Расчет индекса доходности
Рентабельность – индекс доходности – это отношение приведенных денежных доходов к инвестиционным расходам определить по формуле 12 и сделать соответствующий вывод.
Внутренняя норма прибыли
Руководители предприятия наметили в конце пятого года получить денежный доход в соответствии с данными по вариантам. Необходимо определить какая внутренняя норма прибыли необходима для этого. Воспользуйтесь формулой 13 и сделайте соответствующий вывод.
Затраты на эксплуатацию 1 строительной машины и/или механизма приняты в среднем 360 тыс. руб. в год. Ежегодные постоянные затраты фирмы, связанные с открытием нового филиала, равны 2 млн. руб. Эти сведения получены на основе данных существующих филиалов фирмы при их усреднении.
Используя эти и приведенные выше данные построить график, показывающий точку безубыточности.
Далее необходимо определить параметры, которые влияют на устойчивость финансового результата проекта.
Определить по формуле 18 коэффициент использования мощности.
На следующем этапе определить выручку ( РП ) от реализации услуг и переменные затраты ( И ) при использовании мощности на 100 % для чего использовать формулу 19.
С помощью коэффициента использования мощности произвести анализ динамичности проекта. Для этого нужно воспользоваться формулой 22.
Далее проследить влияние изменения договорных цен на услуги филиала, сумм переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности.
При наихудших обстоятельствах точка безубытчности может значительно отклоняться от своего первоначального значения, но при увеличении объемов производства (с помощью рекламы, например) возможно избежать убытков.
В результате выполненных расчетов сделать вывод о том, что предполагаемый инвестиционный проект будет надежен или нет при изменении цены на строительную продукцию, величины переменных и постоянных затрат. Уменьшение цены на строительную продукцию предусмотреть на 10% по отношению к заданным вариантам. Увеличение величины переменных и постоянных затрат предусмотреть также на 10% по отношению к заданным вариантам.
Далее следует проанализировать влияние изменения цен на строительную продукцию фирмы на рентабельность проекта.
Рассчитать минимальную цену на строительную продукцию, при которой выручка от реализации будет равна произведенным затратам при использовании мощности на 100 %. Сделать это нужно используя формулы 23 и 24.
Рассчитать запас надежности инвестиций по формуле 25.
Возможные колебания цены и величины затрат влияют на величину запаса надежности. Полученный результат позволит понять, что предполагаемый инвестиционный проект будет надежен или нет.
Привести значения массы прибыли, которую могут получить инвесторы при соответствующих показателях запасов надежности и цен. Значения массы прибыли рассчитать по формуле 26.
Рассмотреть ситуацию, когда уровень инфляции составляет 6% в год, и предполагается, что денежные потоки будут расти вместе с инфляцией.
Представить данные с учетом инфляции и без учета инфляции для сравнения результатов проекта.
Сделать вывод о том, что в условиях инфляции привлекательность данного проекта уменьшается или увеличивается, проект остается прибыльным или невыгодным для фирмы.
Факторы повышенного риска приведены в табл. 11.
Таблица 11
| Факторы | Прирост премии за риск, % |
| Неопределенность объемов спроса и цен на строительную продукцию: | |
| Существующую | 0 – 5 |
| Новую | 5 -10 |
| Нестабильность спроса на строительную продукцию | 0 - 3 |
Определить с учетом инфляции и рисковых премий (если учитывать средние показатели прироста) норму прибыли подрядной организации используя формулу 31.
После выполнения всех расчетов сделать соответствующие выводы об эффективности инвестиций в проект развития фирмы.
Основная:
1. Behrens W., Hawranek Peter M. Manual for the preparation of industrial feasibilitj studies. Newlj revised and expanded edition. UNIDO (United Nations Industrial Development Organization). - Viena, 1991.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. - М., 2000.
Дополнительная:
3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ./Под ред. Л.П.Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
4. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика,2001. - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту).
5. Деева А.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. М., МИКХиС, 2005г.
6. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: «Экспертное бюро-М», 1997.
7. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика,2001.
8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционнных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2002.
9. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ./Под ред. А.Н. Шохина. – М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 1997.
10. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж.. Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997.
[1] Данные по вариантам соответствуют: 1 вариант – 1, 2 по последней цифре шифра струдента, 2 вариант – 4, 5; 3 вариант – 7, 8; 4 вариант – 9, 0; 5 вариант - 3,6.
[2] Курс доллара США принять равным 28 руб.