Можно сделать вывод, что в соответствии с зарубежными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия невелика. При использовании отечественных методик получены два противоположных результата: двухфакторная модель прогнозирует очень высокую вероятность банкротства, а четырехфакторная модель — минимальную. Четырехфакторная модель больше подходит к специфике исследуемого предприятия, поскольку ООО «Эталон »является торгово-посреднической компанией, для которых как раз и была разработана эта модель. Следовательно, можно принять за достоверный этот вариант прогноза. Таким образом, можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия невелика.
В заключение отмечу следующее: неудовлетворительность структуры баланса не означает признания компании банкротом. Но это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть:
1.Снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота.
2.Снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности.
3.Балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.
4.Оптимизация запасов.
5.Избавление от непрофильных и неиспользуемых активов.
6.Использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.
Здесь отражены только некоторые из возможных предупредительных мер, состав которых может быть расширен и изменен в зависимости от индивидуальных особенностей компании и рисковой ситуации.
2. Анализ финансовых результатов предприятия
Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании. Задача такого анализа - определить, каково состояние компании сегодня, какие параметры работы являются приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства. Иными словами, чтобы успешно двигаться дальше, компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно).
Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.
Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.
| Организация | ООО «Эталон» | ||||
| Единица измерения | тыс. руб. | ||||
| Наименование показателя | Код стр. | За отчетный период | За аналогичный период прошлого года | ||
| Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 42200 | 21100 | ||
| Себестоимость реализации товаров, Продукции, работ, услуг | 020 | 26000 | 13000 | ||
| Коммерческие расходы | 030 | 1260 | 2600 | ||
| Управленческие расходы | 040 | 1300 | 1020 | ||
| Прибыль (убыток) от реализации (стр.010 - 020 - 030 - 040) | 050 | 13640 | 6820 | ||
| Проценты к получению | 060 | 200 | 100 | ||
| Проценты к уплате | 070 | ||||
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 1000 | 500 | ||
| Прочие операционные доходы | 090 | 400 | 300 | ||
| Прочие операционные расходы | 100 | 500 | 150 | ||
| Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (стр.050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100) | 110 | 14740 | 7370 | ||
| Прочие внереализационные доходы | 120 | 600 | 300 | ||
| Прочие внереализационные расходы | 130 | ||||
| Прибыль (убыток) отчетного периода (стр.110 + 120 - 130) | 140 | 15340 | 7670 | ||
| Налог на прибыль | 150 | 5370 | 2685 | ||
| Отвлеченные средства | 160 | 9620 | 4810 | ||
| Нераспределенная прибыль (убыток) | |||||
| Отчетного периода (стр.140 - 150 - 160) | 170 | 350 | |||
| Руководитель | Главный бухгалтер | ||||
Финансовый анализ деятельности предприятия необходимо осуществлять в такой последовательности. Изначально определяем коэффициент автономности (Ка) (финансовой самостоятельности) предприятия по следующей формуле:
Ка = [Сумма собственных средств (активов, капитала)]/(Валюта
баланса)
Коэффициент должен быть не менее 0,5.
Определим по данным бухгалтерского баланса долю собственного капитала организации:
Ка = (стр. баланса 490 + стр. 640 + 650 + 660)/(Валюта баланса стр.300)
= (34850 + 300 + 500 + 1500)/67400 = 37150/67400 = 0,551.
Следовательно, автономность (финансовая самостоятельность) предприятия находится на необходимом для оптимального функционирования уровне, т.е. доля собственных активов (капитала) превышает половину всех активов, находящихся в его распоряжении. Затем следует установить наличие собственных средств предприятия в обороте. На практике наличие собственных средств в обороте определяется следующим образом: из итога раздела III пассива баланса вычитается итог раздела I актива баланса. Наличие собственных средств по балансу предприятия составляет: стр. баланса 490 - стр.190 = 34850 - 18600 =16250. Как видно из расчета, наличие собственных средств в обороте определить несложно. Гораздо сложнее оценить степень обеспеченности собственными оборотными средствами. Для этого расчетным путем определяется оптимально необходимая сумма (норматив) собственных оборотных средств. Далее наличие собственных оборотных средств сравнивается с нормативом. По результатам сравнения можно установить, обеспечено предприятие оборотными средствами или нет, а по итогам анализа - принять соответствующее решение. Если у организации отсутствуют (не разработаны) нормативы собственных оборотных средств, рекомендуется применять коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, предложенный в постановлении Правительства Российской Федерации от 20.05.94 N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" (с изм. и доп. от 27.07.98, 27.08.99). Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:
Кос = Сумма собственных оборотных средств/[Оборотные средства
(раздел II баланса)] = 0,1
Обеспеченность собственными оборотными средствами на основе показателей бухгалтерского баланса составит:
Кос = (Раздел III баланса - Раздел I баланса)/ Раздел II баланса = =
(34850 - 18600)/48800 = 16250/48800 = 0,3
Результат расчетов свидетельствует об избытке собственных оборотных средств, а также о том, что капитал предприятия оборачивается медленно. Далее необходимо проанализировать платежеспособность предприятия на основе показателей бухгалтерского баланса. Для определения платежеспособности применяют различные коэффициенты, характеризующие соотношение средств платежа предприятия и его обязательств. При расчете этих коэффициентов в знаменателе используются краткосрочные обязательства предприятия. Сумма краткосрочных обязательств приведена в итогах раздела V пассива баланса.
По данным баланса обязательства предприятия составили:
25250 тыс. руб. (600 + 24650 = 25250)
Платежеспособность предприятия определим с помощью коэффициента покрытия (Кл), или коэффициента текущей ликвидности. Значение этого коэффициента определено постановлением N 498 и рассчитывается следующим образом:
Кл = [Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах (раздел
II баланса)]/[Краткосрочные обязательства (раздел V баланса)] = 2.
Коэффициент текущей ликвидности по данным баланса составит: Кл =
48800/(27550 - 2300 = 25250) = 1,93
Следующий этап - анализ рентабельности реализованной предприятием готовой продукции (работ и услуг). Для определения рентабельности реализованной готовой продукции принимаются данные бухгалтерской отчетности, которые приведены в Отчете о прибылях и убытках (форма N 2 приложения к Бухгалтерскому балансу). Формула расчета рентабельности реализованной готовой продукции имеет следующий вид: