От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.
Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:
· Продолжительность одного оборота (Тоб.);
· Коэффициент оборачиваемости средств (Коб.);
· Коэффициент загрузки (закрепления) средств (Кз.);
· Экономический эффект (ΔОС).
Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:
Тоб.=ОС*Т/В, где
ОС – средние остатки оборотных средств,
Т – число календарных дней в анализируемом периоде,
В – выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.
Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств, а также число оборотов:
Коб.=В/ОС
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:
Кз =ОС/В
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-ΔОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ΔОС) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по продаже на изменение продолжительности одного оборота в днях:
ΔОС = (Тоб.1-Тоб.0)*В/Т, где
Тоб.1 и Тоб.0 – соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды.
Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (ΔП) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продаж за базовый (предыдущий) период:
ΔП = П0*ΔКоб, где
П0 – сумма прибыли за базовый (предыдущий) период,
ΔКоб. – коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств:
ΔКоб = (Коб.1-Коб.0)/Коб.0, где
Коб.1, Коб.0 – коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды соответственно.
Анализ оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 7.
Таблица 7. Расчет показателей эффективности использования оборотных средств
| Показатель | Обозначение | Значение | ||
| предыдущий период | отчетный период | изменение +,- | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и прочих платежей), тыс.р. | В | 8747 | 18592 | 9845 |
| Средняя стоимость оборотных активов, тыс.р. | ОС | 44481,5 | - | |
| Число дней в анализируемом периоде | Т | 360 | - | |
| Продолжительность одного оборота, дней | Тоб. | 1830,72 | 861,30 | -969,42 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) | Коб. | 0,20 | 0,42 | 0,22 |
| Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств | Кз | 5,09 | 2,39 | -2,69 |
| Сумма высвобожденных (-), вовлеченных дополнительно (+) оборотных средств, тыс. р. | ΔОС | -50065,21 | - | |
2. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия
В пассиве баланса представлены источники финансирования деятельности предприятия: собственный капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Совокупный капитал включает собственный и заемный капитал.
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств.
В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).
К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:
- долгосрочные кредиты и займы;
- краткосрочные кредиты и займы;
- средства кредиторской задолженности.
К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более года). Следует отметить, что в зарубежной практике существуют различные мнения по поводу привлечения заемных ресурсов. Наиболее распространенным, считается доля собственных ресурсов в размере 50% - 60%. Однако японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств).
Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств проводится по данным баланса в таблице 8.
Таблица 8 Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия
| Значение | ||||||
| на начало года | на конец года | изменение +,- | ||||
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |
| Источники средств предприятия, всего, в том числе | 82553 | 100 | 91157 | 100 | 8604 | 10,42 |
| Собственные средства (капитал и резервы), всего, в том числе | 53717 | 65,07 | 55668 | 61,07 | 1951 | 3,63 |
| Уставный капитал | 4500 | 5,45 | 4500 | 4,94 | 0 | 0,00 |
| Добавочный капитал | 12485 | 15,12 | 28203 | 30,94 | 15718 | 125,90 |
| Резервный капитал | 30 | 0,04 | 30 | 0,03 | 0 | 0,00 |
| Нераспределенная прибыль | 36702 | 44,46 | 21913 | 24,04 | -14789 | -40,29 |
| 0 | 0,00 | 1022 | 1,12 | 1022 | 0,00 | |
| Заемные средства, всего, в том числе | 28836 | 34,93 | 35489 | 38,93 | 6653 | 23,07 |
| Долгосрочные | 3961 | 4,80 | 5826 | 6,39 | 1865 | 47,08 |
| Краткосрочные | 24875 | 30,13 | 29663 | 32,54 | 4788 | 19,25 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных источников | 0,54 | 0,64 | 0,10 | 18,76 | ||
По данным таблицы 8 стоимость имущества предприятия увеличилась на 8604 тыс.руб. или на 10,42%. Это обусловлено увеличением собственных средств на 1951 тыс.руб. или на 3,63% и заемных средств на 6653 тыс.руб. или на 23,07% .
Рост собственных средств произошел в основном из-за увеличения добавочного капитала на 15718 тыс. руб. или на 125,%. Но при этом нераспределенная прибыль уменьшилась на 14789 тыс. руб. или на 40,29.
Абсолютный прирост собственных средств связан с увеличением объема производства продукции, что увеличивает надежность предприятия как хозяйственного партнера.
Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами. В отчетном периоде отмечена тенденция роста заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 1865 тыс. руб. или на 47,08%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 6,39%. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 4788 тыс. руб. или на 19,25%, их доля в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 32,54%.
Коэффициент соотношения заемных средств к собственным увеличился на 0,1 или 3,45% к концу года, что говорит об увеличении зависимости предприятия от заемных средств.
2.1 Анализ собственного капитала
Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Отсутствие таких средств вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам. Таким образом, собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.
Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества:
СОС = СК - ВА,
где ВА - стоимость внеоборотных активов.
Расчет суммы собственных оборотных средств предприятия представлен в таблице 9.