Оценка инновационного потенциала проекта (стр. 7 из 8)
 |
где С1, С2 ... Cn - платежи по погашению кредита соответственно первого, второго... n-го года;
г - ставка дисконтирования - 25% (условно взята ставка, соответствующая средней рыночной стоимости капитала).
6. Сумма экономии по налогу на прибыль в год (S экономии n):
Sэкономии n = S1n+ S2n+ S3n+ S4n,
где S1n,S2n,S3n,S4n — суммы квартальной экономии по налогу на прибыль, полученные в n-й год.
7. Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии)
 |
где S экономии 1, S экономии 2, … S экономии n - суммы экономии по налогу на прибыль, полученные соответственно в 1-й, 2-й ... n-й годы.
Алгоритм расчетов для лизинговой схемы
Нижеприведенные формулы применяются при учете имущества на балансе лизингополучателя. При учете имущества на балансе лизингодателя проводятся аналогичные расчеты, но амортизация и налог на имущество начисляются лизингодателем.
1. Поквартальный лизинговый платеж (ЛП):
ЛП = А + 1/4*C + C%по лизингу + Sвознагр + На/д,
где А - квартальная сумма амортизации в течение срока лизинга, рассчитанная для целей налогообложения;
1/4*С — квартальная сумма страховки;
C%по лизингу - квартальная сумма процентов по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам;
Sвознагр — квартальная сумма вознаграждения ь лизингодателю, вознаграждение лизингодателю (1,5% от начисленных поквартальных амортизационных отчислений);
На/д - квартальный налог на пользователей и автодорог.
2. Сумма квартальной экономии по налогу на прибыль (S экономии):
Sэкономии(л)= (ЛП + Нимущество)*24%,
Где Нимущество - налог на имущество, уплачиваемый лизингополучателем;
24% - ставка налога на прибыль.
Дисконтирование ежегодных лизинговых платежей и суммы экономии по налогу на прибыль при лизинге производится аналогично дисконтированию платежей по погашению кредита и сумм экономии по налогу на прибыль при кредитовании.
Результаты расчета общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и кредитовании приведены в таблице 7.
Таблица 7 – Сравнение стоимости приобретения оборудования за счет привлечения кредита и при лизинге
| Наименование | Варианты кредита | Варианты лизинга | ||
| 1 | 2 | 1 | 2 | |
| Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей) | 28914 | 28878 | 28914 | 27568 |
| Дисконтированная стоимость экономии по налогу на прибыль PV экономии, тыс. руб | 6148 | 4825 | 6729 | 6783 |
| Дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость экономии по налогу на прибыль, тыс. руб. (строка 1 - строка 2) | 24117 | 24089 | 22150 | 20785 |
| Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в процентах к первоначальной стоимости оборудования (строка 2 : строку 1 х 100%) | 20 | 16 | 22 | 23 |
Согласно технико-экономическому обоснованию проекта общие затраты на реализацию составят 7740,4 тыс. руб., чистая прибыль повысится на 182,5 тыс. руб. и значительно снизятся затраты.
Средства для реализации проекта предлагается частично выделить из собственных средств предприятия и взять оборудование на сумму 3300 тыс. руб. в кредит или на условиях лизинга. Как показали расчеты наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, особенно при учете его на балансе лизингополучателя.
Приведем данные по эффективности внедрения инвестиций в проект в таблице 8:
Таблица 8 – Анализ эффективности проекта
| Объем инвестируемых средств, тыс. руб. | 7740,4 |
| Период эксплуатации инвестиционного проекта, лет | 1 |
| Сумма чистого денежного потока всего, тыс. руб. | 10062,5 |
| Дисконтный множитель при ставе 10% | 0,91 |
| Настоящая стоимость, тыс. руб. | 9156,9 |
| Чистый приведенный доход, тыс. руб. | 9156,9-7740,4=1416,5 |
| Индекс доходности | 9156,9/7740,4=1,18 |
| Период окупаемости, лет | 7740,4/9156,9=0,8 |
В целом анализ показал, что реализация проекта внедрения данной инновации позволит повысить рентабельность предприятия путем совершенствования планирования ТМС, децентрализации складов и т.д.
Формула для расчета экономической эффективности мероприятий имеет вид:
Ээф=(С0-С1)*Оз-Зкап*Ен
где С0 и С1, — себестоимость единицы продукций или работы до и после осуществления мероприятий, руб. или тыс. руб.;
Оз — объем работ или продукции от даты внедрения мероприятия до конца расчетного периода;
3кап — общая сумма капитальных (или единовременных) затрат на осуществление мероприятия, руб. или тыс. руб.;
Ен —— коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных затрат.
Ээф=(0,49-0,34)*5605-3998,9*0,15=840,75-599,835=240,9 тыс. руб.
Реализация предлагаемой инновации позволит повысить прибыль от осуществляемой деятельности в среднем на 240,9 тыс. руб.
Рассмотрим влияние внедрения инновации на обобщающие показатели деятельности ФГУП «УС-30» ТО-50:
 |
Рисунок 4 – Обобщающие показатели деятельности ФГУП «УС-30» ТО-50
Данный рисунок наглядно показывает значительный рост обобщающих показателей деятельности предприятия.
Рассмотрим влияние предложенных мероприятий на финансовые результаты деятельности предприятия:
Таблица 9 – Сравнительная оценка финансовых результатов деятельности предприятия
| Показатель | Ед. изм. | До внедрения мероприятий | После внедрения мероприятий | Отклонения, +- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Прибыль на рубль материальных затрат2.Рентабельность работы3.Рентабельность капитала | Руб. | 1,30,0230,04 | 1,80,40,8 | +0,5+0,377+0,76 |
Данная таблица показывает, что в результате внедрения предлагаемой инновации возможно повышение рентабельности, прибыльности деятельности предприятия. Общая эффективность вложения средств в данное предприятие значительно повысится.
В целом анализ показал, что реализация проекта внедрения нового инновационного продукта ФГУП «УС-30» ТО-50 позволит значительно повысить эффективность организации инновационной деятельности предприятия.
Заключение
Инновационная деятельность той или иной направленности и степени новизны в том или ином объеме осуществляется во всех сферах жизни общества и отраслях народного хозяйства, в рамках предприятий и учреждений разного типа, а также большим числом отдельных граждан, выступающих как физические лица, работников инновационных предприятий разного вида, а также рационализаторов, изобретателей, авторов и соавторов интеллектуальных продуктов и инноваций. Однако преобладающая доля инноваций создается в рамках инновационных предприятий, самостоятельных или входящих в более крупные инновационные предприятия и объединения, работающих преимущественно в сфере науки, а также в различных отраслях народного хозяйства. В инновационных предприятиях создаются интеллектуальные продукты, инновации, что обеспечивает научный, технический, социальный и экономический прогресс в обществе.
Главными ограничениями на инновационном рынке являются не ресурсы, а институты – нормы, правила (как формальные, законодательные, так и неформальные, поведенческие), а также институциональные структуры, организации.
Это положение основано на следующих обстоятельствах.
Понятие инновации размыто: идея, патент, образец, опытная партия и прочие результаты НИР и ОКР. Поскольку процесс производства товара-инновации тесно переплетается с научным, творческим процессом, то возникает необходимость отделения процесса исследования от процесса производства товара. Во-вторых, рынок характеризуется сложностью получения информации о товаре-инновации. Одна из причин – неопределенность самого товара, вторая – неумение производителя заявлять о нем на рынке. Третьим важным аспектом взаимодействия на инновационном рынке является неопределенность отношений собственности. Помимо сложности процедуры получения патентов и лицензий, сам объект собственности таит в себе возможности лишить производителя дохода. Даже если права эти зафиксированы юридически, может возникнуть желание изменить кое-что и получить это право не на процесс, реакцию и т.п., а, например, на применение этой реакции в той или иной области. Четвертая особенность рынка инноваций – роль контрактных отношений. Для инновационных контрактов характерна высокая степень специфичности активов сделки (что опять-таки таит возможность оппортунистического поведения уже со стороны распорядителя актива, т.е. производителя инновации); неопределенность ее исходов; необходимость высокой степени склонности к риску одного из контрагентов; большая зависимость от возможности «доступа к закону», и, прежде всего, возможность прохождения административных процедур установления прав собственности,лицензирования и т.п.
Проделанный анализ позволяет представить движение к формированию целостной национальной инновационной системы как систему поэтапных мер, имеющих различную протяженность во времени.
В целом инновационная деятельность на рассмотренном предприятии является одним из приоритетных направлений деятельности, финансируемых в основном за счет внутренних источников.
Инвестируемые в инновационные разработки средства дают в последующем около 20% прибыли предприятия.