Таблица 12.Расчет продажной цены.
| Годы реализации проекта | Себестоимость, тыс. руб. | Норма прибыли | Цена реализации, тыс. руб. | Цена реализации с НДС, тыс. руб. |
| 2010 | 89 430 522 | 50% | 134 145 783 | 158 292 024 |
| 2011 | 89 698 100 | 50% | 134 547 150 | 158 765 637 |
| 2012 | 94 633 840 | 50% | 141 950 760 | 167 501 897 |
| 20.. | 99 083 840 | 50% | 148 625 760 | 175 378 397 |
Норма прибыли50% - усредненная норма прибыли авиаремонтных предприятий.
Данныминвестиционным проектом допускаются и иные (непредвиденные) расходы в размере10% от суммы учтенных расходов.
Для упрощениярасчетов налогов допустим, что предприятие занимается только авиационнымремонтом и образовательной деятельностью. В случае, если данное авиационноеимущество является транспортным средством (частью транспортного средства), тотакие операции облагаются НДС по ставке в размере 0%. В случае осуществленияремонта иного авиационного имущества работы по его ремонту подлежатналогообложению НДС на основании норм Налогового кодекса РФ по ставке в размере18%. Налоговая база в этих случаях определяется как стоимость выполненных работ(письмо Минфина России от 28.11.2008 № 03-07-13/1/06).
Оказаниеуслуг в сфере образования по проведению учебно-производственного (понаправлениям основного и дополнительного образования, указанным в лицензии) иливоспитательного процесса освобождается от обложения НДС (подп. 14 п. 2 ст. 149Налогового кодекса РФ).
Из вышесказанногоследует, что деятельность ОАО «ВАРЗ» в рамках данного инвестиционного проектаНДС не облагается.
Налог наимущество относится к региональным налогам и обязателен к уплате на территориисоответствующего субъекта Российской Федерации. В Московской областиустановлена ставка 2,2%. Налоговая база определяется как среднегодоваястоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения. Расчет налога наимущество приведен в таблице 13:
Таблица 13.Налог на имущество, тыс. руб.
| 2010 | 2011 | 2012 | … | 20… | |
| Среднегодовая стоимость имущества | 455 495 | 604 244 | 670 295 | … | 757 844 |
| Налог на имущество | 10 021 | 13 293 | 14 747 | … | 16 673 |
Налог наприбыль — прямой налог, взимаемый с прибыли организации за минусом суммыустановленных вычетов и скидок. Базовая ставка составляет 24%. Прибыль дляроссийских организаций - полученные доходы, уменьшенные на величинупроизведенных расходов.
Такимобразом, операционная деятельность предприятия может быть представлена в виде:
Таблица 14.Операционная деятельность, руб.
| Показатели | Период, год | ||||
| 2010 | 2011 | 2012 | … | 20… | |
| Операционная деятельность | 38 615 740 | 42 022 488 | 43 456 883 | … | 36 887 067 |
| Выручка: | 158 292 024 | 158 765 637 | 167 501 897 | … | 175 378 397 |
| Операционные расходы: | 94 296 314 | 85 982 100 | 90 917 840 | … | 104 904 624 |
| Персонал | 133 360 | 133 500 | 133 640 | … | 133 640 |
| Материалы | 83 405 262 | 83 150 000 | 87 550 000 | … | 92 000 000 |
| Коммунальные расходы | 2 185 300 | 2 698 600 | 3 234 200 | … | 3 234 200 |
| Иные расходы | 8 572 392 | 8 598 210 | 9 091 784 | … | 9 536 784 |
| Налоги: | 25 379 970 | 30 761 049 | 33 127 174 | … | 33 586 706 |
| Налог на имущество | 10 021 000 | 13 293 000 | 14 747 000 | … | 16 673 000 |
| Налог на прибыль | 15 358 970 | 17 468 049 | 18 380 174 | ... | 16 913 706 |
Инвестиции впроект составят 6 000 000 руб. Предусматривается финансирование проекта сиспользованием собственных средств – 2 000 000 руб. и привлечением кредита на 3года на сумму 4 000 000 руб. под 18% годовых.
Собственныесредства будут вливаться в проект в первый год реализации, а кредитные – в 2012году.
Таблица 15.Расчет процентов по кредиту.
| Годы | Долг на начало, руб. | Аннуитет[10] | % погашенные | Кредит погашенный | Долг на конец |
| 2 | 4 000 000 | 1 839 695 | 720 000 | 1 119 695 | 2 880 305 |
| 3 | 2 880 305 | 1 839 695 | 518 455 | 1 321 241 | 1 559 064 |
| 4 | 1 559 064 | 1 839 695 | 280 632 | 1 559 064 | 0 |
| Итого | - | - | 1 519 086 | 4 000 000 | - |
Расчетденежных потоков проекта, представлен в таблице 16. Единица измерения – руб.
Таблица 16.Расчет денежных потоков проекта.
| Показатель | Годы | ||||
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Инвестиционная деятельность | - | -2 000 000 | -4 000 000 | - | - |
| Операционная деятельность: | 38 615 740 | 42 022 488 | 43 456 883 | 36 887 067 | 36 887 067 |
| Выручка | 158 292 024 | 158 765 637 | 167 501 897 | 175 378 397 | 175 378 397 |
| Операционные расходы | 94 296 314 | 85 982 100 | 90 917 840 | 104 904 624 | 104 904 624 |
| Налоги | 25 379 970 | 30 761 049 | 33 127 174 | 33 586 706 | 33 586 706 |
| Финансовая деятельность: | - | 2 000 000 | 2 160 305 | -1 839 695 | -1 839 695 |
| Собственные средства | - | 2 000 000 | - | - | - |
| Заемные средства | - | - | 4 000 000 | - | - |
| Возврат кредита | - | - | 1 839 695 | 1 839 695 | 1 839 695 |
| в том числе проценты | - | - | 720 000 | 518 455 | 280 632 |
| Денежный поток за период | 38 615 740 | 42 022 488 | 41 617 188 | 35 047 372 | 35 047 372 |
| Дисконтированный денежный поток за период | 31 913 835 | 28 701 925 | 23 491 818 | 16 349 858 | 13 512 279 |
| Дисконтный множитель при ставке дисконтирования 21% | 0,826 | 0,683 | 0,564 | 0,467 | 0,386 |
8.2 Основныепоказатели эффективности проекта