Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия (стр. 4 из 7)
Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 156 тыс. руб., или на 39,1%, что заслуживает негативной оценки, поскольку темп роста запасов больше темпа роста выручки от продажи товаров, данная ситуация свидетельствует о замедлении оборачиваемости запасов.
Негативными моментами являются рост дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев на 1680%, что ведет к дополнительному изъятию из оборота предприятия средств, снижает уровень платежеспособности ООО «Дана-СБ»и вызывает необходимость привлечения дополнительных объемов дорогостоящих источников финансирования.
Тем не менее, руководству ООО «Дана-СБ» удалось в отчетном году поддержать удовлетворительный уровень ликвидности, что характеризуется фактическим значением коэффициента текущей ликвидности выше по сравнению с оптимальным уровнем (1,5 - 2,0), и, кроме того, торговое предприятие не допускает образования долгосрочных обязательств. Данное обстоятельство дает основание сделать вывод об относительно устойчивом финансовом положении организации.
3. Анализ ликвидности баланса
платежеспособность ликвидность денежный коммерческий
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки финансового положения является соотношение собственных и заемных средств, ихдостаточность для формирования запасов (данный вопрос был рассмотрен ранее). В краткосрочном периоде — ликвидность и платежеспособность предприятия.
Оценка платёжеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности. При этом следует различать такие понятия как ликвидность активов и ликвидность организации.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Анализ ликвидности организации осуществляется на базе:
· Анализа ликвидности баланса;
· Расчета и оценки относительных коэффициентов ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В экономической литературе нет единого подхода к группировке активов и пассивов. В частности, Л.Т. Гиляровская предлагает следующий подход. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:
А1 наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся: денежные средства в кассе и на расчётном счёте, а также краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250);
А2 быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность (исключая просроченную) и прочие активы (стр.230 + стр.240 + стр.270);
А3 медленнореализуемые активы – запасы и затраты, за исключение расходов будущих периодов (стр.210 + стр.220);
А4 труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного времени. В эту группу входят внеоборотные активы, (стр.190).
П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (стр.620);
П2 краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства (стр.610 + стр. 630 + стр. 640);
П3 долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.590);
П4 постоянные пассивы – раздел “Капитал и резервы”, а также стр.640 (стр.490+стр.640).
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств, что выясняется при сопоставлении итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1³ П1,
А2 ³ П2,
А3³ П3,
А4< П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса ООО «Дана-СБ» представлен в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Дана –СБ» за 2008 г.
| АКТИВ | На начало периода | На конец периода | ПАССИВ | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек (+), недостаток (-) | |
| На начало периода | На конец периода | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7[2-5] | 8[3-6] |
| 1.Наиболее ликвидные активы | 318 | 223 | 1.Наиболее срочные обязательства | 124 | 162 | 194 | 61 |
| 2.Быстро реализуемые активы | 5 | 89 | 2. Краткосрочные пассивы | - | - | 5 | 89 |
| 3.Медленно реализуемые активы | 156 | 231 | 3.Долгосрочные пассивы | - | - | 156 | 231 |
| 4.Труднореализуемые активы | 17 | 28 | 4.Постоянные пассивы | 372 | 409 | -356 | -381 |
| БАЛАНС | 496 | 571 | БАЛАНС | 496 | 571 | х | х |
Из таблицы 7 видно, что баланс анализируемой является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец отчетного года.
Таким образом, выполнение всех условий неравенства позволяет сделать предварительный вывод об абсолютной ликвидности баланса.
4. Анализ диагностики относительных показателей ликвидности
Для конкретизации полученной оценки необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов). Цель данного расчета – определить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности. Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам:
Кал =
,Где КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр.250);
ДС – денежные средства (стр.260);
КО – краткосрочные обязательства (стр.690 – стр.640 – стр.650).
Коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств. Однако ряд аналитиков, учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив считает завышенным.
2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (Ккл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:
Ккл =
,Где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240).
Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли лежат в диапазоне 0,7…1,0. Для организаций розничной торговли, в принципе не имеющих сколь-либо существенной задолженности покупателей (кроме продаж в кредит и мелких оптовых поставок), достаточно значение данного коэффициента на уровне коэффициента абсолютной ликвидности, т. е. 0,1…0,2.