнт забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (п.1 чи п.5, чи п.6/п.4) | 0,83273 | 0,72738 | -0,11 |
| 12 | Надлишок (+) чи нестача (-) відповідних джерел формування на 1 грн. запасів, грн. (п.7 чи п.8, чи п.9/п.4) | -6148,00 | -7861,00 | -1713,00 |
У табл. 2.11 показане, що підприємство не тільки не виправило положення недостачі ресурсів для формування запасів (показники 7,8,9), але і не збільшило кардинально джерела їхнього формування (показники 1,5,6). Як наслідок воно не змінило своє фінансове положення і залишилося на кризовому рівні.